05.02.202111:51 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR / USD. 5. února. Proč trhy i nadále ignorují makroekonomické statistiky a kdy to skončí?

4hodinový časový rámec

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Dolní lineární regresní kanál: směr - dolů.

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - dolů.

CCI: -154,4133

Měnový pár EUR / USD pokračoval ve čtvrtek 4. února v pomalém sestupném pohybu. Volatilita v tento den nebyla opět příliš vysoká, stále je však vyšší než o den dříve. Povaha pohybu se vůbec nezměnila. Stejný pohyb vpřed dolů s minimálními zpětnými pohyby nahoru. Nadále tvrdíme, že povaha současného hnutí je čistě technická. Skutečnost, že trhy nyní ignorují téměř všechny makroekonomické statistiky, je však všem obchodníkům jasná. Živým příkladem toho je středa 3. února, kdy USA i Evropská unie zveřejnily důležité zprávy, které měly zcela neočekávané hodnoty. V tento den však pár tato data nevypracoval a vykázal také minimální volatilitu za posledních 30 pracovních dnů. Závěr je tedy z našeho pohledu nasnadě. To však bohužel neznamená, že nyní již kalendář makroekonomických událostí nelze ani otevřít. Za prvé, nikdo neví, kdy bude statistiku trh znovu brát vážně. Za druhé to neznamená, že si nemusíte být vědomi stavu klíčových indexů a indikátorů žádné ekonomiky. Otázkou je, kdy tato ruleta skončí a vše se vrátí do normálu? Připomeňme si, že před pandemií, která začala v březnu loňského roku (získala status pandemie), trhy velmi zřídka ignorovaly statistiky. To se samozřejmě stávalo, ale ne tak často. Dnes pochopíme, proč trhy náhle začaly zprávy ignorovat a kdy to skončí.

Došli jsme k závěru, že může existovat pouze jeden důvod, proč trh ignoruje statistické informace - důležitější, hlubší a dlouhodobější fundamentální faktory. V předchozích článcích jsme již předpokládali, že v posledních 10 měsících účastníci trhu pravděpodobně obchodují na základě dvou hlavních faktorů: "rovnováha sil ekonomik USA a EU" a "stimulační programy obou ekonomik". Ukazuje se tedy, že tato dvě globální témata jednoduše překrývají všechny makroekonomické statistiky. To samozřejmě neznamená, že se každý obchodník najednou rozhodl, že statistiky nejsou nyní důležité a nebudou jim věnovat pozornost. Spíše mluvíme o velkých, institucionálních hráčech, kteří operují s miliardami dolarů a eur a ne vždy sledují cíl "dosažení zisku" prováděním transakcí na mezinárodním devizovém trhu. Ale právě takoví velcí obchodníci řídí trh. Vezměme si například velkou nadnárodní společnost, která působí s velkým obratem exportu. Koneckonců nepotřebuje měnu, aby ji nakupovala se ziskem a poté ji ještě výhodněji prodávala. Ostatní společnosti platí touto měnou a poté se tato měna převede na národní měnu, aby se mohly provádět platby na území země, kde se nachází produkce. Pokud se tedy sníží například směnný kurz dovážející země, znamená to, že naše společnost, která převádí peníze do národní měny, začíná ztrácet. Co když naše společnost nakupuje v zahraničí? Čím vyšší je směnný kurz cizí měny, tím dražší je nákup surovin nebo náhradních dílů nebo cokoli jiného. Velké společnosti, které působí po celém světě, tedy mohou předem koupit nebo prodat určitou měnu, aby se zajistily proti budoucím skokům směnného kurzu, aby měly dostatek potřebné měny pro budoucí výpočty atd. Všechny tyto transakce však také ovlivňují celkovou sazbu.

Za normálních okolností ani Fed, ani ECB, ani vlády USA a EU nenalévají do svých ekonomik biliony dolarů nebo eur. Za normálních okolností se ekonomiky těchto zemí nesníží o 10–30% během jednoho kvartálu. Postupně se vyvíjejí. Postupně rostou, postupně se zmenšují. Změny o 1–2 % proto nejsou globální. V takových klidných podmínkách věnují trhy pozornost makroekonomickým statistikám jako poměrně významnému faktoru. Protože zhruba řečeno, zvýšení nebo snížení inflace o několik desetin procenta může ovlivnit toto jedno nebo dvě procenta růstu HDP. Nyní, když ekonomiky klesají o obrovské hodnoty, pak se zotavují o stejné obrovské hodnoty, když nikdo neví, kdy bude další lockdown, jakým dalším epidemiologickým překvapením bude muset lidstvo čelit, když se do ekonomik nalije spousta peněz na jejich stimulaci, pak, obrazně řečeno, na indexu podnikatelské činnosti v EU v sektoru služeb za leden nezáleží. Proto trhy i nadále ignorují všechny statistiky. Právě teď mají tyto statistiky extrémně malý dopad na globální faktory. Musíme tedy počkat, až se ekonomika zotaví a obnoví normální klidný vývoj. Musíme počkat, až vlády a centrální banky přestanou nalévat biliony na podporu svých ekonomik. Koneckonců, jakékoli nové peníze vytvářejí nerovnováhu v nabídce a poptávce po konkrétní měně. Samozřejmě, pokud Fed nalije za rok 4 biliony dolarů (pro srovnání, celkový národní dluh USA v době před vypuknutím pandemie činil asi 25 bilionů a hromadil se roky, ne-li desetiletí), pak směnný kurz dolaru začíná "bouřit". Lze tedy předpokládat, že dokud se světová situace nestabilizuje a ekonomiky se neobnoví, situace s makroekonomickým pozadím se nezmění. V tomto případě je třeba věnovat pozornost pouze globálním fundamentálním faktorům (naštěstí jich není mnoho) a technickým faktorům, které hrají primární roli při předpovědi vnitrodenní a krátkodobé prognózy. Nový stimulační balíček se nyní zasekl v Kongresu a dolar se okamžitě cítí mnohem lépe. Věříme, že dokud vláda USA nezačne znovu vyhazovat peníze z vrtulníku, může se americká měna cítit relativně sebevědomě. A samozřejmě bude hodně záležet na velikosti nového stimulačního balíčku.

Volatilita měnového páru euro / dolar k 5. únoru je 70 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,1892 a 1,2032. Obrácení indikátoru Heiken Ashi nahoru může signalizovat kolo korekce nahoru.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 - 1,1963

S2 - 1,1902

S3 - 1,1841

Nejbližší úrovně odporu:

R1 - 1,2024

R2 - 1,2085

R3 - 1,2146

Doporučení k obchodování:

Pár EUR / USD pokračuje v pohybu směrem dolů. Dnes se tedy doporučuje obchodovat směrem dolů s cíli na úrovních 1,1902 a 1,1892 před obrácením indikátoru Heiken Ashi na vrchol. Doporučuje se zvážit nákupní pozice, pokud bude pár fixován zpět nad klouzavým průměrem s cíli 1,2085 a 1,2146.