empty
 
 
Âû ïîêèäàåòå ñàéò
www.instaforex.eu >
Îòìåíà
INSTANT TRADING EU LTD
Îòêðûòü ñ÷¸ò

14.07.202109:34 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Îò÷åò ïî ïîòðåáèòåëüñêèì öåíàì â äåòàëÿõ, ðûíêè è Äæîí Àóòåðñ, âåäóùèé àíàëèòèê Bloomberg è Financial Times: "Ýòî êîíåö, êàê íè êðóòè"

Äîëãîñðî÷íûé îáçîð
Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

ÎÒ×ÅÒ ÏÎ ÏÎÒÐÅÁÈÒÅËÜÑÊÈÌ ÖÅÍÀÌ ÑØÀ  ÄÅÒÀËßÕ

Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííîìó îò÷åòó, ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ÑØÀ âûðîñëè â èþíå áîëüøå âñåãî ñ 2008 ãîäà, ïðåâçîéäÿ âñå ïðîãíîçû è ïðîäåìîíñòðèðîâàâ áîëåå âûñîêèå çàòðàòû, ñâÿçàííûå ñ âîçîáíîâëåíèåì ýêîíîìèêè. Ýòî ïðîäîëæàåò ïîäïèòûâàòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå.

Ñîãëàñíî äàííûì Ìèíèñòåðñòâà òðóäà, îïóáëèêîâàííûì âî âòîðíèê, èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïîäñêî÷èë íà 0,9% â èþíå è íà 5,4% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ìåñÿöåì ïðîøëîãî ãîäà. Áåç ó÷åòà íåñòàáèëüíûõ ïèùåâûõ ïðîäóêòîâ è ýíåðãîíîñèòåëåé òàê íàçûâàåìûé áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí òàêæå âûðîñ íà 0,9%. Ïî ñðàâíåíèþ ñ èþíåì 2020 ãîäà áàçîâàÿ ñòàâêà âûðîñëà íà 4,5%, ÷òî ñòàëî ñàìûì áîëüøèì ðîñòîì ñ íîÿáðÿ 1991 ãîäà.

Àãåíòñòâî ñîîáùèëî, ÷òî íà ïîäåðæàííûå àâòîìîáèëè ïðèøëàñü òðåòü ïðèðîñòà èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ïðîøëîì ìåñÿöå. ×ðåçìåðíîå óâåëè÷åíèå èþíüñêîãî ÈÏÖ òàêæå â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè áûëî âûçâàíî âîññòàíîâëåíèåì öåí â êàòåãîðèÿõ, ñâÿçàííûõ ñ áîëåå øèðîêèì âîçîáíîâëåíèåì ýêîíîìèêè, âêëþ÷àÿ ïðîæèâàíèå â îòåëÿõ, àðåíäó àâòîìîáèëåé, îäåæäó è àâèàáèëåòû.

Äæîí Ðàéäèíã, ãëàâíûé ýêîíîìè÷åñêèé ñîâåòíèê Brean Capital, â ýôèðå Bloomberg Television òîëüêî ÷òî ïðîêîììåíòèðîâàë ñèòóàöèþ: «Îíè (ÔÐÑ – ïðèì. àâò.) íàì ãîâîðÿò, ÷òî ýòî âðåìåííàÿ èñòîðèÿ, íî ðîñò èäåò áûñòðåå è äîëüøå. Ó íàñ òîëüêî ÷òî áûë åæåìåñÿ÷íûé ïðèðîñò ïðèìåðíî âäâîå áîëüøå, ÷åì îæèäàëîñü».

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

Ñîãëàñíî ñðåäíèì ïðîãíîçàì, ñäåëàííûì â îïðîñå ýêîíîìèñòîâ Bloomberg, îáùèé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí óâåëè÷èëñÿ íà 0,5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 4,9% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Äîõîäíîñòü êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé âûðîñëà ïîñëå âûõîäà äàííûõ, â òî âðåìÿ êàê äîëëàð ïîäñêî÷èë, à ôüþ÷åðñû íà S&P 500 óïàëè.

Îôèöèàëüíî èíôîðìàöèÿ ïîäàåòñÿ òàê, áóäòî îñíîâíûå öèôðû ïîêàçàëè çíà÷èòåëüíûé ïðèðîñò â ïîñëåäíèå ìåñÿöû èç-çà òàê íàçûâàåìîãî áàçîâîãî ýôôåêòà, ò.ê. ýòè æå ïîêàçàòåëè áûëè íèæå îáû÷íûõ ðîâíî ãîä íàçàä. Òåì íå ìåíåå ïîìåñÿ÷íîå ñðàâíåíèå òàêæå íå â ïîëüçó ðåãóëÿòîðîâ.

Ðàñõîäû äîìàøíèõ õîçÿéñòâ íà òîâàðû, ÷àñòè÷íî ïîäïèòûâàåìûå ãîñóäàðñòâåííûìè ñòèìóëàìè, çàñòàâèëè ïðåäïðèÿòèÿ ñ òðóäîì âûïîëíÿòü çàêàçû, ñòàëêèâàÿñü ñ íåõâàòêîé ìàòåðèàëîâ è ðàáî÷åé ñèëû. Ýòà äèíàìèêà ñïîñîáñòâóåò óâåëè÷åíèþ çàòðàò, êîòîðûå ÷àñòî îòðàæàþòñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåíàõ.

Ìåæäó òåì ñíÿòèå îãðàíè÷åíèé íà ïàíäåìèþ ñòèìóëèðóåò ïîêóïêó òàêèõ óñëóã, êàê ïîåçäêè è òðàíñïîðò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ åùå îäíèì ôàêòîðîì èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ.

Öåíû, óïëà÷åííûå çà íîâûå è ïîäåðæàííûå àâòîìîáèëè, âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì íà ðåêîðäíî âûñîêèé óðîâåíü. Òåì íå ìåíåå êàæäàÿ èç ýòèõ êàòåãîðèé ñîñòàâëÿåò ìåíåå 4% îò îáùåãî ÈÏÖ - ãîðàçäî ìåíüøå, ÷åì ñëåäóåò èç ðèòîðèêè îôèöèàëüíûõ ëèö.

Ñòîèìîñòü åäû âäàëè îò äîìà ïîäñêî÷èëà íà 0,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, ÷òî ñòàëî ñàìûì áîëüøèì ïðèðîñòîì ñ 1981 ãîäà.

Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ Äæåðîì Ïàóýëë ñêàçàë, ÷òî íåäàâíåå ïîâûøåíèå öåí ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì âðåìåííîãî ýôôåêòà îòêðûòèÿ, õîòÿ íåäàâíî ïðèçíàë âîçìîæíîñòü äîëãîñðî÷íîãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Óñòîé÷èâûå îãðàíè÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ïðîöåññà ïîâûøàþò ðèñê óñêîðåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè.

«Óçêèå ìåñòà, òðóäíîñòè ñ íàéìîì è äðóãèå îãðàíè÷åíèÿ ìîãóò ïî-ïðåæíåìó îãðàíè÷èâàòü ñêîðîñòü êîððåêòèðîâêè ïðåäëîæåíèÿ, ïîâûøàÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî èíôëÿöèÿ ìîæåò îêàçàòüñÿ áîëåå âûñîêîé è óñòîé÷èâîé, ÷åì ìû îæèäàåì», - ñêàçàë Ïàóýëë ïîñëå èþíüñêîãî çàñåäàíèÿ Ôåäåðàëüíîãî êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì.

Ñòîèìîñòü æèëüÿ, êîòîðàÿ ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê áîëåå ñòðóêòóðíûé êîìïîíåíò èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è ñîñòàâëÿåò òðåòü îáùåãî èíäåêñà, âûðîñëà íà 0,5% â ïðîøëîì ìåñÿöå, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíûì ïîêàçàòåëåì ñ îêòÿáðÿ 2005 ãîäà. Ýòîò ïðèðîñò áûë îáóñëîâëåí óâåëè÷åíèåì êîëè÷åñòâà ïðîæèâàþùèõ â îòåëÿõ íà 7,9%.

