06.06.202315:55 Forex Analysis & Reviews: O mercado de petróleo não absorve o incentivo da Arábia Saudita.

A Arábia Saudita decidiu intervir no preço do petróleo por conta própria. O Reino anunciou um corte na produção de 1 milhão de barris por dia em julho, para 9 milhões de barris por dia, o nível mais baixo desde junho de 2021 e raramente visto na última década. Riade chamou sua decisão de um "pirulito" ou adoçante para a OPEP+. Nenhum outro membro do cartel pretende reduzir suas taxas de produção. Como resultado, o mercado de petróleo começou a semana com uma alta, mas rapidamente perdeu sua vantagem.

Para entender por que isso aconteceu, é preciso saber o que está acontecendo no mercado. Do ponto de vista fundamental, é tão claro como o dia: a OPEP e seus aliados estão reduzindo as taxas de produção, as sanções ocidentais estão limitando a capacidade de produção de petróleo da Rússia, e a resiliência das economias dos EUA e da Europa, combinada com a recuperação da China, gera uma demanda forte. Nesse contexto, especialistas da Reuters preveem um preço médio do Brent de US$ 84,73 em 2023, embora o petróleo do Mar do Norte esteja cotado atualmente em torno de US$ 75 por barril.

No entanto, o mercado de petróleo é impulsionado mais pela macroeconomia do que pelo equilíbrio entre oferta e demanda. A disparada dos preços pode levar a novos extremos de inflação, ciclos prolongados de aperto monetário e, por fim, a recessão. Esse é um cenário extremamente negativo para a demanda global. Portanto, não é nenhuma surpresa que os ursos dominem o mercado. Curiosamente, a decisão surpreendente da Arábia Saudita, incluindo tanto cortes na produção quanto preços mais altos para seus clientes, não alarmou os investidores.

Prêmio da Arábia Saudita em relação ao Brent

Riade está bem ciente dos sacrifícios que está fazendo. Isso inclui a perda de participação de mercado e a redução das receitas cambiais. Enquanto isso, a Rússia já está empurrando a Arábia Saudita para fora da Ásia. No geral, as receitas do orçamento saudita podem permanecer no mesmo nível se o preço do Brent subir, mas isso não está acontecendo por enquanto.

O corte na produção de 1 milhão de barris por dia está previsto para durar um mês, com possibilidade de prorrogação. Considerando a situação atual do mercado, isso não assustou particularmente os investidores. Eles continuam focados no aumento da taxa de juros do Federal Reserve em julho. A probabilidade desse resultado é de cerca de 65%. O aumento dos custos de empréstimos desacelera a economia e corre o risco de empurrá-la para a recessão. Isso é claramente negativo para a demanda por petróleo.

PMI de Serviços não-Manufatureiros dos EUA (ISM)

Outro obstáculo para os preços do petróleo foi a estatística decepcionante sobre a atividade empresarial no setor de serviços dos Estados Unidos. O PMI de serviços do ISM caiu para 50,5 em maio, contrariando as previsões otimistas de especialistas da Bloomberg. A marca crítica de 50 está ao alcance. A contração no setor de serviços dos EUA alimenta especulações sobre uma recessão na economia americana. Se os dados sobre as importações chinesas também forem decepcionantes, o Brent pode voltar aos patamares locais próximos a US$72 por barril.

Tecnicamente, foi formado um padrão de Cunha Expansiva no gráfico diário do Brent. Um rebote a partir do suporte em US$75,2 e um subsequente retorno acima dos níveis de US$76 (38,2% de Fibonacci) e US$77 (23,8%) por barril podem dar confiança aos traders de petróleo para abrir posições longas.