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El real brasileño se fortaleció hasta 5,15 por dólar estadounidense en abril, acercándose a su nivel más alto de 2024 y superando claramente a otras monedas de mercados emergentes. Este movimiento estuvo respaldado por los mayores precios de las materias primas y por las expectativas de que el banco central de Brasil mantenga una postura restrictiva.
Un nuevo repunte de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, con ambos bandos intercambiando amenazas, provocó una retirada más generalizada de los activos de mayor riesgo en los mercados globales. Sin embargo, las preocupaciones asociadas a un posible endurecimiento de la oferta de materias primas clave impulsaron al alza los precios de varias de las principales exportaciones de Brasil, incrementando las entradas de dólares en los mercados financieros del país. Los precios del petróleo crudo subieron con fuerza, lo que a su vez elevó los costos de producción y los precios del azúcar, el etanol y la soja. Los precios de referencia del mineral de hierro también avanzaron.
Al mismo tiempo, el aumento de las presiones inflacionarias llevó al Banco Central de Brasil a señalar que podría detener su ciclo de recortes de tasas de interés si detecta señales de que las expectativas de inflación se están desanclando. Esto ocurre mientras Brasil ya lidia con uno de los niveles de tasas de interés reales más altos del mundo.