Âî âòîðîì êâàðòàëå ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû íåóêëîííî ðîñ, íî ýòî ñêàçûâàåòñÿ áîëåå âûñîêèìè ïîòðåáèòåëüñêèìè öåíàìè. Ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ ïðèáûëü ñ ïîïðàâêîé íà èíôëÿöèþ óïàëà íà 1,7% â èþíå ïîñëå ïàäåíèÿ íà 2,9% ìåñÿöåì ðàíåå, êàê ïîêàçàëè îòäåëüíûå äàííûå â ÷åòâåðã.

Äàííûå Íàöèîíàëüíîé ôåäåðàöèè íåçàâèñèìîãî áèçíåñà, îïóáëèêîâàííûå âî âòîðíèê, ïîêàçàëè, ÷òî 47% âëàäåëüöåâ ìàëîãî áèçíåñà, ñàìàÿ áîëüøàÿ äîëÿ ñ 1981 ãîäà, ñîîáùèëè î áîëåå âûñîêèõ ïðîäàæíûõ öåíàõ â èþíå.

Äæåéìè Êîêñ, óïðàâëÿþùèé ïàðòíåð Harris Financial Group â Ðè÷ìîíäå, øòàò Âèðäæèíèÿ, ãîâîðèò: «Çàãëàâíûå öèôðû èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, áåçóñëîâíî, èìåþò øîêèðóþùåå çíà÷åíèå».

Ïðåäïî÷èòàåìûé ÔÐÑ ïîêàçàòåëü èíôëÿöèè, èíäåêñ öåí íà îñíîâíûå ðàñõîäû íà ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå, ïîäñêî÷èë íà 3,4%, ÷òî ñòàëî ñàìûì áîëüøèì ïðèðîñòîì ñ àïðåëÿ 1992 ãîäà.

Ïîòðåáèòåëè îæèäàþò ðîñòà öåí â áëèæàéøåì áóäóùåì. Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèþ ïîòðåáèòåëüñêèõ îæèäàíèé Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà Íüþ-Éîðêà, ìåäèàííûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ íà áëèæàéøèé ãîä âûðîñëè äî 4,8% â èþíå.

Ôüþ÷åðñû ÑØÀ óïàëè ïîñëå òîãî, êàê äàííûå ïîêàçàëè, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêàÿ èíôëÿöèÿ â èþíå íåîæèäàííî óñêîðèëàñü. Äîëëàð âûðîñ, â òî âðåìÿ êàê äîõîäíîñòü êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ñ áîëåå êîðîòêèì ñðîêîì ïîãàøåíèÿ âûðîñëà.

Îñíîâàòåëü Vital Knowledge Àäàì Êðèñàôóëëè îòìåòèë â ñâîåì ïèñüìå: «Òî÷íî òàê æå, êàê ðûíîê ÷óâñòâîâàë ñåáÿ êîìôîðòíî ñ èíôëÿöèîííûìè ðèñêàìè è ïðèíèìàë ÿêîáû âðåìåííîå ñîîáùåíèå ÔÐÑ, ýòîò èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí îáÿçàòåëüíî âûçîâåò âîëíó. Ìû íå äóìàåì, ÷òî èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí èçìåíèò ãðàôèê ðàáîòû ÔÐÑ, íî îí äåëàåò äåêàáðüñêîå ñóæåíèå áîëåå âåðîÿòíûì. Ýòîò èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí äîëæåí ñïîñîáñòâîâàòü öèêëè÷åñêèì / ñòîèìîñòíûì àêöèÿì è îêàçûâàòü äàâëåíèå íà àêöèè ðîñòà».

Ðàíåå íà÷àëñÿ ñåçîí îò÷åòíîñòè çà âòîðîé êâàðòàë, è PepsiCo Inc. ïîêàçàëà áîëåå âûñîêèå òåìïû ðîñòà ïðîäàæ äî âûõîäà íà ðûíîê ïîñëå òîãî, êàê ïðîäåìîíñòðèðîâàëà ñàìûé áûñòðûé ðîñò ïðîäàæ êàê ìèíèìóì çà äåñÿòèëåòèå. JPMorgan Chase & Co. è Goldman Sachs Group Inc. ñîîáùèëè î ñìåøàííûõ ðåçóëüòàòàõ: âûðó÷êà îò òîðãîâëè ñíèçèëàñü ó îáîèõ êðåäèòîðîâ, õîòÿ çàêëþ÷åíèå ñäåëîê ñïîñîáñòâîâàëî èõ ÷èñòîé ïðèáûëè. Ïðè ýòîì àêöèè Goldman Sachs âûðîñëè íà 1,0%, à àêöèè JPMorgan óïàëè íà 0,5%, òàê êàê îíè ïîñòðàäàëè îò õîðîøî çàìåòíîãî çàìåäëåíèÿ, ñâÿçàííîãî ñ ðåêîðäíûìè òîðãîâûìè ðåçóëüòàòàìè ïðîøëîãî ãîäà.

«Êîãäà âû ñìîòðèòå íà ðåçóëüòàòû, ýòè áàíêè èìåþò íåñêîëüêî ðåçêî âûðàæåííûõ öèôð, - ñêàçàë Ïèòåð Êàðäèëëî, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ïî ðûíêó Spartan Capital Securities â Íüþ-Éîðêå, - ß äóìàþ, ÷òî äàëüøå è äàëüøå â ñåçîíå îò÷åòíîñòè, åñëè ìû ïðîäîëæèì ïîëó÷àòü õîðîøèå ðåçóëüòàòû, ïîäîáíûå òåì, êîòîðûå ìû âèäåëè â ïåðâîì êâàðòàëå, òî ýòî ñòàíåò ïîäóøêîé äëÿ ðûíêà».

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

ÄÀÍÍÛÅ ÏÎ ÐÛÍÊÓ

Îäíàêî îäíà èç îñíîâíûõ ïðîáëåì òàêîé ñòðóêòóðû ýêîíîìèêè â òîì, ÷òî ïîâòîðåíèå âûäàþùèõñÿ ðåçóëüòàòîâ â îò÷åòàõ âñå òðóäíåå è òðóäíåå ñ êàæäûì ìåñÿöåì. Áóêâàëüíî ýòî ñâÿçàíî ñ ýôôåêòîì ïåðåíîñà ðàñõîäîâ íà áóäóùåå («îò ñòàðûõ ê ìîëîäûì»).

Àêöèè óïàëè ñ ðåêîðäíûõ ìàêñèìóìîâ, à äîõîäíîñòü îáëèãàöèé âûðîñëà, ÷òî âíîâü çàñòàâëÿåò èíâåñòîðîâ áåñïîêîèòüñÿ î íåâîçìîæíîñòè õåäæèðîâàòü ïîðòôåëè. Òåì ýòî îïàñíåå, ÷åì ñèëüíåå ñêëîííîñòü õåäæ-ôîíäîâ ê ïîêóïêå ìóñîðíûõ àêöèé, êîòîðûå óæå ïðèâåëè ê êðàõó íåñêîëüêèõ êðóïíûõ êîìïàíèé.

Äîõîäíîñòü ðîñëà íà òðåòèé äåíü ïîñëå òîãî, êàê Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ïðîäàëî 30-ëåòíèå îáëèãàöèè íà 24 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ ïî öåíàì âûøå, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî ïåðåä êðàéíèì ñðîêîì ïîäà÷è çàÿâîê. Èíäåêñ S&P 500 óïàë âïåðâûå çà òðè òîðãîâûå ñåññèè, íåñìîòðÿ íà ñîîáùåíèå âåäóùèõ ôèíàíñîâûõ ãðóïï î ðîñòå ïðèáûëè çà êâàðòàë.

