Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÑØÀ â îêòÿáðå âûðîñëè áîëüøå, ÷åì îæèäàëîñü, áëàãîäàðÿ ïîêóïêàì àâòîìîáèëåé è ðÿäà äðóãèõ òîâàðîâ, îäíàêî àêöèè àìåðèêàíñêèõ ðèòåéëåðîâ âñå ðàâíî óïàëè íà ïðåìàðêåòå â ñðåäó, ïîñëå òîãî êàê Target Corp ïðåäóïðåäèëà î ìðà÷íûõ ïåðñïåêòèâàõ ïðàçäíè÷íûõ ðàñïðîäàæ.
Òîëüêî ÷òî Ìèíèñòåðñòâî òîðãîâëè ñîîáùèëî, ÷òî ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè íà 1,3% â ïðîøëîì ìåñÿöå (äàííûå çà ñåíòÿáðü ïåðåñìîòðåíû íà +0,2%). Äëÿ ðûíêîâ ýòî ñòàëî ïðèÿòíûì ñþðïðèçîì, òàê êàê ðàíåå ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò ïðîäàæ íà 1,0%, ïðè ýòîì îöåíêè âàðüèðîâàëèñü îò ïàäåíèÿ íà 0,1% äî ñêà÷êà íà 2,0%.
Íàïîìíèì, ÷òî ðîçíè÷íàÿ êàòåãîðèÿ ñîñòîèò â îñíîâíîì èç òîâàðîâ è íå êîððåêòèðóåòñÿ ñ ó÷åòîì èíôëÿöèè.
Ïðîäàæè òàêæå âûðîñëè èç-çà ðîñòà öåí íà áåíçèí, ÷òî ïðèâåëî ê óâåëè÷åíèþ âûðó÷êè íà çàïðàâêàõ è âîøëî â îò÷åòû. Åäèíîâðåìåííûå íàëîãîâûå âîçâðàòû â Êàëèôîðíèè, â ðåçóëüòàòå êîòîðûõ íåêîòîðûå äîìîõîçÿéñòâà ïîëó÷èëè äî 1050 äîëëàðîâ â âèäå ñòèìóëèðóþùèõ ÷åêîâ, îêàçàëè ïîääåðæêó òîðãîâûì ñåòÿì. Êðîìå òîãî, â îêòÿáðå Amazon ïðîâåëà âòîðóþ àêöèþ Prime Day ñ õîðîøèì ðåçóëüòàòîì.
Óòåøàåò òàêæå òî, ÷òî áåç ó÷åòà àâòîìîáèëåé, áåíçèíà, ñòðîèòåëüíûõ ìàòåðèàëîâ è îáùåñòâåííîãî ïèòàíèÿ áàçîâûå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè (íàèáîëåå òî÷íî ñîîòâåòñòâóþò êîìïîíåíòó ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ ÂÂÏ) âûðîñëè íà 0,7% â ïðîøëîì ìåñÿöå. Òî åñòü òîïëèâî íå ñòàëî ðåøàþùèì â ýòîì öèêëå. Äàííûå çà ñåíòÿáðü áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ, ÷òîáû ïîêàçàòü, ÷òî êàòåãîðèÿ «îñíîâíûå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè» âûðîñëà íà 0,6% âìåñòî 0,4%.
Àíàëèòèêè ñ÷èòàþò, ÷òî îãðîìíûå ñáåðåæåíèÿ, íàêîïëåííûå âî âðåìÿ ïàíäåìèè COVID-19, è çíà÷èòåëüíûé ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû â óñëîâèÿõ æåñòêîãî ðûíêà òðóäà â öåëîì ïîìîãëè ïîòðåáèòåëÿì âûäåðæàòü áîëåå âûñîêèå öåíû è ñòîèìîñòü êðåäèòîâ. Îäíàêî ìîå ìíåíèå, ïîêóïêè ê Ðîæäåñòâó â ýòîì ãîäó ñòàðòîâàëè ðàíüøå, ÷åì îáû÷íî. Ìû óæå âèäåëè íå÷òî ïîäîáíîå â ïðîøëîì ãîäó, êîãäà èíôëÿöèÿ óæå ðàçîãíàëàñü.
 2021-ì òàêæå ïèê ðîæäåñòâåíñêèõ ïîêóïîê ïðèøåëñÿ íà îêòÿáðü, è â íîÿáðå-äåêàáðå ðèòåéë íåäîïîëó÷èë ñâîé îáû÷íûé îáúåì. Î÷åâèäíî, ýòîò ñöåíàðèé ïîâòîðèòñÿ è â ýòîì ãîäó.
