Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Produkce ISM v srpnu vzrostla na 56 %, čímž překonala prognózy. Pozitivní dynamika byla zaznamenána ve většině podindexů, zejména index nových objednávek vzrostl na 67,6 bodů, přičemž se očekával pokles na 53,5 bodů. Silný růst ISM navíc naznačuje, že americká ekonomika se stále zotavuje a není tak slabá, jak si někdo myslí, pokud se zaměříme na hlavní rétoriku Powella, který ve skutečnosti oznámil cestu Fedu ve směru snížení poptávky po dolaru.
Podindex zaměstnanosti zároveň vzrostl z pouhých 44,3 bodů na 46,4 bodů, což znamená, že společnosti s opětovným náborem zaměstnanců nepospíchají; z toho vyplývá odlišná interpretace růstu ISM. Vidíme pouze realizaci odložené poptávky a až po výsledcích prezidentských voleb zjistíme, zda budou po 17. září existovat dlouhodobé důvody pro růst či nikoli.
USD/CAD
Pokles kanadského HDP ve druhém čtvrtletí se ukázal být mírně nižší, než se předpokládalo, zatímco červnový růst o 6,5 % je znatelně vyšší, než se předpokládalo. Výrobní PMI vzrostl v srpnu z 52,9 bodů na 55,1 bodů, zatímco se předpokládalo, že poklesne.
Kanadský dolar vypadá přesvědčivě, avšak další pokles USD/CAD je bez znatelného zvýšení cen ropy nebo zvýšení rozpětí výnosu ve prospěch CAD velmi pochybný. Odhadovaná cena již třetí týden po sobě obnovuje svůj růst, to znamená, že základní kritéria pro růst hodnoty "Loonie" jsou v současné době vyčerpána.
Sazba USD/CAD zůstává pod reálnou hodnotou, poznamenala Scotiabank ve své týdenní zprávě – ceny komodit, relativní hodnota akciových trhů a výnosové spready nedávají důvod očekávat další pokles a z údajů CAEA vyplývá, že předpoklady krátkých pozic v CAD se v posledních týdnech zvyšují. K poklesu ve skutečnosti přispívají pouze dva faktory – připravenost Fedu podporovat pokles poptávky po dolaru a stabilita cen komodit, což je však přímým důsledkem slabého dolaru.
Technicky vypadá impuls směrem dolů silně, což je třetí faktor poklesu USD/CAD. Výsledkem je, že medvědí tlak bude nějakou dobu přetrvávat. Ale protože se velcí spekulanti začali přemisťovat na CAD, pravděpodobně v rozsahu 1,29/1,30, následující obrácení vzhůru vypadá rozumněji. CAD v zásadě není tak silný, jak naznačuje graf.
USD/JPY
Japonská ekonomika nadále klesá. Statistika podnikových finančních výkazů podle odvětví za duben až červen 2020, zveřejněná ministerstvem financí 1. září, má negativní výhled. V tomto ohledu poklesly tržby ve všech odvětvích (kromě financí a pojišťovnictví) meziročně o 17,7 %, což je čtvrtý přímý pokles, zatímco běžný zisk (RP) poklesl o 46,6 %, a klesá tak již páté čtvrtletí v řadě. RP navíc klesl na 10,7796 bilionů jenů, což je nejnižší hodnota od června 2011.
Situaci zhoršuje skutečnost, že japonská ekonomika byla v recesi ještě před pandemií COVID-19. Virus propad pouze zesílil, ale není jeho důvodem.
Marže (rozdíl mezi výdaji a zisky) klesla na 4,4 %, což je v podstatě dobrý ukazatel, ale není důvodem k optimismu. Nejvyšší marže pro velké společnosti je 8,7 %, zatímco u malých společností se pohybuje od 1,1 % do 1,9 %, což znamená, že většina malých a středních podniků vyvažuje na hranici ziskovosti. Na druhé straně se zhoršují podmínky zaměstnanosti a nárůst veřejného dluhu znamená, že podpora podnikání nemůže pokračovat donekonečna. Výsledkem je, že se zvyšuje pravděpodobnost nárůstu počtu bankrotů, což naznačuje zhoršující se podmínky zaměstnanosti, nižší mzdy a téměř nevyhnutelnou deflaci.
Odhadovaný reálný jen klesá, zatímco emoční reakce na Powellovu řeč pravděpodobně nebude prodlužována.
Nakonec tedy očekáváme obrat USD/JPY směrem vzhůru. Podpora je udržována na 105,11, takže pravděpodobnost odchodu nad 107,00 je vysoká, poté se může impuls posílit s cílem 108,10/30.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