Àêöèè òåõíîëîãè÷åñêèõ êîìïàíèé äåìîíñòðèðîâàëè ëó÷øèå ðåçóëüòàòû áîëüøóþ ÷àñòü äíÿ, íåíàäîëãî îòïðàâèâ Nasdaq 100 ê åùå îäíîìó èñòîðè÷åñêîìó ìàêñèìóìó, ïðåæäå ÷åì îí çàâåðøèëñÿ íåçíà÷èòåëüíî íèæå.

«Òåõíîëîãèè îñòàëèñü, ïîòîìó ÷òî äëèííûå ñòàâêè óïàëè äî àóêöèîíà, à òåïåðü, êîãäà ïî âñåé êðèâîé äîõîäíîñòè íàáëþäàåòñÿ ðîñò ñòàâîê, òåõíîëîãèè ïðîäàþòñÿ, è ýòî åäèíñòâåííîå, ÷òî ïîääåðæèâàåò ðîñò èíäåêñîâ. À ïîñêîëüêó S&P 500 è Nasdaq 100 ðàñòóò ïî÷òè êàæäûé äåíü â òå÷åíèå òðåõ íåäåëü, ìû ïåðåêóïëåíû, òàê ÷òî ýòî íå çàéìåò ìíîãî âðåìåíè (èìåÿ â âèäó ïàäåíèå, êîòîðîå íà÷àëîñü â òîò æå äåíü ÷óòü ïîçæå (ïðèì. àâò.)» (Ïèòåð Áîêâàð, ãëàâíûé èíâåñòèöèîííûé äèðåêòîð êîìïàíèè Bleakley Advisory Group).
Ñîãëàñíî äàííûì Refinitiv, ïðèáûëü íà àêöèþ êîìïàíèé èç S&P 500 â èþíå âûðàñòåò íà 66%, ïðè ýòîì ó÷àñòíèêè ðûíêà çàäàþòñÿ âîïðîñîì: êàê äîëãî ïðîäëèòñÿ ðàëëè Óîëë-ñòðèò ïîñëå ïî÷òè 17% -ãî ðîñòà êîíòðîëüíîãî èíäåêñà â ýòîì ãîäó?

Â÷åðà 9:01 ïî âîñòî÷íîåâðîïåéñêîìó âðåìåíè èíäåêñ Dow e-minis ñíèçèëñÿ íà 122 ïóíêòà, èëè íà 0,35%, èíäåêñ S&P 500 e-minis ñíèçèëñÿ íà 18,5 ïóíêòà, èëè íà 0,42%, à èíäåêñ Nasdaq 100 e-minis ñíèçèëñÿ íà 62,25 ïóíêòà, èëè íà 0,42%.

Èíäåêñ Stoxx Europe 600 áîðîëñÿ çà ïîääåðæêó, òàê êàê àêöèè êîìïàíèé çäðàâîîõðàíåíèÿ ïàäàëè, ïðè ýòîì Gerresheimer AG óïàë íà öåëûõ 8% ïîñëå ñîîáùåíèÿ î ñíèæåíèè ðåíòàáåëüíîñòè. Áàíêè îòêàçàëèñü îò ïðåäëîæåíèÿ ïîñëå òîãî, êàê Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê çàÿâèë, ÷òî ïðèìåò ìåðû äëÿ ïðåäîòâðàùåíèÿ ÷ðåçìåðíûõ äèâèäåíäîâ, êîãäà ñíèìåò îãðàíè÷åíèå íà âûïëàòû. È ýòî íà ôîíå åùå íåäàâíî ðàäîâàâøåãî åâðîïåéöåâ ïðîãíîçà ðîñòà ñïðîñà, êîòîðûé íà ñàìîì äåëå ëèøü íåóêëþæå çàìàñêèðîâàë ïîâûøåíèå óðîâíÿ èíôëÿöèè.

Îæèäàíèÿ ñòàáèëüíîãî ñåçîíà ïðèáûëåé ïîäêðåïëÿþò ðàëëè àêöèé, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû ðàçìûøëÿþò î òîì, êàê öåíòðàëüíûå áàíêè îòêàæóòñÿ îò ñòèìóëîâ, ñïîñîáñòâóþùèõ âîññòàíîâëåíèþ ïîñëå ïàíäåìèè. Òåì íå ìåíåå èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ïî-ïðåæíåìó âûçûâàåò áåñïîêîéñòâî íà ôîíå ñëóõîâ î òîì, êîãäà Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà íà÷íåò ñîêðàùàòü ïîêóïêó îáëèãàöèé.

Èíäåêñ àçèàòñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ MSCI âûðîñ âòîðîé äåíü ïîäðÿä. Ëó÷øå âñåõ ïîêàçûâàë Ãîíêîíã, òàê êàê àêöèè êèòàéñêèõ òåõíîëîãè÷åñêèõ êîìïàíèé âûðîñëè ïîñëå òîãî, êàê ïðàâèòåëüñòâî îäîáðèëî ñäåëêó ñ Tencent Holdings Ltd., êîòîðàÿ îñëàáèëà îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó áîëåå ñòðîãîãî ðåãóëèðîâàíèÿ. Õîðîøèå äàííûå ïî òîðãîâëå èç Êèòàÿ òàêæå ïîääåðæàëè íàñòðîåíèå.

Íåôòü ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèëàñü, ïîñêîëüêó òðåéäåðû ñòîëêíóëèñü ñ ïîñëåäñòâèÿìè äëÿ ñïðîñà âîçðîæäåíèÿ Covid-19 â íåñêîëüêèõ ðåãèîíàõ è çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â Êèòàå. Ìàñëà â îãîíü ïîäëèâàåò ïðèíöèïèàëüíàÿ íåâîçìîæíîñòü äîñòè÷ü ñîãëàñèÿ âíóòðè ÎÏÅÊ+, êîòîðàÿ âðåìåííî ñàìîóñïîêîèëàñü äî àâãóñòà.

 öåëîì, îñíîâíûå èíäåêñû Óîëë-ñòðèò îòêðûëèñü ñíèæåíèåì â ñðåäó ïîñëå òîãî, êàê óñòîé÷èâûé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â èþíå âíîâü âûçâàë îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó ïèêà ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, â òî âðåìÿ êàê îïòèìèñòè÷íûå îò÷åòû î äîõîäàõ áàíêîâ è PepsiCo ñäåðæèâàëè ñíèæåíèå.

Ïî îòäåëüíûì êîìïàíèÿì òàêæå ñìåøàííûå ðåçóëüòàòû.

Òàê, Boeing óïàë íà ïðåäïðîäàæíîì ðûíêå ïîñëå òîãî, êàê ñíèçèë ïëàí ïî ïîñòàâêàì 787 Dreamliner.

Nokia OYJ âîçãëàâèëà àâàíñ äëÿ òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé, çàÿâèâ, ÷òî ïîäíèìåò ãîäîâîé ïðîãíîç.

Àêöèè HanesBrands Inc (HBI.N) ïðèáàâèëè 3,2% ïîñëå òîãî, êàê Wells Fargo ïîâûñèë ñòîèìîñòü àêöèé ïðîèçâîäèòåëÿ ñïîðòèâíîé îäåæäû Champion äî "èçáûòî÷íûõ" ñ "ðàâíûõ".

Àêöèè Conagra Brands Inc (CAG.N) óïàëè íà 3,4% ïîñëå òîãî, êàê êîìïàíèÿ ïî ïðîèçâîäñòâó óïàêîâàííûõ ïèùåâûõ ïðîäóêòîâ ñíèçèëà ñâîè ãîäîâûå ïðîãíîçû ïðèáûëè è ðåíòàáåëüíîñòè.