Áåçóñëîâíî, â ñëåäóþùåì ãîäó äàæå ìèíèìàëüíàÿ ïîääåðæêà èñ÷åçíåò, ïîñêîëüêó óæåñòî÷åíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ñíèçèò îáùèé ñïðîñ, îêàçûâàÿ äàâëåíèå íà ðûíîê òðóäà è ýêîíîìèêó. È ÿ íà ñàìîì äåëå äóìàþ, ÷òî äîìîõîçÿéñòâà ñ íèçêèì äîõîäîì óæå èñ÷åðïàëè ñâîè ñáåðåæåíèÿ, ñâÿçàííûå ñ ïàíäåìèåé. Äåøåâûå äîëëàðû âñå åùå îñòàþòñÿ ó áàíêîâ è èíâåñòîðîâ, ÷òî âèäíî èç èõ îò÷åòîâ, íî â 2023 ãîäó è ýòî êàíåò â Ëåòó.
À ïîêà Íàöèîíàëüíàÿ ôåäåðàöèÿ ðîçíè÷íîé òîðãîâëè ïðîãíîçèðóåò, ÷òî ïðàçäíè÷íûå ïðîäàæè â ýòîì ãîäó âûðàñòóò âñåãî íà 6-8%. Ýòî ðåçêèé êîíòðàñò ïî ñðàâíåíèþ ñ 13,5%, çàôèêñèðîâàííûìè â 2021 ãîäó, íî âñå æå ýòî íàìíîãî âûøå ñðåäíåãî ïîêàçàòåëÿ â 4,9% çà ïîñëåäíèå 10 ëåò.
Íàïîìíþ, ÷òî Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ïîâûñèëà ñâîþ ó÷åòíóþ ñòàâêó íà 375 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ýòîì ãîäó ñ ïî÷òè íóëÿ äî äèàïàçîíà 3,75%-4,00%, ïîñêîëüêó îíà áîðåòñÿ ñ áåçóäåðæíîé èíôëÿöèåé â öèêëå, êîòîðûé ñòàë ñàìûì áûñòðûì öèêëîì ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ñ 1980-õ ãîäîâ.
Óñòîé÷èâûå òåìïû ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ è ìåíüøèå ðàñõîäû íà èìïîðò ïîìîãëè ÂÂÏ âîññòàíîâèòüñÿ íà óðîâíå 2,6% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè â òðåòüåì êâàðòàëå ïîñëå ñîêðàùåíèÿ â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà. È ýòî äàæå ñòàëî ïîâîäîì äëÿ àíàëèòèêîâ ðàññìîòðåòü áîëåå ìÿãêèå ïåðñïåêòèâû íà 2023 ãîä. Íî ðèòåéëåðîâ ýòî íå êîñíóëîñü.
Íåñìîòðÿ íà ïîëîæèòåëüíûé îò÷åò, ôîíäîâûå ðûíêè ìðà÷íû êàê ìàéñêèå òó÷è. Ïîâîäîì ñòàë îò÷åò Target, êîòîðàÿ çàÿâèëà, ÷òî ïðèáûëü â òðåòüåì êâàðòàëå ñîêðàòèëàñü âäâîå. Áîëåå òîãî, êîìïàíèÿ ïðåäóïðåäèëà î «ðåçêèõ èçìåíåíèÿõ» â ïîâåäåíèè ïîòðåáèòåëåé, ÷òî ïðèâåäåò ê ïàäåíèþ ñïðîñà íà âñå, îò èãðóøåê äî ïðåäìåòîâ èíòåðüåðà.
Íåñîìíåííî, ðîçíè÷íûå òîðãîâöû îáëàäàþò èíôîðìàöèåé î ïîêóïàòåëüñêîì ïîâåäåíèè èç ïåðâûõ ðóê, è èìåííî îíè ÿâëÿþòñÿ ñàìûì ÿðêèì èíäèêàòîðîì ïðîãíîçîâ ñïðîñà íà áóäóùåå.
