06.06.202310:09 Аналитические обзоры Форекс: Нефти не понравился леденец

Один в поле не воин. Саудовская Аравия бросила вызов этому принципу. Она объявила о сокращении добычи на 1 млн б/с в июле, до 9 млн б/с, что является самым низким уровнем с июня 2021 и редко наблюдался в течение последнего десятилетия. Эр-Рияд назвал свой вердикт леденцом на палочке или подсластителем для ОПЕК+. Никто другой в Альянсе снижать объемы добычи не будет. В результате нефть открыла неделю гэпом вверх, однако быстро растеряла свое преимущество.

Для того чтобы понять, почему так произошло, необходимо знать, что происходит на рынке. С фундаментальной точки зрения он является весьма жестким: ОПЕК+ сокращает добычу, западные санкции ограничивают потенциал производства черного золота Россией, а устойчивость американской и европейской экономикой вкупе с восстановлением Китая говорят о сильном спросе. Не зря же эксперты Reuters прогнозируют среднюю цену Brent в $84,73 в 2023, хотя сейчас североморский сор котируется вблизи отметки $75 за баррель.

Однако рынком нефти больше двигает макроэкономика, чем баланс спроса и предложения. Рост цен чреват новыми экстремумами инфляции, продолжением циклов ужесточения денежно-кредитной политики и рецессией. Это крайне негативный вариант развития событий для глобального спроса. Поэтому неудивительно, что на рынке господствуют «медведи». Неудивительно, что сюрприз от Саудовской Аравии, включая как сокращение добычи, так и установление более высоких цен для своих заказчиков, не потряс инвесторов.

Динамика премий на нефть Саудовской Аравии по сравнению с Brent

Эр-Рияд прекрасно понимает, на какие жертвы он идет. Это потеря своей доли на рынке и сокращение валютной выручки. Однако Россия и так вытесняет Саудовскую Аравию из Азии. А доходы бюджета могут остаться на прежнем уровне, если стоимость Brent вырастет. Пока этого не происходит.

Сокращение на 1 млн б/с установлено на один месяц с правом последующей пролонгации. С учетом текущей конъюнктуры оно не особо испугало инвесторов. Они по-прежнему держат в фокусе внимания фактор повышения ставки по федеральным фондам в июле. Вероятность такого исхода составляет около 65%. Более высокие ставки замедляют экономику и рискуют привести ее к рецессии. Это явный негатив для спроса на нефть.

Динамика деловой активности в секторе услуг США

Давление на черное золото оказала разочаровывающая статистика по деловой активности в секторе услуг США. Показатель рухнул до 50,5 на фоне оптимистичных прогнозов экспертов Bloomberg. До критической отметки 50 рукой подать. Это также позволяет рассуждать о спаде в американской экономике. Если еще и данные о китайском импорте разочаруют, Brent может вернуться к уровням локальных минимумов вблизи $72 за баррель.

Технически на дневном графике североморского сорта был образован паттерн Расширяющего клина. Отбой от поддержки на $75,2 и последующее возвращение выше уровней $76 (38,2% по Фибоначчи) и $77 (23,8%) за баррель могут стать основанием для формирования лонгов.