Äàííûå ïî ìàëûì ïðåäïðèÿòèÿì ïîðàæàþò.

Ñîãëàñíî ïîñëåäíåìó èññëåäîâàíèþ îïòèìèçìà ìàëîãî áèçíåñà NFIB , 47% ðåñïîíäåíòîâ â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïëàíèðóþò ïîäíÿòü öåíû. Ýòî ñàìûé âûñîêèé ïîêàçàòåëü ñ 1981 ãîäà.

Êîëè÷åñòâî êîìïàíèé, èñïûòûâàþùèõ ïðîáëåìû ñ ïîèñêîì ðàáîòíèêîâ, òàêæå ïðîäîëæàåò ðàñòè.

Ïèëîìàòåðèàëû, êîòîðûå â êàêîé-òî ìîìåíò áûëè îäíèìè èç ñàìûõ ïðèáûëüíûõ òîâàðîâ â ìèðå, ïîñêîëüêó ïàíäåìèÿ ïðèâåëà ê ðåçêîìó ðîñòó ñïðîñà íà ñòðîèòåëüñòâî è ðàçæèãàëè îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó èíôëÿöèè, îôèöèàëüíî ñâåëà íà íåò âñå ñâîè îøåëîìëÿþùèå ïðèðîñòû çà ãîä.

Öåíû íà çàêðûòèå ïîíåäåëüíèêà òåïåðü ñíèçèëèñü íà 0,6% çà ãîä, ïîñêîëüêó ñïðîñ ñíèæàåòñÿ, à ïðåäëîæåíèå ðàñøèðÿåòñÿ â îòâåò íà áîëåå ðàííèé ðîñò. Ìèòèíã ïðåâðàòèë îáû÷íûé ñòðîèòåëüíûé ïðîäóêò â ñåíñàöèþ â ñîöèàëüíûõ ñåòÿõ è ãîðÿ÷óþ òî÷êó â äåáàòàõ î äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêå ÑØÀ.  êàêîé-òî ìîìåíò ôüþ÷åðñû íà ïèëîìàòåðèàëû òîðãîâàëèñü íà óðîâíå 1733,50 äîëëàðîâ çà òûñÿ÷ó ôóòîâ, ÷òî áîëåå ÷åì â ÷åòûðå ðàçà ïðåâûøàåò óðîâåíü ïðîøëîãî ãîäà.

Ïàäåíèå Lumber ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå äðàìàòè÷íûõ ïðèìåðîâ îñëàáëåíèÿ öåí íà ñûðüå ïîñëå ðàëëè, â äàííîì ïðèìåðå - â ñûðüå èç ìåäè â íà÷àëå ýòîãî ãîäà ïîäïèòûâàåòñÿ îáåñïîêîåííîñòü òåì, ÷òî ðîñò öåí íå ïîäîðâåò âîññòàíîâëåíèå ýêîíîìèêè. Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ÑØÀ Äæåðîì Ïàóýëë â ïðîøëîì ìåñÿöå íàçâàë ñíèæåíèå öåí íà ïèëîìàòåðèàëû ñâèäåòåëüñòâîì òîãî, ÷òî öåíîâîå äàâëåíèå ñíèçèòñÿ ïî ìåðå òîãî, êàê áóäóò óñòðàíåíû óçêèå ìåñòà ïðåäëîæåíèÿ èç-çà âîçîáíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè è èñ÷åçíóò ñòèìóëû.

Ðûíîê íèêåëÿ ñòàãíèðóåò èç-çà çàáàñòîâîê, ïîäðûâàÿ ïðîèçâîäñòâî ìèêðî÷èïîâ.

Íåôòü âûðîñëà äî ñàìîé âûñîêîé öåíû çà áîëåå ÷åì 2 1/2 ãîäà, ïîñêîëüêó ïåðñïåêòèâû íåìèíóåìîãî ïðèòîêà ñûðîé íåôòè èç Èðàíà è äðóãèõ êðóïíûõ ïðîèçâîäèòåëåé óìåíüøèëèñü, â òî âðåìÿ êàê Ìåæäóíàðîäíîå ýíåðãåòè÷åñêîå àãåíòñòâî ïðåäóïðåäèëî îá óãëóáëÿþùåìñÿ ñîêðàùåíèè ïîñòàâîê.

Íà ñàìîì äåëå ýòî ÿðêèé ïðèìåð òîãî, ÷òî òîðãîâëÿ íà ðåôëÿöèè, íà êîòîðóþ âîçëàãàëè íàäåæäû ýêîíîìèñòû â ïðàâèòåëüñòâå ÑØÀ, íå óäàëàñü.

ÄÆÎÍ ÀÓÒÅÐÑ: «ÂÑÅ ÁÛÂÀÅÒ ÂÏÅÐÂÛÅ,  ÒÎÌ ×ÈÑËÅ È ÈÍÔËßÖÈß»

Ñ íà÷àëà 1990-õ ãîäîâ èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íàõîäèòñÿ ïîä æåñòêèì êîíòðîëåì. Áûëè êîëåáàíèÿ è êîëåáàíèÿ, à òàêæå âðåìåíà, êîãäà íåîáõîäèìî áûëî ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå ðèñê èíôëÿöèè. Íî íèêîãäà íå áûëî âðåìåíè, êîãäà àìåðèêàíöàì ìëàäøå 50-òè ïðèõîäèëîñü èìåòü äåëî ñ èíôëÿöèåé êàê ñ ÷åì-òî ðåàëüíûì è çíà÷èìûì. Äëÿ àìåðèêàíöåâ íîâûõ ïîêîëåíèé ýòî ïîíÿòèå ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå àáñòðàêòíûì è ãèïîòåòè÷åñêèì.

Âñÿêèé, êòî çíàêîì ñ îñíîâàìè ýêîíîìèêè, ïîíèìàåò ýòó êîíöåïöèþ, íî îíà ïåðåñòàëà áûòü äâèæóùåé ñèëîé â ïîëèòèêå èëè ýêîíîìèêå. Áûëî ìíîãî äðóãèõ áåä, áûëà èíôëÿöèÿ â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ, è äàæå äåôîëòû, íî íå ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ÑØÀ.

Ýòî êîíåö ìàñøòàáíîãî öèêëà. Êàê íè êðóòè, îôèöèàëüíûå äàííûå ÑØÀ ïîêàçûâàþò, ÷òî èíôëÿöèÿ ÿâëÿåòñÿ ñàìîé âûñîêîé çà 30 ëåò è ïðîäîëæàåò ðàñòè. Âïîëíå âîçìîæíî, äàæå âåðîÿòíî, ÷òî ýòî îêàæåòñÿ âðåìåííûì ÿâëåíèåì. Íî ïîêà ýòî ðåàëüíî è íåîñïîðèìî, è ìû äîëæíû ñ ýòèì ðàçîáðàòüñÿ.

Î×ÅÂÈÄÍÛÉ ÍÅÎ×ÅÂÈÄÍÛÉ ÐÎÑÒ

Ïåðâîå è ñàìîå ãëàâíîå.

Èíôëÿöèÿ ñèëüíî âûðîñëà. Ýòî âåðíî íåçàâèñèìî îò òîãî, âîçüìåòå ëè âû «çàãîëîâîê» (ëó÷øàÿ ïîïûòêà Áþðî ñòàòèñòèêè òðóäà èçìåðèòü îáùèé ðîñò ñðåäíåé ñòîèìîñòè æèçíè) èëè «îñíîâíîé» ïîêàçàòåëü, èñêëþ÷àþùèé ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãèþ òàê ïîëþáèâøèéñÿ ôèíàíñèñòàì.

