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Según el informe de la CFTC, la posición larga acumulada del dólar estadounidense se redujo por cuarta semana consecutiva a 19.800 millones de dólares. En principio, este factor parece bajista, ya que la caída general de cuatro semanas apenas superó un tercio del crecimiento en solo una semana a principios de octubre. Lo más probable es que se mantenga la orientación alcista del dólar estadounidense, excepto que hay más incertidumbre.
La demanda de la mayoría de las divisas de materias primas ha aumentado, lo que refleja un interés constante en el riesgo hasta el momento. La Fed insiste en que la inflación es un fenómeno temporal, excepto que se prolonga ligeramente. Los mercados consideran que esta posición es una indicación de que el ritmo de retorno a la política monetaria normal no será rápido, lo que respalda la demanda de activos de riesgo.
El informe del mercado laboral debe reconocerse como positivo, lo que también contribuye al crecimiento de la demanda de riesgo. Sin embargo, no es tan positivo como para que podamos hablar de una recuperación segura. Se crearon 531 mil nuevos empleos (pronóstico +450 mil) - los dos meses anteriores fueron revisados en +235 mil, lo que llevó a un aumento en los índices bursátiles y un aumento en los rendimientos, y si las acciones se mantuvieron en niveles récord al cierre, entonces los rendimientos disminuirán después de una pausa, lo que significa un aumento en la demanda de bonos. En realidad, se trata de un aumento de la demanda de activos protectores.
El miércoles se dará a conocer el informe de inflación de EE. UU. Este será el evento clave de la semana, el cual probablemente ayude a dar forma a la dirección. Si bien es necesario partir del hecho de que el impulso alcista del dólar estadounidense se ha debilitado, la demanda de divisas de materias primas domina, pero también está perdiendo fuerza.
EURUSD
Como se concluye del informe de la CFTC, el cambio semanal del euro resultó ser el más grande entre las monedas del G10. La posición corta disminuyó en 743 millones, llegando a -888 millones. De hecho, los cambios son mínimos, lo que refleja algunos cambios en el sentimiento después de la decisión del BCE. El precio calculado está intentando subir, pero el impulso es muy débil.
El par EUR/USD no alcanzó el objetivo de 1,15 solo por 12 puntos. El lunes por la mañana, la probabilidad de una corrección alcista aumentó ligeramente. Se puede suponer que la ruptura de 1,15 se ha pospuesto ligeramente, pero no se ha cancelado, después de lo cual el objetivo cambiará a 1,1290/1310. El crecimiento correctivo está limitado por la línea de tendencia 1,1610/20, por lo que aún no hay razones para seguir aumentando.
GBP/USD
El Banco de Inglaterra no cumplió con las expectativas y no subió la tasa, lo que provocó una cierta decepción de los alcistas de la libra, y en realidad no se trata tanto de las expectativas como de la discrepancia entre la decisión y la retórica agresiva de el director del BoE, Bailey. Bailey se justificó diciendo que sus comentarios dependían de la inflación, que dejó de crecer en octubre, por lo que no había necesidad de forzar los eventos.
Hay una cierta razón para las excusas de Bailey, especialmente si comparamos la inflación con los datos de 15 años. Los valores de 2012 y 2018 ya eran superiores a los valores actuales, lo que no supuso un aumento de la tasa, es decir, el Banco de Inglaterra tiene margen de maniobra.
En cualquier caso, los mercados reaccionaron con bastante brusquedad. El rendimiento de las letras del Tesoro a 10 años cayó del 1,08% antes de la reunión al 0,830% el lunes por la mañana, y este hecho afectó las expectativas del mercado para la libra. A pesar del creciente interés por el riesgo, el precio de cierre está disminuyendo. En el mercado de futuros, la posición larga formada disminuyó en 6 millones después de varias semanas de crecimiento, lo cual no es mucho, pero la tendencia a detenerse es obvia.
El pronóstico del GBP/USD para la continuación del crecimiento no se hizo realidad, lo cual es lógico, pero la nueva caída no parece obvia. Se ha resistido el nivel de soporte de los 1,3310, lo que está a favor de retomar el movimiento alcista. Es lógico comprar con un stop justo por debajo de 1,3310 y un objetivo de 1,3550/70 cuando intente bajar, y cuando se rompa el soporte, el objetivo se desplazará al rango de 1,3260/80.
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