Òàê, ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ïðè ãîäîâîé èíôëÿöèè â 7,7% â îêòÿáðå è âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ ïîêóïàòåëè ýêîíîìÿò íà äèñêðåöèîííûõ ðàñõîäàõ. Ýòî ÿâíûé ñèãíàë, ÷òî ïðîøëîãîäíÿÿ èñòîðèÿ ñ ïðåäíîâîãîäíèì ïðîâàëîì ðèñêóåò ïîâòîðèòüñÿ. Äëÿ ðèòåéëà ýòî ïëîõèå íîâîñòè, òàê êàê îòðàñëü çàâèñèò îò ïîêóïîê â êîíöå ãîäà è ñîñòàâëÿåò áîëüøóþ ÷àñòü ñâîèõ ãîäîâûõ ïðîäàæ.
Ñ ó÷åòîì íîâîñòåé ðûíêè îæèäàëè îòêàòà àêöèé Target ïî÷òè íà 14% íèæå, ÷òî çàïóñòèò öåïíóþ ðåàêöèþ è ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ äðóãèõ ðèòåéëåðîâ. Òàê è ñëó÷èëîñü, íî ïàäåíèå âûøëî âïå÷àòëÿþùèì.
Òàê, àêöèè Walmart, áîëåå êðóïíîãî êîíêóðåíòà Target, óïàëè ïî÷òè íà 2% íà ñëåäóþùèé äåíü ïîñëå ïîâûøåíèÿ èç-çà ïðîãíîçà ãîäîâûõ ïðîäàæ è ïðèáûëè (ñîãëàñíî äàííûì Walmart ñïðîñ íà ïðîäóêòû îñòàëñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå, íåñìîòðÿ íà áîëåå âûñîêèå öåíû).
Ãëîáàëüíî ôüþ÷åðñû íà âñå ôîíäîâûå èíäåêñû ÑØÀ ñíèçèëèñü ïîñëå ýòîãî îáíîâëåíèÿ Target, êîòîðîå íàïîìíèëî èíâåñòîðàì ïðåäûäóùèé êâàðòàëüíûé îò÷åò êîìïàíèè çà àâãóñò, êîãäà îíà ñîîáùèëà î ïàäåíèè ïðèáûëè íà 90%.
Âñåãî àêöèè Target ïîòåðÿëè 22,7% ñâîåé ñòîèìîñòè ñ íà÷àëà ãîäà äî âòîðíèêà, à âîò áîëåå øèðîêèé èíäåêñ ðîçíè÷íîé òîðãîâëè S&P 500 çà òîò æå ïåðèîä ïîòåðÿë îêîëî 29,4%, íàïîìèíàÿ, ÷òî íå âñå ðîçíè÷íûå ñåòè îäèíàêîâî õîðîøî ñïðàâëÿþòñÿ ñ êðèçèñîì.
 ñâÿçè ñ ïðîãíîçàìè Target îáúÿâèëà î ïëàíàõ ñýêîíîìèòü äî $3 ìëðä çà ñ÷åò ñîêðàùåíèÿ ðàñõîäîâ äëÿ óâåëè÷åíèÿ ïðèáûëè. Î÷åâèäíî, ÷àñòü ïåðñîíàëà áóäåò óâîëåíà.
Íî åñòü è ïîëîæèòåëüíûå îò÷åòû â ðîçíè÷íîé çîíå. Äèñêàóíòåðû, êàê Walmart è TJX Cos Inc , ÷óâñòâóþò ñåáÿ íåïëîõî.
Òàê, àêöèè Walmart çà òðè êâàðòàëà ýòîãî ãîäà âûðîñëè íà 1,9%. Êîìïàíèÿ ïðîãíîçèðóåò ïðèáûëü, õîòÿ ñ êîððåêöèåé.
TJX ïîâûñèëà ãîäîâîé ïðîãíîç ïðîäàæ â òîì æå ìàãàçèíå è ïðåâçîøëà êâàðòàëüíûå îöåíêè ïðèáûëè, ïîñêîëüêó ïîòðåáèòåëè, îðèåíòèðîâàííûå íà ñêèäêè, îáðàùàþòñÿ â äèñêîíòíûå ìàãàçèíû çà äîñòóïíîé îäåæäîé è ïðåäìåòàìè äîìàøíåãî äåêîðà â ïðåääâåðèè Ðîæäåñòâà.
Àíàëèòèêè ãîâîðÿò, ÷òî TJX èìååò õîðîøèå âîçìîæíîñòè äëÿ çàõâàòà áîëüøåãî ïîòðåáèòåëüñêîãî òðàôèêà, ÷åì äðóãèå ðîçíè÷íûå ïðîäàâöû, áëàãîäàðÿ ñâîåìó öåííîñòíîìó ïîçèöèîíèðîâàíèþ è òîìó, ÷òî ëþäè âûáèðàþò áîëåå äåøåâûå àëüòåðíàòèâû áðåíäîâûì òîâàðàì.
