Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Před zveřejněním zprávy FOMC se trhy s jistotou zotavovaly, což bylo usnadněno zejména pozitivními makroekonomickými údaji. Inflace ve Velké Británii se tak v červenci nečekaně ukázala být výrazně vyšší než prognózy, libra reagovala růstem a táhla s sebou celou řadu měn, eurozóna vykázala rostoucí přebytek běžného účtu. V Kanadě růst maloobchodních tržeb v červenci výrazně překročil prognózu, což dalo důvod očekávat pokračování oživení spotřebitelské poptávky. S&P 500 přidal asi 10 bodů a v úterý uzavřel rekordně, a Apple se stal historicky první veřejnou společností s kapitalizací více než 2 biliony dolarů.
Po zveřejnění zprávy ale trhy otočily, index S&P 500 poklesl o půl procenta, zvýšil se výnos z dluhopisů a dolar reagoval také růstem. Obrat je založen na několika faktorech najednou, včetně poněkud ponurých prognóz pro ekonomiku. Členové FOMC se zaměřili na zdravotní krizi, o které se domnívají, že bude mít výrazný dopad na zaměstnanost, inflaci a ekonomickou aktivitu.
Dalším jednoznačně negativním bodem je skepticismus ohledně účinnosti nákupů dluhopisů jako nástroje ke kontrole výnosové křivky. Japonsko bylo první na světě, které se vydalo touto cestou a nasbírané zkušenosti nám umožňují dospět k závěru, že se tak stalo spolu s pozitivními výsledky, jako je plnění rozpočtu a kontrola ziskovosti. Jsou ale také negativní zprávy, jako naprostý nezájem o japonské GKO ze strany zahraničních investorů a stále pomalejší repatriaci kapitálu japonských investorů, což nakonec povede ke vzniku začarovaného kruhu.
K inverzi výnosů navíc již pravděpodobně došlo. Graf rozdílu mezi krátkodobými a dlouhodobými cennými papíry přesně opakuje podobné pohyby v dalších třech krizích od roku 1980, recese již začala a jedinou otázkou je, jak hlubokou se ukáže být.
Hlavním závěrem, ke kterému můžeme ze zprávy dojít je, že neobsahuje žádné přísliby týkající se dodatečné likvidity dodávané na trh. Fed již dlouho naznačil, že daňové pobídky nebudou nejúčinnějším nástrojem pro generování likvidity od centrálních bank, ale právě v této věci jsou republikáni a demokraté v Kongresu zaseklí a jsou stále daleko od kompromisu.
V důsledku toho trhy dospěly k závěru, že likvidita bude omezena na obou stranách - Fedem i Kongresem. Situace se vyvíjí negativně pro medvědy na dolaru. Omezení likvidity nevyhnutelně povede ke zvýšení USD.
Hlavním výsledkem zveřejnění zprávy je tedy rostoucí pravděpodobnost posílení dolaru v celém spektru měn.
EUR/USD
Pozitivní nálada trhů na začátku týdne podpořila obnovený růst v eurech, ale rezistence na 1,1950 odolávala. Středeční pullback byl reakcí na zveřejnění zprávy a zisku, ale pravděpodobnost medvědího zvratu roste.
Spotřebitelská inflace v červenci klesla o 0,4 %, což se ukázalo být horší, než se očekávalo, hlavní index klesl také o 0,3 % a oživení spotřebitelské poptávky nepostupuje tak aktivně podle předpovědí.
Data PMI pro země eurozóny budou zveřejněna v pátek. Neočekávají se žádné vážné domácí impulsy, které by podle očekávání měly změnit náladu v následujících 24 hodinách.
Technicky nebyl tento impuls dosud vypracován a pravděpodobnost překonání 1,1950 a překročení 1,20 zůstává, nicméně základní faktory trvají na zvratu. Očekáváme pokles do zóny podpory 1,1700 / 50.
GBP / USD
Dobré údaje o inflaci jsou vyváženy zprávami o nových obtížích při vyjednávání s EU. Trh stále doufá, že hlavních dohod bude dosaženo v září, ale šance na pozitivní výsledek každým dnem klesají.
Silné údaje o inflaci nám umožňují revidovat předpovědi sazby Bank of England, ale první krok bude samozřejmě proveden FOMC 16-17.9. 2020. Tato událost je klíčová pro celý měnový trh a libra neklesne z obecných trendů. Libra dosáhla ročního maxima 1,3270, ale nepodařilo se jí prorazit. Návrat zpět na 1,30 ve čtvrtek ráno vypadá přiměřeně. Konec týdne bude poznamenán přehodnocením vyhlídek dolaru, což povede k ziskům býků a hluboké korekční vlně. Očekáváme pokles na 1,30 a pokračujeme dále na 1,2810, kde může začít konsolidace.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
