Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Americký dolar v předvečer Ekonomického sympozia v Jackson Hole zřetelně ztrácí pozici. Do projevu předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella zbývá ještě pár hodin, ale už teď je dolar v sestupném trendu. Během asijské seance se vrátil do oblasti 92. čísla a umožnil australskému dolaru překonat hladinu rezistence 0,7200. Otázkou zůstává, zda pár AUD/USD získá v 72. čísle oporu. Všechno bude záležet na Powellově řeči. Podle celkového názoru analytiků americké měně neprospěje – ve skutečnosti dolar zasáhl odprodej. Podle mého názoru znamená současná situace určité riziko. Je fakt, že příliš vysoká očekávání investorů ohledně Powellova pesimismu se nemusí naplnit. V tom případě dolar může napříč trhem oživit, a to i na pozadí poměrně holubičí rétoriky předsedy Fedu.
Stojí za zmínku, že obchodníci včera ignorovali makroekonomické údaje z USA. Zpráva o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby byla výrazně lepší, než se očekávalo. Celkový objem objednávek v červenci vzrostl o 11,2 %, což svědčí o dobrém vývoji už třetí měsíc po sobě. V březnu byla zaznamenána nejvyšší hodnota indikátoru od března 2019. Bez dopravy se ukazatel zvýšil o 2,4 % a výrazně překročil předpovídané hodnoty. Dolar však tyto údaje ignoroval, což znamená, že všechny makroekonomické zprávy jsou nyní v pozadí.
Zaostřeno na Powella. Očekává se, že během dnešního projevu bude hovořit o revizi strategie americké centrální banky. V jednom z předchozích rozhovorů připustil možnost "kompenzační strategie", ve které by centrální banka za dobrých podmínek umožnila inflaci překonat cíl 2 % a vyrovnat tak období pomalého zvyšování cen. Jinými slovy, Fed se bude snažit kompenzovat dlouhá období nízké inflace obdobími vyššího růstu cen. Dnes se Powell pokusí Američany přesvědčit, že vyšší inflace jim z dlouhodobého hlediska prospěje. Přechod k politice cílení inflace bude vyvíjet tlak na americkou měnu. V kontextu vyhlídek měnové politiky to vlastně znamená, že Fed nebude uvažovat o zvýšení úrokové sazby, dokud inflace nepřesáhne hranici 2 % a neusadí se nad tímto cílem.
Někteří analytikové se dále domnívají, že hlava Fedu může "slibovat", aby udržela úrokové sazby na aktuálním rekordním minimu. Regulační úřad může hlavně zcela vyloučit zvýšení sazeb, dokud nezaměstnanost neklesne pod určitou úroveň. Zde je třeba připomenout, že americký trh práce oživuje poměrně nerovnoměrně. Nejdřív počet prvotních žádostí o dávky v nezaměstnanosti rostl. Teď už 11 týdnů (počínaje květnem) klesá a odráží oživení amerického trhu práce. Poté začaly být týdenní hodnoty zmatené a často překračovaly předpovídané hodnoty. Stalo se to minulý týden: podle předpovědí by měl počet prvotních žádostí vzrůst o 930 000. Ve skutečnosti ale indikátor vyskočil o 1 106 000. S přihlédnutím k takovému vývoji lze předpokládat, že srpnová čísla nonfarm budou horší než červencová, protože klíčové ukazatele se o dva týdny zpožďují za zprávami o žádostech o dávky v nezaměstnanosti.
Jinými slovy, pokud Powell spojuje možné zvýšení sazeb a klíčové makroekonomické ukazatele a zároveň stanovuje víceméně jasné cíle pro míru nezaměstnanosti, dolar se znovu dostane pod tlak, a v důsledku toho napříč trhem do odprodeje. Za zmínku stojí i to, že pokud se ukáže, že nová strategie Fedu je příliš abstraktní (tj. bez konkrétních instrukcí), bude dolar pod tlakem.
Pokud však Powell tyto instrukce nedá a omezí se jen na dříve vyslovené myšlenky, dolar výrazně posílí pozici na trhu. I když bude mít jeho proslov holubičí charakter (za současných podmínek není třeba mluvit o jestřábí rétorice).
Pokud mluvíme přímo o páru AUD/USD, pak je v sázce 72. číslo. Na konci dne získají obchodníci oporu v této cenové oblasti, nebo se posunou alespoň na dno 71. cenové hladiny – k dolní linii Bollingerových pásem v denním grafu.
Za zmínku stojí i to, že poslední zprávy australský dolar nepřímo podpořily. Objem investičních výdajů v soukromém sektoru v Austrálii se ve druhém čtvrtletí snížil o -5,9 %. Sezónně upravená hodnota pevných cen měří podnikatelský sentiment prostřednictvím investiční činnosti. Dnes byl zaznamenán negativní výsledek, který vyšel mnohem lépe než předběžné prognózy. Podle většiny odborníků měl klesnout na -8,9 %. K podobné situaci došlo po včerejších zprávách o počtu zadaných stavebních projektů. Tento ukazatel klesl ve druhém čtvrtletí na pouhých -0,7 %, i když celková očekávání byla mnohem nižší – přibližně -6,5 %.
Jinými slovy, ačkoli makroekonomické údaje z Austrálie nejsou, co se týká růstu, povzbudivé, nejsou za předpokládaného tempa zpomalení zklamáním. Vzhledem k nadcházejícím událostem to ale není tak důležité: ve střednědobém horizontu bude dynamika páru AUD/USD zcela záviset na dynamice americké měny, kterou na oplátku ovlivní Powell.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
