Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
 ïîíåäåëüíèê áûëè îáíàðîäîâàíû äàííûå, ñâèäåòåëüñòâóþùèå î òîì, ÷òî èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ ñðåäè ïðîèçâîäèòåëåé óñèëèëèñü äî ìàêñèìóìà ñ 2006 ãîäà. Áàçîâûé ïîêàçàòåëü, îñíîâàííûé íà ðàçíèöå â äîõîäíîñòè ìåæäó äîëãîâûìè îáÿçàòåëüñòâàìè, ïðèâÿçàííûìè ê èíôëÿöèè, è íåèíôëÿöèîííûìè öåííûìè áóìàãàìè - ïÿòèëåòíÿÿ ñòàâêà áåçóáûòî÷íîñòè - âûðîñ íà 3,4 áàçèñíûõ ïóíêòà, äî 2,7327%, ïðåâçîéäÿ ìàêñèìóì ñ 2008 ãîäà.
Ãðàôèê1
Îò÷àñòè ñêà÷îê óðîâíÿ áåçóáûòî÷íîñòè îáóñëîâëåí îñòàíîâêîé êëþ÷åâîãî òðóáîïðîâîäà â ÑØÀ, ïîäâåðãøåãîñÿ êèáåðàòàêå, ÷òî ïðèâåëî ê ðîñòó öåí íà íåôòåïðîäóêòû.
Îäíàêî ïðîèçâîäèòåëè èñïûòûâàþò äåôèöèò íå òîëüêî áåíçèíà, íî è ñûðüåâûõ òîâàðîâ èç-çà íàðóøåííûõ öåïî÷åê ïîñòàâîê.
Âñå âìåñòå ïðèâåëî ê ñäâèãó íà ñàìîì ÷óâñòâèòåëüíîì èç ðûíêîâ è â ïîíåäåëüíèê èíäåêñ Nasdaq 100 - òîðãóåìûé ñ ãîäîâîé âûðó÷êîé áîëåå ÷åì â 5 ðàç - óïàë áîëåå ÷åì íà 2,5%.
Çà àìåðèêàíñêèì ðûíêîì ïîñëåäîâàë è àçèàòñêèé, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ ïàäåíèå ôüþ÷åðñîâ íà Nasdaq íà 1,4% íà ðàííèõ âîñòî÷íûõ òîðãàõ âî âòîðíèê.
Àäàì Ôèëëèïñ, óïðàâëÿþùèé äèðåêòîð ïî ïîðòôåëüíîé ñòðàòåãèè EP Wealth Advisors, ãîâîðèò: «Èíôëÿöèîííóþ ñîñòàâëÿþùóþ ñòàíîâèòñÿ âñå ñëîæíåå èãíîðèðîâàòü. Õîòÿ ïîêà íè ó êîãî íåò îòâåòà íà âîïðîñ, ÿâëÿåòñÿ ëè ðîñò ëèøü âðåìåííîé ïðîáëåìîé, ïåðñïåêòèâà óäîðîæàíèÿ ïîáóæäàåò èíâåñòîðîâ èñêàòü îáëàñòè, êîòîðûå ëó÷øå çàùèùåíû».
Äëÿ áûêîâ ñ äëèííûìè ïîçèöèÿìè ïàäåíèå ñòàëî îñîáî ÷óâñòâèòåëüíûì.
Òàê, ETF ARK Innovation îò Êýòè Âóä (òèêåð ARKK) óïàë íà 5,2%, äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ íîÿáðÿ. Â ñðàâíåíèè ñ ôåâðàëüñêèì ïèêîì îí ïîòåðÿë áîëåå 30% îáùåé êàïèòàëèçàöèè. Èç 58 åãî àêòèâîâ ëèøü ïÿòü íå îòñòóïèëè èç-çà ìàññîâîé ðàñïðîäàæè. Ñðåäè ñàìûõ ðàñïðîäàâàåìûõ ñòàëè: Twist Bioscience Corp. (-17%), NanoString Technologies Inc. (-12%) è Tesla Inc. (-6,4%). Îäíî èç íåäàâíèõ åå ïðèîáðåòåíèé - àêöèè Twitter Inc. ïðîñåëè íà 5,2%.