Îáùàÿ èíôëÿöèÿ áûëà íà ìãíîâåíèå âûøå, êîãäà íåôòü ïî÷òè äîñòèãëà 150 äîëëàðîâ çà áàððåëü ëåòîì 2008 ãîäà. Ïîìèìî ýòîãî, îáà ïîêàçàòåëÿ ïîêàçûâàþò ñàìûé âûñîêèé óðîâåíü èíôëÿöèè çà ïî÷òè 30 ëåò, íî äëÿ ìíîãèõ åùå íå î÷åâèäíî, ÷òî îí âûõîäèò â íîâûé äèàïàçîí.

ÈÑÊËÞ×ÀÅÌ ÒÎÂÀÐÛ ÏÎÂÛØÅÍÍÎÃÎ ÑÏÐÎÑÀ

Êàê ìû ñëûøèì èç ðèòîðèêè ÔÐÑ, âñå äåëî â ñïðîñå íà àâòîìîáèëè è æèëüå (âêëþ÷àÿ îòåëè). Îê, èñêëþ÷èì ýòîò ïàðàìåòð.

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

Êàê âèäèì, ýòè ìàíèïóëÿöèè ñîêðàùàþò ÷èñëî, íî ïî-ïðåæíåìó ïîêàçûâàåò ñàìûé ñèëüíûé ðîñò ïî÷òè çà 30 ëåò.

Åñòü è äðóãèå ñïîñîáû âçãëÿíóòü íà «ÿäðî» áåç ïåðåìåííûõ çàòðàò. Èíäåêñ ñîñòîèò èç ìíîæåñòâà êîìïîíåíòîâ. Íåêîòîðûå áóäóò ïîäíèìàòüñÿ òîëüêî ðàç â äâà èëè òðè ãîäà, ñîçäàâàÿ äîâîëüíî áîëüøèå «ãîðêè».

Èòàê, âû ìîæåòå èçìåðèòü ÿäðî, èñêëþ÷èâ ñàìûå áîëüøèå âûáðîñû â ëþáîì íàïðàâëåíèè, êàêèìè áû îíè íè áûëè, è âçÿâ ñðåäíåå çíà÷åíèå äëÿ îñòàëüíûõ. Ýòî «óñå÷åííîå ñðåäíåå» ïî-ïðåæíåìó äàåò èíôëÿöèþ ïî÷òè íà 3%, òàêóþ æå âûñîêóþ, êàêîé îíà áûëà çà òðè äåñÿòèëåòèÿ, íå ñ÷èòàÿ íåôòÿíîãî ñêà÷êà â 2008 ãîäó.

Äðóãîé àëüòåðíàòèâîé ÿâëÿåòñÿ ìåðà «áàçîâîé èíôëÿöèè» ÔÐÑ Íüþ-Éîðêà, êîòîðàÿ ÷åðòîâñêè ñëîæíà, íî âêëþ÷àåò â ñåáÿ äåçàãðåãàöèþ äàííûõ áþðî, ðàññìîòðåíèå ìíîæåñòâà äðóãèõ ïîêàçàòåëåé è ïîèñê îñíîâíîé òåíäåíöèè.

Ïîñëåäíèé íîìåð çà èþíü åùå íå îïóáëèêîâàí; ïî ñîñòîÿíèþ íà ìàé ýòîò ïîêàçàòåëü ïîêàçàë ðåçêèé ðîñò äî 3%, è ìîæíî ñ óâåðåííîñòüþ ñêàçàòü, ÷òî òåïåðü îí áóäåò ïðÿìî íà âåðøèíå ñâîåãî äèàïàçîíà.

Íî ÷òî èíòåðåñíî ñàìî ïî ñåáå, ÷òî ýòîò ïîêàçàòåëü, ïðåæäå âñåãî, îáåñïå÷èâàåò áîëåå ïëàâíóþ êàðòèíó (áåç âñïëåñêà â 2008 ãîäó), ÷òî ïîêàçûâàåò, ÷òî èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå íåìíîãî âîçðàñòàåò ïåðåä ïàíäåìèåé, è ÷òî îíà âëèÿåò íà äåíåæíî-êðåäèòíóþ ïîëèòèêó. Çíà÷èòåëüíûé ðîñò áàçîâîé èíôëÿöèè, èçìåðåííûé òàêèì îáðàçîì, â ïðîøëîì, êàê ïðàâèëî, ïðèâîäèë ê óæåñòî÷åíèþ ÔÐÑ. Íåñîìíåííî, ìíîãèå íà ðûíêàõ çàêîíîìåðíî îæèäàþò òîãî æå ñíîâà.

Èäåì äàëüøå.

Ñòèâåí Ýíãëàíäåð, âàëþòíûé ñòðàòåã Standard Chartered Plc, ïîïûòàëñÿ ðàññ÷èòàòü ÿäðî, óäàëèâ ïðè ýòîì «âíîâü îòêðûâàþùèåñÿ» ñåêòîðû, êîòîðûå îêàçàëè íàèáîëüøåå âëèÿíèå íà ðåöåññèþ - íîâûå è ïîäåðæàííûå àâòîìîáèëè è ãðóçîâèêè, àðåíäà àâòîìîáèëåé è ãðóçîâèêîâ, äðóãîå æèëüå âäàëè îò äîìà, âêëþ÷àÿ îòåëè è òàðèôû àâèàêîìïàíèé. Íà ýòè ôàêòîðû ïðèõîäèòñÿ 12% áàçîâîé èíôëÿöèè, íî íà èõ äîëþ ïðèõîäèòñÿ ïî÷òè äâå òðåòè èþíüñêîãî ðîñòà.

Ýòî ðåçóëüòàò, âûðàæåííûé â ìåñÿ÷íîì, à íå â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè:

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

×òî ïîðàæàåò, òàê ýòî êðè÷àùåå îòëè÷èå îò óñå÷åííîãî ñðåäíåãî (ñì. îôèöèàëüíûå ãðàôèêè ÔÐÑ).

Ñîáñòâåííîå ïðåäïîëîæåíèå Ýíãëàíäåðà ñîñòîèò â òîì, ÷òî ðîñò öåí èìååò «áîëåå òîëñòûå õâîñòû», ÷åì ñíèæåíèå - äðóãèìè ñëîâàìè, åñòü ïðèìåðû êîìïîíåíòîâ, ñòðàäàþùèõ îò 100% èíôëÿöèè â òå÷åíèå ãîäà, íî î÷åíü ìàëî ïðèìåðîâ 100% äåôëÿöèè (ê ñîæàëåíèþ äëÿ íàñ, ïîòðåáèòåëåé). Åñëè åùå ïðîùå: íèêàêèå òîâàðû íå äåøåâåþò – äîðîæàåò âñå.

Åñòü íåêîòîðîå áåñïîêîéñòâî, ÷òî ìû ìîæåì ïåðåîöåíèòü âëèÿíèå ïàíäåìèè, ïîòîìó ÷òî âñå åùå åñòü íåêîòîðûå ñåêòîðà, â êîòîðûõ îíà îêàçûâàåò î÷åâèäíûé è, âåðîÿòíî, âðåìåííûé äåôëÿöèîííûé ýôôåêò. Íàïðèìåð, ìåäèöèíñêîå îáîðóäîâàíèå è ðàñõîäíûå ìàòåðèàëû ñîñòàâëÿþò -6,3%, âåðîÿòíî, èç-çà ïåðåèçáûòêà íàñåëåíèÿ ïîñëå ïàíäåìèè, äîïóñê íà ñïîðòèâíûå ìåðîïðèÿòèÿ ñîñòàâëÿåò -7,2%, à ïëàòà çà îáó÷åíèå â êîëëåäæå â Àìåðèêå ñîñòàâëÿåò «âñåãî ëèøü» + 0,4%. Ïðè òîì ÷òî ïîñëåäíèé ïîêàçàòåëü óæå ïîäíèìàëñÿ íå òàê äàâíî.

