Òðåéäåðàì

23.12.202217:50 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: INR: ÌÂÔ è âàëþòíûå ðåçåðâû â áîþ ïðîòèâ èíäèéñêîé ðóïèè

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Ìíå íðàâèòñÿ, êàê ïðàâèòåëüñòâî Èíäèè ðàáîòàåò ñ óãðîçîé ðåöåññèè. Áûñòðî, õâàòêî, ãèáêî.

Áàíê Èíäèè ñîîáùèë, ÷òî ïÿòèíåäåëüíûé ðîñò âàëþòíûõ ðåçåðâîâ Èíäèè ïðåðâàí. Îáúåìû ðåçåðâîâ â èíîñòðàííîé âàëþòå óïàëè äî 563,5 ìëðä äîëëàðîâ çà ïðåäûäóùóþ íåäåëþ.

INR: ÌÂÔ è âàëþòíûå ðåçåðâû â áîþ ïðîòèâ èíäèéñêîé ðóïèè

Âàëþòíûå ðåçåðâû Èíäèè óïàëè ïðèìåðíî íà 100 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïèêîâûì çíà÷åíèåì â îêòÿáðå 2021 ãîäà, íî ñ òåõ ïîð ÷àñòè÷íî âîññòàíîâèëèñü èç-çà âîçîáíîâëåíèÿ ïðèòîêà äîëëàðîâ.

Íåäåëåé ðàíåå, â ïåðâîé äåêàäå äåêàáðÿ, ðåçåðâû ñòðàíû ñîñòàâèëè 564,07 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ. Â öåëîì îíè ñíèçèëèñü ñ 632,7 ìëðä äîëëàðîâ â íà÷àëå ýòîãî ãîäà. Öåíòðàëüíûé áàíê àêòèâíî âìåøèâàëñÿ â ñïîòîâûå ñäåëêè è ôîðâàðäíûé ðûíîê, ÷òîáû çàùèòèòü ðóïèþ è ïðåäîòâðàòèòü áûñòðîå îáåñöåíèâàíèå.

Íàïîìíþ, ÷òî ïàðà USDINR áûëà âîëàòèëüíà â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ íåñêîëüêèõ òîðãîâûõ ñåññèé. Â ñåðåäèíå äåêàáðÿ èíäèéñêàÿ âàëþòà óïàëà íà 0,7% è òîðãîâàëàñü â äèàïàçîíå îò 82,3975 äî 82,8900.

Íå ìîãó íå ñîãëàñèòüñÿ, ÷òî â 2022 ãîäó ðóïèÿ óïàëà áîëåå ÷åì íà 11% è, ñêîðåå âñåãî, ïðîäåìîíñòðèðóåò õóäøèå ãîäîâûå ïîêàçàòåëè ñ 2013 ãîäà. Ðåçåðâíûé áàíê Èíäèè (RBI) ïîâûñèë êëþ÷åâóþ ó÷åòíóþ ñòàâêó íà 225 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ ìàÿ, äîâåäÿ åå äî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå òðè ãîäà. Îäíàêî äëÿ ýêîíîìèêè ðàçâèâàþùåé ñòðàíû, ïÿòîé ïî îáúåìó â ìèðå, ýòî î÷åíü íåïëîõîé ïîêàçàòåëü.

Ñàì Ðåçåðâíûé áàíê Èíäèè, ðåàãèðóÿ íà òåêóùóþ ñèòóàöèþ, êðåïêî ñîêðàòèë áîëüøóþ ÷àñòü ñâîèõ ôîðâàðäíûõ äîëëàðîâûõ àêòèâîâ. RBI çàÿâèë, ÷òî åãî ÷èñòûå ôîðâàðäíûå äîëëàðîâûå ðåçåðâû íà êîíåö îêòÿáðÿ ñîñòàâëÿëè 241 ìëí äîëëàðîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ 10,42 ìëðä äîëëàðîâ íà êîíåö ñåíòÿáðÿ è 65,79 ìëðä äîëëàðîâ íà êîíåö ìàðòà.

Ýòî íå î÷åíü õîðîøèå íîâîñòè ñ òî÷êè çðåíèÿ ñòàáèëüíîãî áóäóùåãî ðóïèè, îäíàêî êîãäà åùå ïðåäïðèíèìàòü ìåðû, åñëè íå ñåé÷àñ? Ðàñõîäû èç ðåçåðâà íåîáõîäèìû, è õîðîøî, ÷òî îíè ïðîâîäÿòñÿ ñåé÷àñ â äîñòàòî÷íîì îáúåìå, à íå îòêëàäûâàþòñÿ íà ÷åðíûé äåíü.

