26.07.201814:12 Forex Analysis & Reviews: Un'ancora di salvezza è stata gettata per l'oro

L'insoddisfazione di Donald Trump per la normalizzazione della politica monetaria della Fed e le vendite su larga scala nel mercato obbligazionario globale hanno permesso all'oro di rafforzare la propria posizione. Dopo il fatto che a giugno i flussi finanziari in uscita dagli EFT specializzati si sono rivelati i peggiori in termini di volume da luglio 2017 (-$2 miliardi), all'asta del 23 luglio, gli ETF si sono distinti per il miglior afflusso giornaliero di 5,4 tonnellate nelle ultime settimane. E lasciamo che l'amministrazione americana affermi che sostiene fermamente l'indipendenza della Banca Centrale, cambiando la visione del mondo degli investitori può essere costoso per il dollaro USA. È stato il rafforzamento dell'indice USD a diventare il principale problema dei tori di XAU/USD in aprile-luglio.

La divergenza nella politica monetaria della Federal Reserve e delle banche centrali concorrenti, la rapida crescita del PIL statunitense sotto l'influenza di stimoli fiscali, le posizioni forti dello S&P 500 e i tassi attraenti del mercato del debito statunitense hanno contribuito a rafforzare il dollaro. L'oro è stato notato direttamente dinamiche opposte sullo sfondo di portare gli speculatori posizioni nette-corte a livelli record dall'inizio della contabilità nel 2006. Le dinamiche dell'oro erano dirette opposte in base a ciò che gli speculatori hanno portato posizioni nette corte a livelli record dall'inizio della registrazione nel 2006. Hanno gonfiato per cinque settimane consecutive, quindi nessuno dovrebbe sorprendersi del forte aumento di XAU/USD sotto l'influenza della rabbiosa retorica di Donald Trump. I fondi hedge hanno semplicemente iniziato a registrare profitti.

Dinamica delle posizioni speculative sull'oro

Curiosamente, il metallo prezioso stia cercando di rafforzare la propria posizione nelle condizioni di un aumento dei tassi sul mercato del debito globale. Tradizionalmente, il fattore di aumento del rendimento reale dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è un driver al ribasso per l'asset analizzato, ma al momento c'è una crescita simultanea. Che cosa c'é? Le voci sulla normalizzazione della politica monetaria della Banca del Giappone hanno contribuito ad aumentare i tassi. Di conseguenza, gli investitori del Paese del Sol Levante hanno iniziato a ritirarsi dalle attività estere, compreso il Tesoro. Quest'ultimo ha preso la gloria dall'oro, reagendo sensibilmente allo sviluppo della situazione intorno alle guerre commerciali. Credo che il metallo prezioso fosse ricordato al suo status di attività di rifugio sicuro, che divenne per lui una sorta di ancora di salvezza.

Qual'è il prossimo? Molto dipenderà dall'interesse degli investitori per il dollaro USA. Si sente sicuro delle aspettative di oltre il 4% della crescita del PIL nel secondo trimestre, tuttavia, una volta pubblicate le statistiche, il principio "compra sulle voci, vendi sui fatti" può funzionare. Il problema è che i concorrenti del "americano" sembrano deboli. Dopo una leggera accelerazione a giugno, l'attività economica nell'area dell'euro ha ripreso il suo declino a luglio. La BCE aderisce alla politica monetaria ultra-soft e non intende aumentare i tassi prima di settembre 2019. Indipendentemente da come gli orsi di USD/JPY contano sull'inizio della normalizzazione, l'incapacità dell'inflazione giapponese di raggiungere l'obiettivo è una buona ragione per la retorica di piccioni di BoJ. La sterlina è sotto la pressione dei rischi intorno a Brexit. Di conseguenza, il dollaro sembra quasi l'unica opzione ragionevole per l'uso del capitale sul Forex.

Tecnicamente, dopo aver raggiunto un obiettivo dell'88,6% sul modello "Squalo", i tori hanno avuto l'opportunità di un contrattacco in direzione del 23,6%, 38,2% e 50% dall'onda CD.

Oro, grafico giornaliero