Èíãëàíäåð ñîãëàøàåòñÿ ñ ýòèì, íî ïðàâèëüíî çàìå÷àåò, ÷òî ýòè ñåêòîðà î÷åíü ìàëû. Îí ïðèçíàåò, ÷òî «ñëèøêîì óìíî ñîêðàùàòü ÈÏÖ».  êîíöå êîíöîâ, ÔÐÑ â 1970-õ ãîäàõ ïîòðàòèëà ìíîãî âðåìåíè, ïûòàÿñü ïîêàçàòü, ÷òî èíôëÿöèè íåò.

Äàâàéòå ïðîäîëæèì.

ÌÈÍÓÑ ÁÀÇÎÂÛÉ ÝÔÔÅÊÒ

Âñå ìû çíàåì, ÷òî ïàíäåìèÿ èìåëà çíà÷èòåëüíûé «áàçîâûé ýôôåêò» - öåíû óïàëè â íà÷àëå ïðîøëîãî ãîäà, ïîýòîìó èõ ðîñò äî íîðìàëüíîãî óðîâíÿ ñåé÷àñ áóäåò âûãëÿäåòü êàê ñåðüåçíàÿ èíôëÿöèÿ. Èíäåêñ äîñòèã äíà â ìàå ïðîøëîãî ãîäà, ïîýòîìó áàçîâûå ýôôåêòû òåïåðü íà÷íóò âûïàäàòü èç óðàâíåíèÿ, íî ïîêà ìû æäåì, åñòü ñïîñîáû ñïðàâèòüñÿ ñ íèìè. Ñîâåò ýêîíîìè÷åñêèõ êîíñóëüòàíòîâ (â Áåëîì äîìå, êîòîðûé, î÷åâèäíî, çàèíòåðåñîâàí â òîì, ÷òîáû èíôëÿöèÿ âûãëÿäåëà íå òàê óæ ïëîõî), ïðåäëîæèë ýòó âåðñèþ, êîòîðàÿ ðàññ÷èòûâàëà èíôëÿöèþ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ñ ôåâðàëÿ ïðîøëîãî ãîäà, ïîñëåäíåãî ïðåäïàíäåìè÷åñêîãî ìåñÿöà. Ýòî ïðèâåäåò ê çíà÷èòåëüíîìó ñíèæåíèþ áàçîâîé èíôëÿöèè, íî ïî-ïðåæíåìó îñòàâëÿåò åå âûøå 3% - îêîëî 4,5%.

Äðóãîé ñïîñîá ñïðàâèòüñÿ ñ áàçîâûìè ýôôåêòàìè - ýòî ïîñìîòðåòü íà ãîäîâûå èçìåíåíèÿ öåí çà ïîñëåäíèå øåñòü ìåñÿöåâ. Ýòî äàåò áîëåå òî÷íîå ïðåäñòàâëåíèå î òåêóùåé òðàåêòîðèè. Èñõîäÿ èç ýòîãî, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ ñåé÷àñ ñîñòàâëÿåò 6,2%, à îáùèé óðîâåíü - 7,2%.

Áåëûé äîì â ïîèñêàõ ðàäóæíûõ äàííûõ ñîñòàâèë ñîáñòâåííûé èíäèâèäóàëüíûé èíäåêñ óñëóã, ïîñòðàäàâøèõ îò ïàíäåìèè, ïåðå÷èñëåííûõ â òàáëèöå íèæå. Èíäåêñ âñå åùå íà 2% íèæå óðîâíÿ, ïðåäøåñòâóþùåãî ïàíäåìèè, íî ñ ìîìåíòà äîñòèæåíèÿ äíà â ôåâðàëå ýòîãî ãîäà îí âûðîñ íà 16%. Òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ýòè ýôôåêòû ñìûëèñü, ïîòðåáóåòñÿ ìíîãî âðåìåíè â ñëåäóþùåì ãîäó.

Íî äëÿ «ïðîñòûõ ñåëÿí» Áåëûé äîì òàêæå ïîäãîòîâèë óäîáíóþ äèàãðàììó, êîòîðàÿ ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîñëå èñêëþ÷åíèÿ óñëóã, çàòðîíóòûõ ïàíäåìèåé, è êîìïîíåíòîâ, ñâÿçàííûõ ñ òðàíñïîðòíûìè ñðåäñòâàìè, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè ôàêòè÷åñêè ñíèçèëàñü â ýòîì è ïðîøëîì ìåñÿöå. Òàê ÷òî âñå â ïîðÿäêå, ìîæíî íå âîëíîâàòüñÿ.

Êóðñ âàëþòû íà 14.07.2021 analysis

ÆÈËÜÅ ÏÎ ÖÅÍÅ ÇÎËÎÒÀ

Ïîìèìî íàèáîëåå ñïåöèôè÷åñêèõ ïîñëåäñòâèé ïàíäåìèè, íàèáîëüøóþ îçàáî÷åííîñòü âûçûâàåò âîïðîñ î æèëüå, íà êîòîðîå ïðèõîäèòñÿ ïðèìåðíî òðåòü èíäåêñà. Èíôëÿöèÿ æèëüÿ âûðîñëà äî 2,6% â ýòîì ìåñÿöå, à â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè îíà âûðîñëà íà 3,5% çà ïîñëåäíèå øåñòü ìåñÿöåâ. Öåíû íà æèëüå ðàñòóò, à ýòî îçíà÷àåò, ÷òî èíôëÿöèÿ æèëüÿ (îñíîâàííàÿ íà ôàêòè÷åñêîé è óñëîâíî èñ÷èñëåííîé àðåíäíîé ïëàòå, î êîòîðîé ÿ íå áóäó çäåñü âäàâàòüñÿ), âåðîÿòíî, ñî âðåìåíåì âûðàñòåò. Æèëüå ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ â öåíòðå äåáàòîâ îá èíôëÿöèè; åñëè îí âçëåòèò, ýòî áóäåò èìåòü ïîñëåäñòâèÿ. Ïî ìåðå òîãî, êàê äîìà îñâîáîæäàþòñÿ è ïîäïèñûâàþòñÿ íîâûå äîãîâîðû àðåíäû, àðåíäíàÿ ïëàòà ðàñòåò íà 14,6%.

Ìåæäó òåì çàïîëíÿåìîñòü íåîáû÷àéíî âûñîêà. Àðåíäîäàòåëÿì íðàâèòñÿ èìåòü êàêîå-òî æèëüå â ðåçåðâå, è îíè îòïóãèâàþò àðåíäàòîðîâ ïîâûøåíèåì öåí.  íàñòîÿùåå âðåìÿ àðåíäàòîðû áåðóò ïðåäëàãàåìóþ âûñîêóþ àðåíäíóþ ïëàòó òàê, êàê íå áûëî ñ íà÷àëà âåêà.

Êóäà âñå ýòî íàñ âåäåò? Â îáîèõ íàïðàâëåíèÿõ ïîêà íåò óáåäèòåëüíûõ äîêàçàòåëüñòâ. Íà äàííîì ýòàïå êàæåòñÿ îïàñíûì îòâåðãàòü ýòî êàê âðåìåííóþ èíôëÿöèþ. Òàêæå åùå ñëèøêîì ðàíî áûòü óâåðåííûì, ÷òî ýòî ïðèâåäåò ê ïðîäîëæèòåëüíîìó ðîñòó èíôëÿöèè, ïîòîìó ÷òî âñå åùå (íàâåðíîå) ìîæíî õîòü íåìíîãî ïîïðàâèòü.

«ÇÀ ÂÐÅÌß ÏÀÍÄÅÌÈÈ ÐÎÑÑÈÉÑÊÈÅ ÄÎÌÎÕÎÇßÉÑÒÂÀ ÍÀÊÎÏÈËÈ ÎÒ 80 ÒÛÑ. ÐÓÁ. È ÂÛØÅ. ÂÎÏÐÎÑ: Ó ÊÎÃÎ ÌÎÈ ÄÅÍÜÃÈ?»

