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Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per EUR/USD si complica. Non si parla ancora di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno. Anzi, abbiamo visto una completa struttura correttiva A‑B‑C, molto probabilmente conclusa. Non si è materializzata una convincente onda 5 in C: questa ha assunto forma accorciata, cosa che capita di tanto in tanto. Vorrei ricordare che le strutture delle onde classiche si trovano solitamente solo nei manuali; nella realtà bisogna essere più flessibili nell'analisi. Ecco perché da un mese, nelle mie analisi, affermo che dovremmo prepararci a un rialzo della valuta europea. Se il conteggio attuale è corretto, lo strumento è all'inizio di un nuovo tratto rialzista.
A scala inferiore si individua una classica struttura ribassista a cinque onde con onda 5 accorciata. Avevo ipotizzato un calo dell'euro fino alla cifra 1,13, ma il contesto delle notizie si è orientato contro il dollaro e i venditori non hanno avuto la forza sufficiente per costruire un'onda 5 convincente. Pertanto, si può presumere che un nuovo set di onde rialziste abbia iniziato a formarsi il 28 luglio.
Il tasso di cambio EUR/USD è sceso di 20 punti base mercoledì. L'ampiezza dei movimenti è tornata molto contenuta, nonostante la pubblicazione di diversi report statunitensi avvenuta ieri che avrebbero meritato attenzione e reazione da parte del mercato. I valori di quei report, però, non hanno consentito agli operatori di trarre conclusioni rilevanti: il PCE core ha coinciso con le attese e la seconda stima del PIL ha confermato la prima. Di conseguenza, non si sono registrate variazioni significative negli indicatori chiave.
Ricordo che inflazione, crescita economica e mercato del lavoro sono oggi i tre pilastri per la Fed. È la combinazione di questi dati che consente al FOMC di prendere decisioni di politica monetaria. Purtroppo questi indicatori continuano a mostrare segnali contrastanti o a contraddirsi a vicenda. Ad esempio, l'inflazione negli USA è scesa negli ultimi due mesi, ma il mercato è consapevole che si tratta di un fenomeno temporaneo. In agosto i prezzi del petrolio sono risaliti e, se Donald Trump intensificherà la pressione sull'Iran, la situazione nello Stretto di Hormuz non migliorerà di certo. Va inoltre ricordato che le scorte mondiali di petrolio e gas continuano a diminuire, in vista dell'inverno quando la domanda di energia aumenterà. Dunque i prezzi attualmente relativamente bassi del petrolio potrebbero rivelarsi temporanei: se ciò fosse vero, l'inflazione risalirebbe e questo richiederebbe un aumento dei tassi.
Al contempo il mercato del lavoro americano si sta nuovamente raffreddando, e il report annuale dei Nonfarm Payrolls di venerdì potrebbe infliggere un colpo ai sostenitori del dollaro. Se si registrerà un nuovo calo del numero effettivo di posti di lavoro creati, la situazione del mercato del lavoro peggiorerà ulteriormente. La debolezza dell'occupazione giustificherebbe una riduzione dei tassi. Lo stesso vale per la debolezza dell'economia o per le pressioni politiche di Trump. In definitiva, la Fed dovrà o non fare nulla, o sacrificare qualcosa. Kevin Warsh potrebbe rivelare domani cosa la Fed sarà disposta a sacrificare.
In base alla mia analisi di EUR/USD, concludo che lo strumento rimane all'interno del trend rialzista (immagine in basso) e, nel breve termine, sembra essere passato a un nuovo set di onde rialziste. Ritengo che sia un ottimo momento per costruire posizioni long. L'onda 5 in C ha assunto una forma accorciata; se il trend ribassista iniziato il 28 gennaio non si trasformerà in una più estesa struttura a cinque onde (cosa che richiederebbe un forte flusso di notizie a favore del dollaro), allora EUR/USD è veramente all'inizio di un nuovo, prolungato movimento rialzista con obiettivi dislocati anche fino alla cifra 1,25.
Sul timeframe superiore, è visibile un trend rialzista, dopo il quale ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. La struttura A‑B‑C è presumibilmente completata. In tal caso, ha iniziato a formarsi un nuovo segmento di trend rialzista impulsivo.
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
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