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Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per EUR/USD si complica. Non si parla ancora di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno. Anzi, abbiamo visto una completa struttura correttiva A‑B‑C, molto probabilmente conclusa. Non si è materializzata una convincente onda 5 in C: questa ha assunto forma accorciata, cosa che capita di tanto in tanto. Vorrei ricordare che le strutture delle onde classiche si trovano solitamente solo nei manuali; nella realtà bisogna essere più flessibili nell'analisi. Ecco perché da un mese, nelle mie analisi, affermo che dovremmo prepararci a un rialzo della valuta europea. Se il conteggio attuale è corretto, lo strumento è all'inizio di un nuovo tratto rialzista.
A scala inferiore si individua una classica struttura ribassista a cinque onde con onda 5 accorciata. Avevo ipotizzato un calo dell'euro fino alla cifra 1,13, ma il contesto delle notizie si è orientato contro il dollaro e i venditori non hanno avuto la forza sufficiente per costruire un'onda 5 convincente. Pertanto, si può presumere che un nuovo set di onde rialziste abbia iniziato a formarsi il 28 luglio.
Il tasso di cambio EUR/USD è salito di 40 punti base lunedì. L'attuale conteggio delle onde continua a suggerire la costruzione di un tratto rialzista del trend. Per questo motivo il rafforzamento della valuta europea può riprendere in qualsiasi momento. Tuttavia, questa settimana riveste un ruolo particolare per gli operatori di mercato. Negli Stati Uniti verranno infatti pubblicati diversi report importanti, e il flusso di informazioni inizierà a incidere sul mercato valutario già da oggi.
Tra gli eventi interessanti di lunedì segnalo solo l'indice dei prezzi al consumo in Germania, che è accelerato dal 2,8% al 2,9% su base annua. Oggi uscirà invece l'inflazione dell'Eurozona, che potrebbe salire addirittura al 3,3%. A mio avviso, si tratta di un valore sufficientemente elevato da giustificare un nuovo round di inasprimento monetario da parte della BCE alla prossima riunione. Non conta tanto il valore assoluto dell'inflazione quanto la tendenza, come ripeto spesso: a gennaio 2026 si registrava una crescita dei prezzi dell'1,7%; oggi i prezzi aumentano mediamente del 3%. L'inflazione è quindi quasi raddoppiata e... continua a salire. In un simile contesto la BCE non può permettersi di restare inattiva.
Vorrei inoltre sottolineare che il destino del dollaro USA continua a dipendere in larga misura dal mercato del lavoro. Proprio dal lavoro, non tanto dall'inflazione come molti credono. L'inflazione può anche salire, ma se l'economia e il mercato del lavoro si stanno raffreddando, dubito fortemente che la Fed procederà a un inasprimento, indipendentemente da ciò che afferma Kevin Warsh. Secondo il CME FedWatch, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è pari al 66%. E l'ultimo improvviso aumento delle aspettative restrittive si è verificato proprio dopo il discorso di Warsh. Si crea quindi una situazione interessante: una volta al mese il presidente del FOMC parla di inflazione elevata, il mercato ricomincia subito a prezzare un rialzo, e poi resta deluso dall'inazione del regolatore americano.
In base alla mia analisi di EUR/USD, concludo che lo strumento rimane all'interno del trend rialzista (immagine in basso) e, nel breve termine, sembra essere passato a un nuovo set di onde rialziste. Ritengo che sia un ottimo momento per costruire posizioni long. L'onda 5 in C ha assunto una forma accorciata; se il trend ribassista iniziato il 28 gennaio non si trasformerà in una più estesa struttura a cinque onde (cosa che richiederebbe un forte flusso di notizie a favore del dollaro), allora EUR/USD è veramente all'inizio di un nuovo, prolungato movimento rialzista con obiettivi dislocati anche fino alla cifra 1,25.
Sul timeframe superiore, è visibile un trend rialzista, dopo il quale ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. La struttura A‑B‑C è presumibilmente completata. In tal caso, ha iniziato a formarsi un nuovo segmento di trend rialzista impulsivo.
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
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