Îäíàêî ïîääåðæèâàÿ ïîçèöèþ ÌÂÔ, íóæíî ïðèçíàòü, ÷òî Èíäèÿ òåïåðü õîäèò ïî òîíêîìó ëüäó: áóäóùèå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Èíäèåé äîëæíû áûòü òùàòåëüíî îòêàëèáðîâàíû, à åå âìåøàòåëüñòâî íà âàëþòíîì ðûíêå - îãðàíè÷åíî óïðàâëåíèåì âîëàòèëüíîñòüþ, ÷òîáû ñîõðàíèòü áàëàíñ.

Íåäåëþ íàçàä ìû íàáëþäàëè, êàê ÐÁÈ îò÷èòàëñÿ î òîì, ÷òî áîëüøèíñòâî ëèö, óñòàíàâëèâàþùèõ ñòàâêè, áûëè îáåñïîêîåíû ïîâûøåííîé èíôëÿöèåé è ñ÷èòàëè, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê íå ìîæåò ïîçâîëèòü ñåáå ïðåæäåâðåìåííî ïðèîñòàíîâèòü öèêë óæåñòî÷åíèÿ ñòàâîê. Òåïåðü, íà ôîíå ñíèæåíèÿ òåìïîâ èíôëÿöèè, ðåãóëÿòîðû èíäèéñêîé ýêîíîìèêè, âåðîÿòíî, áóäóò ìåíüøå ïàíèêîâàòü.

Ïîêà ÌÂÔ ïðîãíîçèðóåò èíôëÿöèþ íà óðîâíå 6,9% íà òåêóùèé ôèíàíñîâûé ãîä, êîòîðûé çàêàí÷èâàåòñÿ 31 ìàðòà 2023 ãîäà, è çàÿâèë, ÷òî ðîñò öåí áóäåò ïîñòåïåííî ñíèæàòüñÿ. Ñðåäè òðåéäåðîâ òàêæå ñîõðàíÿåòñÿ ìíåíèå î òîì, ÷òî èíäèéñêàÿ ýêîíîìèêà â öåëîì ìîæåò ïðåâçîéòè ñâîè îñíîâíûå ìèðîâûå àíàëîãè â ïðåäñòîÿùåì ãîäó áëàãîäàðÿ ñäåðæèâàåìîìó ïîñòïàíäåìè÷åñêîìó âíóòðåííåìó ñïðîñó, èíâåñòèöèÿì è êðåäèòíîìó ðîñòó.

Òåì íå ìåíåå, ÌÂÔ îæèäàåò, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò Èíäèè áóäåò óìåðåííûì, îòðàæàÿ ìåíåå áëàãîïðèÿòíûå ïåðñïåêòèâû è áîëåå æåñòêèå ôèíàíñîâûå óñëîâèÿ â öåëîì ïî ìèðó. Ïðîãíîçèðóåòñÿ ðîñò íà 6,8% â òåêóùåì ôèíàíñîâîì ãîäó è 6,1% íà ñëåäóþùèé ôèíàíñîâûé ãîä, êîòîðûé íà÷èíàåòñÿ 1 àïðåëÿ. Ïðàâäà, ñ ïðèïèñêîé, ÷òî ðèñêè óõóäøåíèÿ ïåðñïåêòèâû ðàñòóò.

Ìû âñå ïîíèìàåì, ÷òî ðåçêîå çàìåäëåíèå ãëîáàëüíîãî ðîñòà â áëèæàéøåì áóäóùåì çàòðîíåò ýêñïîðò, à òàì è èìïîðò Èíäèè ÷åðåç òîðãîâûå è ôèíàíñîâûå êàíàëû.

Ìîæíî äîïóñòèòü óâåëè÷åíèå äåôèöèòà ñ÷åòà òåêóùèõ îïåðàöèé äî 3,5% ÂÂÏ â òåêóùåì ôèíàíñîâîì ãîäó â ðåçóëüòàòå êàê áîëåå âûñîêèõ öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû, òàê è ñïðîñà íà èìïîðò.

Èíòåðåñíî, ÷òî ÌÂÔ óäåëÿåò êóðñó âàëþò ïåðâîñòåïåííîå çíà÷åíèå, çàÿâëÿÿ, ÷òî îáìåííûé êóðñ äîëæåí äåéñòâîâàòü êàê «àìîðòèçàòîð» è ÷òî RBI äîëæåí âìåøèâàòüñÿ òîëüêî äëÿ óñòðàíåíèÿ áåñïîðÿäî÷íûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèé. Åñëè ÷åñòíî, ìåíÿ ñìóùàåò òàêîé àêöåíò. Âåäü ïðàâèòåëüñòâî Èíäèè ðàñïîëàãàåò âîçìîæíîñòüþ ïîääåðæàòü ýêîíîìèêó è äðóãèìè ñïîñîáàìè. Íàïðèìåð, îòìåíèòü ñíèæåíèå íàëîãîâ íà òîïëèâî è ïîñòåïåííî îòêàçàòüñÿ îò ïîääåðæêè óÿçâèìûõ ãðóïï ÷åðåç ñóùåñòâóþùóþ ñèñòåìó òðàíñôåðòîâ. Òàêæå Èíäèÿ ïîòðàòèëà ïî÷òè 47 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ íà ñâîþ ïðîäîâîëüñòâåííóþ ïðîãðàììó çà ïîñëåäíèå 3 ãîäà, è îíà ìîæåò áûòü ïðîäëåíà. Îäíàêî, ïîõîæå, ÌÂÔ åñëè è óäåëÿåò âíèìàíèå ýòèì âîçìîæíîñòÿì, òî òîëüêî âî âòîðóþ î÷åðåäü.

