Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Výnosy amerických státních dluhopisů nadále rostou, což vážně ovlivňuje kurz amerického dolaru. Ve skutečnosti, soudě podle prohlášení centrálních bank, je napětí v této otázce poměrně vysoké, což nutí investory, aby pokračovali v přijímání dolaru jako bezpečného aktiva, zejména ve střednědobém horizontu.
Zároveň probíhají diskuse o novém podnětu. O demokratech se říká, že upouštějí od návrhu zvýšit daně velkým korporacím, které nezvýší minimální mzdu zaměstnanců, aby zmírnili kritiku republikánů v Senátu USA. Očekává se, že ústupky v této otázce zvýší pravděpodobnost, že návrh zákona pomoci ve výši 1,1 bil. USD projde Senátem i Kongresem.
Projednávání návrhu zákona začne zítra a závěrečné hlasování proběhne ve čtvrtek večer.
Vrátíme-li se k výnosům státních dluhopisů, nedávná prohlášení Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému se scvrkávají na jednu věc: výnosy dluhopisů, které stále rostou, způsobují na cestě k hospodářskému oživení docela vážné potíže.
"Evropská centrální banka může a měla by působit proti jakémukoli nepatřičnému zvýšení výnosů dluhopisů, které by mohlo narušit ekonomiku eurozóny," řekl Francois Villeroy de Galhau, současný guvernér francouzské banky. Jeho komentář lze srovnat s nedávnými prohlášeními dalších představitelů ECB, kteří se obávají, že investoři budou i v blízké budoucnosti hazardovat s přísnějšími podmínkami měnové politiky.
Jak je však vidět v grafu, Evropská centrální banka minulý týden zpomalila nákupy dluhopisů, což je v rozporu s jejími nedávnými oznámeními. Výnosy rostou při prodeji dlouhodobých státních dluhopisů, zejména proto, že investoři po zpřísnění politiky očekávají vyšší sazby. A je zajímavé, že ECB minulý týden nakoupila dluhopisy v hodnotě 12 mld. EUR, poté, co o týden dříve nakoupila dluhopisy v hodnotě 17,2 mld. EUR. Stručně řečeno, to, co řekli, se liší od toho, co dělají.
K tomu Villeroy uvedl, že ECB by měla zvýšit nákupy dluhopisů v rámci svého programu nouzové pomoci, aby snížila výnosy. A v případě potřeby upravit další nástroje, například depozitní sazbu.
Představitelé Fedu následují přibližně stejnou strategii. Ve včerejším projevu prezident Fedu v Richmondu Thomas Barkin uvedl, že Federální rezervní systém se bude i nadále snažit uklidnit investory, kteří v blízké budoucnosti očekávají "velké změny".
Barkin bagatelizoval nedávnou volatilitu na trhu státních dluhopisů s tím, že americká centrální banka se toho příliš neobává. Poté se pokusil změnit téma na trh práce, který je podle předsedy Fedu Powella stále daleko za celkovým ekonomickým oživením. Z tohoto důvodu nelze v blízké budoucnosti očekávat změny v politice centrální banky.
V každém případě minulý týden došlo k rally výnosů amerického ministerstva financí, přičemž desetileté výnosy dosáhly svých maxim za poslední rok, protože investoři přehodnotili výhled silnějšího než očekávaného oživení a vyhodnotili pravděpodobnost budoucího zvýšení sazeb Fedu.
"Krátkodobě máme nad výnosovou křivkou kontrolu. Z dlouhodobého hlediska to mezitím není nutné, protože to závisí na hnací síle ekonomiky," uvedl Barkin.
Pokud jde o statistiky, spotřebitelské ceny v Německu letos v únoru pokračovaly v růstu, ale na vyšší úrovni, než se předpovídalo. To naznačuje, že německá ekonomika se po druhé vlně pandemie koronaviru začíná zotavovat rychleji. CPI meziročně vzrostl o 1,3 %, o něco více než očekávaných 1,2 %. Ceny také rostly druhý měsíc v řadě a letos v únoru vzrostly o 0,7 %, oproti očekávaným 0,5 %. Ceny energií také vzrostly o 0,3 %, zatímco ceny potravin vyskočily o 1,4 %.
Pokud jde o výrobní PMI, celkový index v únoru vzrostl na 57,9, což naznačuje růst v tomto sektoru. Přesněji řečeno, výroba PMI vyskočila v Německu na 60,7 bodů a ve Francii vzrostla na 56,1 bodů. Trvalé rozšiřování výroby jasně pomáhá kompenzovat pokračující slabost v sektoru služeb.
Stejný indikátor se zvýšil v USA, což vedlo k růstu amerického dolaru vůči evropské měně. Americká výroba letos v únoru vzrostla na 60,8, což naznačuje růst v tomto odvětví. Zítra budou zveřejněna data za sektor služeb, která by měla zůstat na 58,7 bodech.
Pokud jde o Itálii, spotřebitelské ceny letos v únoru neočekávaně vzrostly a meziročně vzrostly o 0,6 %, což je mnohem více než očekávaných 0,1 %. Jádrová inflace bez cen energií a potravin vzrostla na 1,0 %.
Co se týče páru EUR/USD, býci musí posunout kotaci nad 1,2040, aby se euro dostalo k 21. číslu. Pokud však cena klesne pod 1,2040, EUR/USD se zhroutí na 1,2000, nebo dokonce na 1,1960.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