Êîíå÷íî, íà ôîíå ïðîøëîãîäíåãî ðîñòà íà 150%, 16% ïàäåíèå â ýòîì ïîêà ìîæíî ðàññìàòðèâàòü ëèøü êàê êîððåêöèþ. Îò÷àñòè ïîëîæåíèå ñïàñ õîðîøèé ïðèðîñò Coinbase Global Inc. (+11,3%), íà êîòîðóþ ïðèõîäèòñÿ îêîëî 2,8% àêòèâîâ ETF. Ìû óæå ïèñàëè ðàíåå, ÷òî ïîñëåäîâàâøàÿ çà ëèñòèíãîì ðàñïðîäàæà Coinbase - ëèøü âðåìåííîå ÿâëåíèå è çàìå÷àòåëüíàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ èíâåñòîðîâ ïðèîáðåñòè õîðîøèé àêòèâ, êîòîðûé, â îòëè÷èå îò âûñîêîâîëàòèëüíûõ êðèïòîâàëþò, íå îáëàäàåò òàêîé ïîäâèæíîñòüþ è ÿâëÿåòñÿ ëó÷øèì êàïèòàëîâëîæåíèåì äëÿ èíâåñòîðîâ â ýòîì ãîäó.
Äóìàåòñÿ, ÷òî Ark Investment Management ïðèäåðæèâàåòñÿ òîé æå ñòðàòåãèè: â ïîíåäåëüíèê îíè èçáàâèëèñü îò 30,4% àêöèé Apple, äîáàâèâ âçàìåí 33 300 àêöèé Coinbase Global.
Íóæíî ïîíèìàòü, ÷òî îòêàò äàæå áëèçêî íå ñäóë ïåíêó ñ èíôîãèãàíòîâ. Òàê, ïî äàííûì Bloomberg, àêöèè Alphabet òîðãóþòñÿ ñ âîñüìèêðàòíîé âûðó÷êîé, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ïîêàçàòåëåì çà áîëåå ÷åì äåñÿòèëåòèå, à êîýôôèöèåíò îòíîøåíèÿ öåíû ê ïðîäàæàì Facebook ñîñòàâëÿåò äåâÿòü - ïî÷òè âäâîå áîëüøå, ÷åì ó ñðåäíåé êîìïàíèè Nasdaq 100.
Èíäåêñ FANG íà Íüþ-Éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæå óïàë íà 3,6%, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò õóäøåìó ìåñÿöó ñ ìàðòà 2020 ãîäà.
Ðåçêîå ïàäåíèå ïðèâåëî ê àêòèâàöèè ìåäâåäåé. Îíè óñèëèëè ñòàâêè ïðîòèâ ýòèõ èíäåêñîâ. Íàïðèìåð, êîðîòêèå ñäåëêè ïî êðóïíåéøåìó ETF, îòñëåæèâàþùåìó Nasdaq 100 (QQQ) óâåëè÷èëñÿ äî 3,6% îò îáúåìà âûïóùåííûõ àêöèé, ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ àâãóñòà, è ñ 0,9% â äåêàáðå. Âñïëåñê ìåäâåæüèõ ñòàâîê ïðîÿâèëñÿ íà ðûíêå, ãäå êîðîòêèå ïîçèöèè îáâàëèëèñü íà ôîíå ðîñòà èíäåêñà S&P 500 íà 88% ñ ìîìåíòà ïàíäåìè÷åñêîãî ñïàäà â ìàðòå 2020 ãîäà.
Ãðàôèê2
 öåëîì êðèâàÿ Nasdaq 100 âûãëÿäÿò íåñòàáèëüíîé. Åñëè ðàññìîòðåòü êðàòêîñðî÷íûé ïåðèîä, òî îíà ïðèáëèæàåòñÿ ê ñâîåé ñðåäíåé öåíå çà 100 äíåé, ëèíèè òðåíäà, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ â ðàìêàõ 0,1% îò òåêóùåãî óðîâíÿ èíäåêñà è ñëóæèëà ïîääåðæêîé âî âðåìÿ ðàñïðîäàæ â íîÿáðå ïðîøëîãî ãîäà è ñíîâà â ìàðòå. Óñòîé÷èâûé îáâàë â êîíöå 2018 ãîäà è â ìàðòå 2020 ãîäà ñòàë ïðåäâåñòíèêîì óáûòêîâ, ïðåâûñèâøèõ 20% îò ïèêà äî ìèíèìóìà.
 äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ñèòóàöèÿ âñå òàê æå íå îáíàäåæèâàåò. Ãðàôèê îòíîñèòåëüíîé âûñîòû Nasdaq ïî îòíîøåíèþ ê S&P 500 ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîêàçàòåëü ñíîâà óïàë íèæå ñâîåãî ïèêà 2000 ãîäà. Åãî íåñïîñîáíîñòü óäåðæàòüñÿ â ìàðòå âûøå ýòîãî ñîïðîòèâëåíèÿ áûëà îòìå÷åíà ðàíåå îñíîâàòåëåì DoubleLine Capital LP Äæåôôðè Ãóíäëàõîì êàê çíàê òîãî, ÷òî ìîæåò áûòü âïåðåäè åùå îäèí êðàõ.
È õîòÿ íè îäèí èç äàííûõ íå ïîêàçûâàåò çíà÷èòåëüíûõ ñêà÷êîâ ìåäâåæüèõ íàñòðîåíèé, ýòî ñîãëàñóåòñÿ ñ îáùèì ôîíîì, íà êîòîðîì êðàéíèé áû÷èé íàñòðîé, îòìå÷åííûé çà ïîñëåäíèå 14 ìåñÿöåâ, ïîêàçûâàåò ïðèçíàêè îñëàáëåíèÿ. Ýòî äîñòàòî÷íûé ñèãíàë ïîñëå òîãî, êàê èíäåêñ âûðîñ íà 92% ïîñëå ïàíäåìè÷åñêîãî ìèíèìóìà.
Ìû óæå áûëè ñâèäåòåëÿìè â ïðîøëîì ãîäó, êàê êðóïíåéøèå êîðïîðàöèè èç ðàçðÿäà Faamg â ñåíòÿáðå óâèäåëè êîíñîëèäàöèþ áûêîâ âîêðóã êîðîòêèõ ñäåëîê. Ñ òåõ ïîð ýòîò ñïðîñ ñíèçèëñÿ ïî÷òè íà òðåòü îò ïèêîâîãî çíà÷åíèÿ ïî äàííûì Bloomberg, òàê è íå âîññòàíîâèâøèñü.
Ìû äîëæíû ïîíèìàòü, ÷òî ñåé÷àñ ðûíîê íàâîäíåí äåøåâûì äîëëàðîì, çà êîòîðûé, ôàêòè÷åñêè, íå÷åãî ïîêóïàòü. Êàêèå áû ñêàíäàëû íè ñîòðÿñàëè Apple, êîòîðàÿ â ïîíåäåëüíèê ïîëó÷èëà ñóäåáíûé èñê â Ëîíäîíå ïî ïîâîäó çàâûøåíèÿ ðîçíè÷íûõ öåí, êàêèìè áû ìàñøòàáíûìè íè áûëè áàíêðîòñòâà ñðåäè èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è áàíêîâ, êàê áû ñèëüíî íè ïðîñåäàë áèòêîèí - ïîêà ó êîíãëîìåðàòîâ áóäóò êðóïíûå ïóëû íàëè÷íûõ, îíè áóäóò èñêàòü âîçìîæíîñòü èõ ïîòðàòèòü. È ê ñîæàëåíèþ, ïîêà ýòî áóäóò íå ïðîèçâîäñòâåííûå íóæäû, à âàðèàíòû êîðîòêèõ ñäåëîê ñ ðàñ÷åòîì íà âûñîêóþ ïðèáûëü èëè äëèòåëüíûõ èíâåñòèöèé.
