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Vedi anche: Indicatori di trading InstaForex per EUR/USD
Ieri è iniziata una settimana di contrattazioni densa di eventi programmati. Tra le pubblicazioni e gli eventi più importanti figurano le riunioni delle banche centrali di Regno Unito, Eurozona e Giappone. I partecipanti al mercato presteranno inoltre attenzione ai dati macro rilevanti in arrivo da Cina, Canada, Regno Unito, Germania, area euro e Stati Uniti.
L'economia americana mostra al momento segnali di incertezza, mentre il dollaro si mantiene vicino al livello di 98.00 sull'indice USDX, sottolineando i persistenti rischi di indebolimento della valuta.
Oggi alle 13:30 (GMT) verranno pubblicati i dati ritardati sul mercato del lavoro (ottobre/novembre): il tasso di disoccupazione è atteso al 4,4%, mentre le previsioni sull'occupazione non agricola restano poco chiare. Il mercato si attende un rallentamento della creazione di posti di lavoro verso la fine dell'autunno. Questo elemento è già stato in parte preso in considerazione dalla Fed nel recente taglio dei tassi, ma i dati odierni potrebbero agire da catalizzatore per movimenti del dollaro.
La prima a tenere la riunione conclusiva dell'anno sarà la Banca d'Inghilterra; lo stesso giorno si riunirà anche la BCE, mentre la Banca del Giappone si riunirà il giorno successivo, venerdì. Abbiamo parlato della Banca d'Inghilterra e delle sue prossime decisioni nel nostro recente articolo «GBP/USD: statistiche macroeconomiche del Regno Unito e prossima riunione della Banca».
In questo articolo analizziamo la situazione alla vigilia della riunione della BCE, valutando prospettive di politica monetaria e potenziali sviluppi per l'euro.
La coppia EUR/USD sta mostrando una forte crescita, recuperando dalle perdite precedenti e raggiungendo un livello vicino a 1,1750 all'apertura della sessione europea odierna. Il rialzo è stato sostenuto da dati positivi sulla produzione industriale dell'area euro, che hanno creato condizioni favorevoli per il trading e rafforzato l'euro rispetto al dollaro.
I dati Eurostat hanno evidenziato un aumento inaspettato dello 0,8% a ottobre, ben oltre le attese (+0,1%). L'aumento del 2% su base annua indica uno sviluppo industriale stabile nella regione. Questo è diventato un fattore chiave di supporto per la valuta europea.
La coppia consolida il rialzo dopo un rally di circa il 2% nelle ultime tre settimane. A favorire gli investitori è la prospettiva di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Sebbene gli operatori di mercato siano piuttosto cauti in vista di pubblicazioni rilevanti (rapporti sull'occupazione statunitense (NFP) e indice dei prezzi al consumo (IPC)), le aspettative che il presidente Jerome Powell venga sostituito da un candidato più progressista stanno esercitando pressione sul dollaro.
Il presidente Donald Trump ha ribadito la necessità di nominare un nuovo presidente della Fed più incline a considerare la linea politica dell'amministrazione nella definizione della politica monetaria.
Alla vigilia della riunione della BCE sono attesi i dati preliminari sull'attività economica di dicembre in Germania, Francia e area euro (martedì), e la valutazione finale degli indici IPC europei (mercoledì).
Gli economisti non escludono che gli indici PMI manifatturieri di Francia e Germania possano sovraperformare le attese (rispettivamente 48,2 e 48,5) e che il PMI composito dell'area euro possa confermarsi intorno a 49,9, dopo il recente valore composito di 52,8 che segnala accelerazione dell'attività economica (sopra 50).
Segnaliamo che l'inflazione in Germania è rallentata a novembre, passando dallo 0,3% al -0,2% su base mensile, mentre la crescita annua si è mantenuta al 2,3%. L'indice armonizzato è sceso dallo 0,3% al -0,5% su base mensile e dal 2,3% al 2,6% su base annua, rimanendo sopra il target BCE del 2,0% e rinviando la prospettiva di un allentamento monetario fino alla fine del primo trimestre dell'anno prossimo.
D'altro canto, il peggioramento delle prospettive di crescita economica in Germania (secondo l'IFO, il PIL tedesco è rivisto a +0,1% per il 2025 rispetto al +0,2% atteso, +0,8% per il 2026 invece di +1,3%, e +1,1% per il 2027 invece di +1,6%, in parte per l'impatto delle sanzioni USA sulle esportazioni tedesche) - e ricordando che la Germania è il motore dell'economia europea - pone alla BCE la sfida di migliorare le condizioni per le imprese e, di conseguenza,di abbassare i tassi di interesse.
Conclusioni per i trader
Si prevede una maggiore volatilità attorno ai PMI mattutini e ai dati sull'occupazione USA in serata. In generale, le prospettive per EUR/USD restano positive grazie a una politica BCE relativamente costruttiva e ai cambiamenti previsti presso la Federal Reserve.
Le possibilità di un ulteriore rafforzamento dell'euro permangono, soprattutto alla luce del cambiamento delle aspettative di mercato sui tassi futuri. EUR/USD potrebbe rimanere in posizione rialzista, ma i dati chiave su inflazione e occupazione determineranno l'impulso successivo e le prospettive di politica monetaria della BCE e della Fed.
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