ÌÂÔ äàæå çàÿâèë, ÷òî äðóãèå ñõåìû, ñâÿçàííûå ñ ïàíäåìèåé, òàêèå êàê ãîñóäàðñòâåííûå êðåäèòíûå ãàðàíòèè äëÿ ìàëûõ ïðåäïðèÿòèé, ìîãóò áûòü îòìåíåíû. Ôàêòè÷åñêè, ýòî íå ðåêîìåíäàöèÿ, ýòî ïðèêàç. Îäíàêî åñëè äëÿ ðàçâèòûõ ñòðàí ýòî èìååò ñìûñë, äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ãîñïîääåðæêà äîìîõîçÿéñòâ è ìàëîãî áèçíåñà ìîæåò îêàçàòüñÿ ðåøàþùèì ôàêòîðîì, ÷òîáû íå ñêàòèòüñÿ â áåäíîñòü.

Â îò÷åòå ãîâîðèòñÿ, ÷òî áþäæåòíàÿ êîíñîëèäàöèÿ äîëæíà áûòü áîëåå ìàñøòàáíîé, ÷åì òåêóùèé áàçîâûé óðîâåíü, ñ öåëüþ äîïîëíèòåëüíîé ïåðâè÷íîé êîíñîëèäàöèè ñåêòîðà ãîñóäàðñòâåííîãî óïðàâëåíèÿ â ðàçìåðå îêîëî 1% ÂÂÏ ê 2027/28 ãîäó. Ïðàâèòåëüñòâî íàöåëåíî íà äåôèöèò áþäæåòà â ðàçìåðå 4,5% ÂÂÏ ê 2025/26 ãîäó. Ó íåãî íåò öåëè íà 2027/28 ãîä.

Èíûìè ñëîâàìè, ÌÂÔ õî÷åò óâèäåòü óñèëåíèå íàëîãîâîé íàãðóçêè íà íàëîãîïëàòåëüùèêîâ Èíäèè. Ýòî èìååò ñìûñë òîëüêî â ñëó÷àå ïåðåñìîòðà íàëîãîîáëîæåíèÿ áîãàòîé ÷àñòè íàñåëåíèÿ. Åñëè æå íàëîãîâûé ïëàí áóäåò ïðåäóñìàòðèâàòü òîòàëüíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê, ýòî ìîæåò âûçâàòü äàæå îáâàë ðóïèè, êàê ýòî áûëî ñ ôóíòîì ñòåðëèíãîâ â ñåíòÿáðå.

Â öåëîì ó ìåíÿ ñêëàäûâàåòñÿ îùóùåíèå, ÷òî, õîòÿ èíäèéñêîìó ïðàâèòåëüñòâó åñòü íàä ÷åì ðàáîòàòü, â öåëîì ýêîíîìèêà Èíäèè ïîêà íåïëîõî ñïðàâëÿåòñÿ. Â ïîäñïîðüå èíäèéöàì - äåøåâàÿ ðîññèéñêàÿ íåôòü è ãàç. È ÿ ðåêîìåíäóþ ðàññìîòðåòü ðóïèþ â êà÷åñòâå èíòåðåñíîãî èíñòðóìåíòà íà ñëåäóþùèé ãîä, åñëè âû åùå èì íå ïîëüçóåòåñü.

×èòàòü äðóãèå ñòàòüè àâòîðà, â òîì ÷èñëå:

Èíäèÿ – íîâûé Êèòàé, ãîâîðÿò èíâåñòîðû

Èíäèéñêàÿ ðóïèÿ ñîêðàùàåò ðàçðûâ ñ äîëëàðîì

Äèíàìèêà ðûíêîâ çàñòàâëÿåò ñîìíåâàòüñÿ â ïðîãíîçàõ. ×àñòíûå òðåéäåðû àêòèâèçèðóþòñÿ

Áèðæåâûå òîðãîâöû ðàññòàþòñÿ ñ çàïàñàìè ðîññèéñêîãî çîëîòà
USD: êàòàñòðîôà â ðîçíèöå è íà ðûíêå òðóäà çàäàåò òîí íûíåøíåé òîðãîâîé ñåññèè è áóäóùåìó ãîäó

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.