Ê òîìó æå, ïîêà ÷àñòü èíâåñòîðîâ äîâåðÿåò ïîëèòèêå ïðàâèòåëüñòâà è ðàññ÷èòûâàåò íà äëèòåëüíûå ôèíàíñîâûå êàíèêóëû, áû÷üè íàñòðîåíèÿ íà ðûíêå áóäóò îäåðæèâàòü ïîáåäû. Íîìèíàëüíûå ñòàâêè ïî îáëèãàöèÿì âñå åùå îñòàþòñÿ îòíîñèòåëüíî íèçêèìè, ÷òî ïîêàçûâàåò íåêðèòè÷íîñòü ñèòóàöèè.
 òî æå âðåìÿ îáùàÿ ñèòóàöèÿ êðàéíå íàñòîðàæèâàåò. Ïðåäñêàçàòü ñ òî÷íîñòüþ äî äíÿ ïåðåëîìíûé ìîìåíò íåâîçìîæíî. Ïîýòîìó äëèííûå ïîçèöèè â íàñòîÿùåå âðåìÿ ìîãóò ïîäâåñòè òðåéäåðîâ.  òî æå âðåìÿ êîðîòêèå âñïåíèâàþò ðûíîê, ïðèáëèæàÿ íåèçáåæíîå.
Ѹãî Ìàýêàâà, ñòðàòåã JPMorgan Asset Management â Òîêèî, ãîâîðèò: «Òåíäåíöèÿ èíâåñòîðîâ ñìîòðåòü íà âåùè òîëüêî ñ õîðîøåé ñòîðîíû áûñòðî èñ÷åçàåò. Ëþäè áûëè ñêëîííû ïîêóïàòü àêöèè òåõíîëîãè÷åñêèõ êîìïàíèé äàæå ïîñëå ñëàáûõ äàííûõ ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ, ïîñêîëüêó ñ÷èòàëè, ÷òî äî âûõîäà èç äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè åùå äàëåêî. Íî òåïåðü ãëóáîêî óêîðåíèâøàÿñÿ îáåñïîêîåííîñòü ïî ïîâîäó èíôëÿöèè âåäåò ê ïàäåíèþ àêöèé òåõíîëîãè÷åñêèõ êîìïàíèé».
×åì äàëüøå â ëåñ, òåì òðóäíåå áóäåò äëÿ ÔÐÑ ñîõðàíèòü ëèöî è óäåðæàòü íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, îñîáåííî íà ôîíå ýêîíîìè÷åñêîé âîéíû ñ Êèòàåì, êîòîðàÿ óæå ðàçãîðàåòñÿ. Èíôëÿöèÿ - áîëåå ÷åì ñåðüåçíàÿ óãðîçà, ïîýòîìó ñëåäóåò çàäóìàòüñÿ î ðåîðãàíèçàöèè ñâîåãî èíâåñòèöèîííîãî ïîðòôåëÿ. Ðåêîìåíäàöèè Bloomberg ïî èíâåñòèöèÿì â ýòîì ñëîæíîì ãîäó - â ìîåé ñëåäóþùåé ñòàòüå.
Ðàíåå ìû ñîîáùàëè, ÷òî Áèëë è Ìåëèíäà Ãåéòñ â ïðîøëûé ïîíåäåëüíèê ïîäàëè íà ðàçâîä. Ïåðâûì ïðåäïîëîæåíèåì î âîçìîæíûõ ïðè÷èíàõ ðàçðûâà ñòàëà ðàçíèöà âî âçãëÿäàõ íà óïðàâëåíèå áëàãîòâîðèòåëüíûì ôîíäîì ïàðû, êîòîðîìó Áèëë íà÷àë óäåëÿòü áîëüøå âðåìåíè.
Íî íå óñïåë ðûíîê ïåðåâàðèòü íîâîñòü î ðàññòàâàíèè îäíîé èç ñàìûõ áîãàòûõ ïàð ìèðà, êàê Ìåëèíäà ðåøèëà äîñòàòü ïåðâûå ñêåëåòû èç îáùèõ øêàôîâ.