Ïîìèìî ýòèõ íåïðåäñêàçóåìûõ ôàêòîðîâ, åñòü äâà âàæíûõ âîïðîñà, íà êîòîðûå íåò îòâåòà. Âî-ïåðâûõ, íàì íóæíî çíàòü, äåéñòâèòåëüíî ëè ëþäè òðàòÿò äåíüãè íà ñâîèõ áàíêîâñêèõ ñ÷åòàõ ïîñëå ïàíäåìèè.

Ýòî ñëîæíûé âîïðîñ.

Íàêîïëåíèÿ äîìîõîçÿéñòâ â óñðåäíåííûõ öèôðàõ âûãëÿäÿò ïðîñòî çàìå÷àòåëüíî. Íà ñàìîì äåëå, 85% ïðèðîñòà ýòèõ íàêîïëåíèé ïðèõîäèòñÿ íà 15% íàñåëåíèÿ. Ýòî çíà÷èò, ÷òî:

à) â îñíîâíîì, íàñåëåíèå ñòàëî áåäíåå, è íàäåæäû íà òî, ÷òî ñïðîñ ïîñëå ïàíäåìèè îæèâèò ýêîíîìèêó, íå îïðàâäàåò ñåáÿ;

á) «îæèâëåíèå» óæå ïðîèñõîäèò. Òîëüêî íå â ïðîèçâîäñòâåííîì, à â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå.

Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ ïðîñòî. Ó òåõ ñàìûõ 15% íàñåëåíèÿ íåò íåîáõîäèìîñòè îáåñïå÷èâàòü ñåáÿ òîâàðàìè ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè è äàæå âòîðîé â òîì îáúåìå, â êîòîðîì ýòî ïîíàäîáèëîñü áû äëÿ 100% íàñåëåíèÿ. Ñýêîíîìëåííûå äåíüãè, êîãäà èõ äåéñòâèòåëüíî ìíîãî â ðàñ÷åòå íà îäíîãî ÷åëîâåêà, íàïðàâëÿþòñÿ íà ñîâñåì äðóãèå öåëè – âêëàäûâàþòñÿ ñ öåëüþ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè. Ýòî íå òî, êàê ïîòðàòèëè áû èõ ëþäè ñðåäíåãî äîñòàòêà è íèæå.

Åñòü è âòîðîé ôàêòîð.

Øèðîêî ðàñïðîñòðàíåííûé õàðàêòåð ïîâûøåíèÿ öåí íà ìíîãèå êàòåãîðèè ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ è óñëóã ñîãëàñóåòñÿ ñ íåîôèöèàëüíûìè äàííûìè îá óñêîðåíèè ïðîèçâîäñòâåííûõ çàòðàò è ïîâûøåíèè öåí íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû ïðåäïðèÿòèÿìè, à òàêæå ñ ãîòîâíîñòüþ ïîòðåáèòåëåé ïëàòèòü ïî áîëåå âûñîêèì öåíàì. Êàê ìû óæå ïîä÷åðêèâàëè, íåêîòîðûå ñêà÷êè öåí íîñÿò âðåìåííûé õàðàêòåð, íî äàâëåíèå íà íèõ íàðàñòàåò.

Ñïîðû î âðåìåííîé è ïîñòîÿííîé èíôëÿöèè ðàçðåøàòñÿ çà ñ÷åò áóäóùåãî ðîñòà ñîâîêóïíîãî ñïðîñà. Åñëè, êàê ÔÐÑ ïðîãíîçèðóþò, ñèëüíûé ðîñò íîìèíàëüíûõ ðàñõîäîâ ñîõðàíèòñÿ ïîñëå òåêóùåãî ðûâêà ïî ìåðå âîçîáíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè, òî èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå òàêæå ñîõðàíèòñÿ, îòðàæàÿ áîëåå âûñîêèå ïðîèçâîäñòâåííûå èçäåðæêè è ãèáêîñòü áèçíåñà â ïîâûøåíèè öåí íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû. Ïîäïèòûâàåìûé îãðîìíûì îòëîæåííûì ñïðîñîì è ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòüþ ïîòðåáèòåëåé, îí íà÷èíàåò âñå áîëüøå è áîëüøå ïîõîäèòü íà ñòèëèçîâàííóþ öèêëè÷åñêóþ èíôëÿöèþ, âûçâàííóþ ÷ðåçìåðíûì ñìÿã÷åíèåì äåíåæíî-êðåäèòíîé è áþäæåòíîé ïîëèòèêè.

ÇÀÐÀÁÎÒÍÀß ÏËÀÒÀ – ÍÀ×ÀËÎ ÂÑÅÕ ÍÀ×ÀË

Âòîðîé âàæíûé âîïðîñ - äåéñòâèòåëüíî ëè ðàáî÷èå áóäóò ïûòàòüñÿ èñïîëüçîâàòü ñâîå âëèÿíèå äëÿ ïîâûøåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû, è åñëè äà, òî äîáüþòñÿ ëè îíè óñïåõà. Áîëåå âûñîêàÿ ðåàëüíàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà áûëà áû áëàãîì äëÿ îáùåñòâà, íî òàêæå ìîãëà áû ñòèìóëèðîâàòü èíôëÿöèîííóþ ïñèõîëîãèþ.

Ñòèâ Áëèòö èç TS Lombard: «Ðåøàþùèì ôàêòîðîì äëÿ èíôëÿöèîííîãî òðåíäà ÿâëÿþòñÿ íå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ, à îæèäàíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû. Ïîêà ëþäè íå îæèäàþò ïîâûøåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû â áóäóùåì, îíè áóäóò âèäåòü âûñîêèå öåíû â ñâîèõ ïðîãíîçàõ, íî íå áóäóò áðàòü çàéìû äëÿ ïðåäâàðèòåëüíîé ïîêóïêè - îñíîâû ëþáîãî èíôëÿöèîííîãî ïðîöåññà.»

Ó Äæîíà Àóòåðñà åñòü íîâûå äîêàçàòåëüñòâà ýòîãî ìíåíèÿ îò Íàöèîíàëüíîé ôåäåðàöèè íåçàâèñèìîãî áèçíåñà, åæåìåñÿ÷íûé îò÷åò êîòîðîé î ìàëûõ ïðåäïðèÿòèÿõ øèðîêî ïðèçíàí â êà÷åñòâå âåäóùåãî ïîêàçàòåëÿ. Ýòî îáíàðóæèëî ñàìóþ âûñîêóþ äîëþ ìàëûõ ïðåäïðèÿòèé, ïîâûøàþùèõ öåíû ñ 1981 ãîäà.

Òàêæå âûÿñíèëîñü, ÷òî äîëÿ çàÿâèòåëåé, êîòîðûå ñ÷èòàþò òðóäíûìè äëÿ çàïîëíåíèÿ âàêàíñèè, îñòàåòñÿ íà ðåêîðäíî âûñîêîì óðîâíå. Ýòî õîðîøåå ïðåäçíàìåíîâàíèå äëÿ òåõ, êòî íàäååòñÿ íà áîëåå âûñîêîîïëà÷èâàåìóþ íîâóþ ðàáîòó.

Íî Áëèö ñîâåòóåò ïðîÿâëÿòü îñòîðîæíîñòü. Åñëè çàãëÿíóòü â îò÷åò, òî äîëÿ ïëàíèðóþùèõ ïîäíÿòü öåíû íàìíîãî âûøå, ÷åì äîëÿ ïëàíèðóþùèõ ïîäíÿòü çàðàáîòíóþ ïëàòó. Î÷åâèäíî, ÷òî ýòî áûëî áû õîðîøî äëÿ ïðèáûëè, íî, âîçìîæíî, íå òàê ñèëüíî ïîâðåäèëî áû èíôëÿöèè â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. È äà, äëÿ ðàáî÷èõ ýòî òî÷íî íå ïîäîéäåò.

