09.04.202012:07 Forex Analysis & Reviews: COVID-19 překvapuje: euro za 1 dolar, dolar - v "obraně"

Globální chobotnice zvaná COVID-19, která pohltila planetu, má za následek pokles ekonomik řady zemí, ohrožuje život a zdraví a vynucuje si revizi řadu ekonomických prognóz. V první řadě se týkají klíčových měn - EUR a USD, jejichž nejbližší vyhlídky jsou pro trh velmi znepokojující.

Americká měna je v této situaci stále lídrem. Dolar, který na začátku pandemie COVID-19 převzal roli ochranného aktiva, si nadále udržuje svůj status. Nezabránila tomu ani bezprecedentní podpůrná opatření amerického federálního rezervního systému ve formě injekce do ekonomiky ve výši 2,2 bilionu dolarů. Navzdory tvrdým ekonomickým prognózám pro americkou ekonomiku pro aktuální rok a rok 2021, kdy bude její růst o 5 % nižší než v době před krizí, dolar nadále úspěšně obhajuje svou pozici.

Na rozdíl od dolaru se evropská měna pohybuje na hraně, přičemž riskuje nejen krátkodobý kolaps, ale také usazení na dně. Neúspěšná jednání euroskupiny, která se konala na začátku týdne, přispěly k negativnímu euru. Od lídrů zemí eurozóny se očekávalo, že vyvinou společnou taktiku, pomocí které budou čelit negativním dopadům koronaviru na ekonomiku. Strany se však nedokázaly dohodnout.

Konsensu bránily rozpory mezi Itálií a Nizozemskem v otázce získávání půjček. Země se nemohly dohodnout na podmínkách poskytování těchto půjček. Itálie a Španělsko jsou zároveň připraveny podpořit emise korunových dluhopisů - společné eurodluhopisy, investice, které pomohou zvednout ekonomiku eurozóny, sraženou COVID-19. Německo, Rakousko, Nizozemsko, Finsko a Estonsko jsou však proti vydání korunových dluhopisů. Kruh se uzavřel; evropská ekonomika stále kolabuje a jednotná měna je ve stavu částečných mdlob.

Podle odborníků, pokud unijní lídři nevytvoří jednotný plán na podporu hospodářství, bude euro zasaženo ránou, z níž bude obtížné se zotavit. V tomto případě se pár EUR/USD rychle zhroutí na letošní minima, tj. na kritickou úroveň 1,0650. V tuto chvíli je pár v defenzivní fázi. Pár EUR/USD se ve čtvrtek 9. dubna obchodoval v rozmezí 1,0842–1,0843. Nakonec se pár pokusil vyšplhat na 1,0851.

Nejnegativnější scénář pro jednotnou měnu vyřkla bankovní společnost Australia & New Zealand Banking Group Ltd (ANZ). Finanční instituce se domnívá, že euro do září 2020 klesne na 1 USD a do konce roku na 0,99 USD. Výsledkem bude, že euro klesne o 8 % a rok tak zakončí paritou s dolarem, uvedla ANZ. Tento vývoj, který má za následek totální devalvaci eura, je možný, pokud evropští vůdci nebudou jednat nebo pokud nebude možné se dohodnout na společném oživení ekonomiky eurozóny.

V současné době ztrácí evropská měna na všech frontách. Analytici považují za obtížné vydávat předpovědi také pro blízkou budoucnost a ohledně dlouhodobých výhledů jsou opatrní, co se týká eura i dolaru. Měnoví stratégové v Goldman Sachs Bank očekávají v roce 2020 pokles HDP eurozóny o 9 % v důsledku pandemie COVID-19. Tento scénář je relativně pozitivní. Pesimističtější verze předpokládá rozsáhlé hospodářské škody a 16% snížení HDP. Podle odborníků je to mnohem vyšší než očekávaná ztráta amerického HDP.

V této souvislosti mají všechny americká aktiva, zejména dolar, oproti těm evropským, nepopiratelnou výhodu. Díky stabilitě americké ekonomiky se dolar mezi investory těší stále vysoké poptávce a euro musí bojovat, bránit své pozice, a eurozóně tak dokázat svou nepostradatelnost.