Ïîòðåáèòåëè îáíîâëÿþò ñâîè ãàðäåðîáû, âîçâðàùàÿñü íà ðàáîòó è ïîñåùàÿ îáùåñòâåííûå ìåðîïðèÿòèÿ, ÷òî óâåëè÷èëî ñîïîñòàâèìûå ïðîäàæè â Marmaxx TJX íà 3%.
Îäíàêî ìàðæà âàëîâîé ïðèáûëè êîìïàíèè â òðåòüåì êâàðòàëå ñíèçèëàñü íà 0,4 ïðîöåíòíîãî ïóíêòà äî 29,1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ãîäîì, íàïîìèíàÿ î ãëîáàëüíûõ ïåðåáîÿõ â ïîñòàâêàõ, ïîñêîëüêó Áîëåå âûñîêèå çàòðàòû íà ôðàõò è ðàáî÷óþ ñèëó èç-çà çàòÿæíûõ ñáîåâ â öåïî÷êå ïîñòàâîê, ðîññèéñêî-óêðàèíñêîé âîéíû è ðàñòóùåé èíôëÿöèè îêàçûâàþò äîïîëíèòåëüíîå öåíîâîå äàâëåíèå.
Îïåðàòîð äèñêîíòíûõ ìàãàçèíîâ îæèäàåò, ÷òî â 2023 ãîäó ïðîäàæè â òîì æå ìàãàçèíå ñíèçÿòñÿ íà 1-2% ïî ñðàâíåíèþ ñ åãî ïðåäûäóùèì ïðîãíîçîì ïàäåíèÿ íà 2-3%.
Âëàäåëåö ìàãàçèíîâ HomeGoods òåïåðü âèäèò ñêîððåêòèðîâàííóþ ãîäîâóþ ïðèáûëü íà àêöèþ îò 3,07 äî 3,11 äîëëàðà ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ïðîãíîçîì îò 3,05 äî 3,13 äîëëàðà.
Ñîãëàñíî äàííûì IBES îò Refinitiv, àíàëèòèêè â ñðåäíåì îæèäàþò â 2023 ãîäó ïðèáûëü â ðàçìåðå $3,10 íà àêöèþ.
Ñàìà TJX çàðàáîòàëà 86 öåíòîâ íà àêöèþ â òðåòüåì êâàðòàëå, ïðåâûñèâ ñðåäíþþ îöåíêó àíàëèòèêîâ â 80 öåíòîâ, è ïîêà ïåðñïåêòèâû ó äèñêàóíòåðîâ âûãëÿäÿò ëó÷øèìè ïî îòðàñëè. Çà îäíèì èñêëþ÷åíèåì.
 ïîèñêàõ ñíèæåíèÿ èçäåðæåê íà õðàíåíèå è äîñòàâêó ïðîèçâîäèòåëè âñå ÷àùå ïðèáåãàþò ê óñëóãàì êðóïíûõ òîðãîâûõ ïëîùàäîê. Òàê, ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ïðîèçâîäèòåëü êà÷åñòâåííûõ âåëîñèïåäîâ Peloton ñîáèðàåòñÿ ïðîäàâàòü ñâîè òîâàðû ÷åðåç Amazon. Ïîõîæå, äîëÿ îíëàéí-òîðãîâëè áóäåò òîëüêî óâåëè÷èâàòüñÿ â ýòîì äåñÿòèëåòèè.
Walmart íàäååòñÿ íà ðîñò. Îáîñíîâàíî ëè?
Ñèãíàëû îò ðèòåéëà áåñïîêîÿò ðûíêè: Walmart ðàñïðîäàåòñÿ
Îñòîðîæíåé ñ òåõíè÷åñêèìè ïîêàçàòåëÿìè: ôîíäîâûå ðûíêè âíîâü ãîðÿ÷èå
Áàíêè ÑØÀ ïîäíèìàþò ñòàâêè ïî êðåäèòàì, ðàññ÷èòûâàÿ íà ñâåðõïðèáûëü
Ìàñê, âåðîÿòíî, êóïèò Òâèòòåð... íî ýòî îáåðíåòñÿ êàòàñòðîôîé äëÿ âñåõ
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.