Ãëÿäÿ íà äðóãîé îïðîñ, ïðîâåäåííûé Conference Board, Áëèòö ïîêàçûâàåò, ÷òî äîëÿ ðàáîòíèêîâ, îæèäàþùèõ ïîâûøåíèÿ â ñëåäóþùèå øåñòü ìåñÿöåâ, ðàñòåò, íî âñå åùå íå òàê âûñîêà, êàê ýòî ÷àñòî áûëî â òå÷åíèå ïîñëåäíåãî äåñÿòèëåòèÿ. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ðàáî÷èå ñòàíóò áîëåå îïòèìèñòè÷íûìè è áóäóò íàñòîé÷èâåå, íî íà ñàìîì äåëå ýòîãî äàæå åùå íå ïðîèçîøëî â ïîëíîé ìåðå.

Àíãëè÷àíèí èç Standard Chartered ðàçðàáîòàë ïîêàçàòåëü èíôëÿöèè, îõâàòûâàþùèé «ãëóáîêèå óñëóãè», êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ îñîáåííî òðóäîåìêèìè - ëè÷íûå óñëóãè, îáðàçîâàíèå è ñâÿçü, óñëóãè îòäûõà è ìåäèöèíñêèå óñëóãè. Îíè ñîñòàâëÿþò 13% êîðçèíû, è, èíôëÿöèÿ ó íèõ î÷åíü íèçêàÿ íà ñåãîäíÿøíèé äåíü – ïðîñòî ïîòîìó, ÷òî ýòè ñôåðû åùå íå âîññòàíîâèëèñü. Îí ïðåäïîëàãàåò, ÷òî åñëè íàèáîëåå âàæíûì ôàêòîðîì áàçîâîé èíôëÿöèè ÿâëÿåòñÿ ñïðîñ íà çàðàáîòíóþ ïëàòó, îí ïðîÿâèòñÿ çäåñü. È, ïî êðàéíåé ìåðå, íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ýòî òàê. Ëþäè äåéñòâèòåëüíî îæèäàþò ðîñòà öåí íà ýòè óñëóãè, êîãäà îíè âîññòàíîâÿòñÿ.

Íî âñåãäà åñòü àðãóìåíò ïðîòèâ.

Capital Economics óêàçûâàåò íà óðîâåíü äîáðîâîëüíîãî óâîëüíåíèÿ ñ ðàáîòû, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ îòëè÷íûì îïåðåæàþùèì èíäèêàòîðîì äàâëåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû. Óðîâåíü áðîñèâøèõ ðàáîòó íåìíîãî ñíèçèëñÿ çà ïîñëåäíèé ìåñÿö, íî îí ïî-ïðåæíåìó ñîãëàñóåòñÿ ñ ðåçêèì óñèëåíèåì äàâëåíèÿ íà çàðàáîòíóþ ïëàòó.

×åãî íå ïîíèìàåò Capital Economics, òàê ýòî òî, ÷òî åñëè ÷àñòíûå äîìîõîçÿéñòâà â ðåàëüíîñòè âîâñå íå ñêîïèëè äåíåã, òî ðàáî÷èå íå ïðîñòî òàê ïðîñÿò áîëåå âûñîêèõ çàðïëàò. Îíè ÂÛÍÓÆÄÅÍÛ èõ ïðîñèòü. Ïîòîìó ÷òî ñõîäèòå â ìàãàçèí, ñäåëàéòå îäîëæåíèå. Ïóñòü ýòî áóäåò íå âàøà äîìðàáîòíèöà – ñäåëàéòå ýòî ñàìè. È î÷åâèäíîå ñòàíåò î÷åâèäíûì. Ëþäÿì íóæíî êîðìèòü ñåáÿ.

ÂÛÂÎÄÛ

Òàêèì îáðàçîì, ó íàñ âûñîêàÿ èíôëÿöèÿ, è õîòÿ áîëüøàÿ åå ÷àñòü äîëæíà íîñèòü âðåìåííûé õàðàêòåð, îíà ìîæåò âûçûâàòü îïàñíîå ïðèâûêàíèå.  òå÷åíèå ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ âíèìàíèå áóäåò ñîñðåäîòî÷åíî íà ðûíêå æèëüÿ, èíäèêàòîðàõ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, à òàêæå íà íàïðÿæåííîì è ñòðàííî ðàçâèâàþùåìñÿ ðûíêå òðóäà. È, êîíå÷íî æå, î ÔÐÑ. Öåíòðàëüíîìó áàíêó ïîòðåáóåòñÿ ñåðüåçíûé ïîêåð ôåéñ, ÷òîáû íè÷åãî íå ïðåäïðèíèìàòü ïåðåä ëèöîì íàèõóäøåé èíôëÿöèè çà òðè äåñÿòèëåòèÿ. Îñîáåííî ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî â åå äåéñòâèÿõ âñå ÿâíåå ïðîñòóïàþò ïðèçíàêè ôèíàíñîâîé ïèðàìèäû.

 "ïóçûðå" ëè ìû? Äàæå íå ñîìíåâàéòåñü. È ðîçíè÷íûå òðåéäåðû - ëó÷øåå òîìó ïîäòâåðæäåíèå, ïîñêîëüêó îíè ÿâëÿþòñÿ îòëè÷íûì ïðîãíîçíûì ïîêàçàòåëåì.

Íî ÷òî êàñàåòñÿ ðûíêîâ, òî öåíàìè äâèæåò íå òîëüêî èíôëÿöèÿ. Åñòü òàêæå áîëåå øèðîêèå îïàñåíèÿ è ãîñóäàðñòâåííûå èíòåðåñû, êîòîðûå óæå âûëèâàþòñÿ â ðÿä ñòû÷åê ìåæäó Ðîññèåé è Åâðîïîé, ÑØÀ è Êèòàåì.

Íà ïåðâûé âçãëÿä òåêóùèå öåíû ïðåäïîëàãàþò ãîðàçäî áîëüøóþ óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî èíôëÿöèÿ ñêîðî çàêîí÷èòñÿ, ÷åì òîãî òðåáóåò áåñïðèñòðàñòíûé âçãëÿä íà ôàêòû. Êàê ÿ ñêàçàë â íà÷àëå, ó íàñ íåò ïðàêòèêè â ýòîì, íî êîãäà â ïîñëåäíèé ðàç áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ áûëà òàêîé âûñîêîé, ñòàâêà ïî ôîíäàì ÔÐÑ ñîñòàâëÿëà 4,75%, à äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ïðåâûøàëà 7%. Ìû íå âåðíåìñÿ ê ýòèì óðîâíÿì â áëèæàéøåå âðåìÿ - õîòÿ, ìîæåò áûòü, áûëî áû íåïëîõî ïðèíÿòü áîëåå óêëîí÷èâûå ìåðû ïðîòèâ èíôëÿöèè, ïîêà ìû âñå óçíàåì, êàê ñ ýòèì áîðîòüñÿ? Íî, äàéòå óãàäàþ, ó íàñ âåäü âñå õîðîøî?

Ïðåäñòàâëåíî: Åãîð Äàíèëîâ
Àíàëèòè÷åñêèé ýêñïåðò ÈíñòàÔîðåêñ
© 2007-2026
Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.




Ñàéò www.instaforex.eu ïðèíàäëåæèò INSTANT TRADING EU LTD
Ñåé÷àñ íå ìîæåòå ãîâîðèòü ïî òåëåôîíó?
Çàäàéòå Âàø âîïðîñ â ÷àòå.
Îáðàòíûé çâîíîê

Turn "Do Not Track" off