Âî-ïåðâûõ, êàê ìû è ïðåäïîëàãàëè, ðàáîòà ñ àäâîêàòàìè ïî ðàçâîäàì íà÷àëàñü çàäîëãî äî îôèöèàëüíîãî îáúÿâëåíèÿ - ñ 2019 ãîäà. Îäíàêî ïðè÷èíó Ìýë Ãåéòñ íàçâàëà ñîâåðøåííî øîêèðóþùóþ. Ïî åå ñëîâàì, ïðè÷èíîé ñòàëè ïîñòîÿííûå êîíòàêòû Áèëëà ñ Äæåôôðè Ýïøòåéíîì - îñóæäåííûì çà ñåêñóàëüíûå ïðåñòóïëåíèÿ, â òîì ÷èñëå òîðãîâëþ ëþäüìè. Áèëë âñòðå÷àëñÿ ñ Ýïøòåéíîì íåñêîëüêî ðàç, â òîì ÷èñëå â ïðèâàòíîé îáñòàíîâêå. Ïî ñëîâàì Áèëëà, ïðåäìåòîì èõ îáñóæäåíèé ÿâëÿëàñü áëàãîòâîðèòåëüíîñòü.
Îäíàêî, ÷òî èíòåðåñíî, çà íåñêîëüêî äíåé äî ñâîåé ñìåðòè â íüþ-éîðêñêîé òþðüìå äâà ìåñÿöà íàçàä Ýïøòåéí íàçíà÷èë ìàëîèçâåñòíîãî áèîòåõíîëîãè÷åñêîãî âåí÷óðíîãî êàïèòàëèñòà ïî èìåíè Áîðèñ Íèêîëè÷ â êà÷åñòâå ðåçåðâíîãî èñïîëíèòåëÿ ñâîåé âîëè. Íèêîëè÷ èçâåñòåí òåì, ÷òî ðàáîòàë íàó÷íûì ñîâåòíèêîì Áèëëà Ãåéòñà. Íåäàâíî ïðîôèíàíñèðîâàë áîëåå äåñÿòêà ôèðì â îáëàñòè ðåäàêòèðîâàíèÿ ãåíîâ è äðóãèõ ìåäèöèíñêèõ òåõíîëîãèé.
Êàêîãî ðîäà èíòåðåñû ìîãëè ñâÿçûâàòü ýòèõ òðîèõ? Ñ îäíîé ñòîðîíû, ïîñòàâùèê "áèîìàòåðèàëà", ñ äðóãîé - èíâåñòîð â èññëåäîâàíèÿ ãåíîìà, ñ òðåòüåé - îäèí èç áîãàòåéøèõ ëþäåé ìèðà. Bloomberg íå ñòàë äàëåå ðàçâèâàòü òåìó, îäíàêî, ïðîâåäÿ íåñëîæíûå ïàðàëëåëè, ìîæíî ëåãêî ïðèéòè ê âûâîäàì, ÷òî Áèëë ñåðüåçíî çàèíòåðåñîâàí â ñïîðíûõ ìåäèöèíñêèõ òåõíîëîãèÿõ áóäóùåãî, âðîäå êëîíèðîâàíèÿ èëè ÷èïèðîâàíèÿ. Íå îöåíèâàÿ ñåé÷àñ ìîðàëüíóþ ïîäîïëåêó åãî èíòåðåñîâ, ìîæíî óâåðåííî ñêàçàòü, ÷òî òàêèå íîâîñòè ñàìè ïî ñåáå ñïîñîáíû óíè÷òîæèòü ðåïóòàöèþ èçâåñòíåéøåãî áëàãîòâîðèòåëÿ è ìåöåíàòà.
Ê ñîæàëåíèþ, âñåé ïðàâäû ìû, âåðîÿòíî, íèêîãäà íå óçíàåì. Íî âî âñåé ýòîé èñòîðèè òàêæå ïîêàçàòåëüíî è òî, ÷òî Ìåëèíäà çíàëà îá ýòèõ âñòðå÷àõ ñ 2013 ãîäà, íî îáíàðîäîâàëà ñâîå áåñïîêîéñòâî ëèøü ñåé÷àñ, êîãäà ãëàâíûå èíâåñòèöèè Áèëëà è òàê íàõîäÿòñÿ ïîä óäàðîì.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.