Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Tento týden zlato kleslo na 2měsíční minimum pod tlakem silnějšího amerického dolaru. Přesto si drahý kov stále zachovává vysoký růstový potenciál. Pojďme zjistit proč.
Zlato se ve čtvrtek mírně zotavilo poté, co kotace o den dříve prolomily klíčovou hranici 1 900 USD a začaly klesat. Červnové futures včera vzrostly o 0,1 %, neboli 2,60 USD. Stále se jim však nepodařilo překonat důležitou psychologickou úroveň. Na konci seance se obchodovaly za 1 891,30 USD.
Drahý kov byl podpořen údaji o HDP v USA za první čtvrtletí. Rekordní obchodní deficit, škrty ve vládních výdajích a klesající zásoby vedly k meziročnímu poklesu o 1,4 %.
Hlavním limitujícím faktorem zlata zůstává americký dolar. Americká měna pokračuje ve své bezprecedentní rally a ničí vše na své cestě.
V nedávném obchodování index amerického dolaru vyskočil na 5leté maximum. Dolar výrazně posílil vůči jenu a euru.
Japonská měna prudce klesla poté, co se BOJ rozhodla ponechat výnos státních dluhopisů na 0,25 % prostřednictvím nákupu neomezeného množství 10letých dluhopisů.
Americká centrální banka na rozdíl od Bank of Japan zpřísňuje měnovou politiku. Trhy nyní očekávají, že americký regulátor na svém květnovém zasedání zvýší sazby o půl procentního bodu.
Jestřábí postoj Fedu stimuluje růst výnosů státních dluhopisů, což má pozitivní vliv na americký dolar ale opačný na zlato.
Navíc v poslední době zlato ztrácí bitvu s dolarem o status nejlepšího bezpečného aktiva.
Eskalace rusko-ukrajinského konfliktu a také epidemie covidu v Číně donutily tento týden investory opustit riziková aktiva. Zlato však z klesajícího akciového trhu téměř netěžilo. Jediným vítězem se zde ukázal dolar.
Přesto je drahý kov pro investory stále atraktivní. Světová rada pro zlato ve čtvrtek uvedla, že poptávka po zlatě vzrostla v prvním čtvrtletí o více než 30 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2021.
Nyní se dlouhodobý výhled zlata jeví spíše optimistický. Podle odborníků existují 3 důvody, proč může zlato letos vykazovat setrvalý vzestupný trend.
Inflace
Analytici ze Scotiabank očekávají, že pokračující konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou povede k ještě většímu růstu cen komodit. Zejména rozsáhlé zvýšení cen ropy udrží inflaci na vysoké úrovni v mnoha zemích světa, včetně Spojených států.
Navzdory skutečnosti, že USA se již vydaly na cestu monetárního zpřísňování, existuje velké riziko, že je pro Fed již pozdě řešit inflaci včas. Rekordně vysoká inflace v USA nedovolí zlatu zůstat pod 1 900 USD, tvrdí kanadští odborníci, kteří zvýšili svou pololetní předpověď pro drahý kov z předchozího odhadu 1800 dolarů.
Odolnost
Dalším pozitivním aspektem je skutečnost, že zlato dokázalo v roce 2022 růst i přes stále jestřábí výhled na politiku Fedu. Od začátku roku cenný kov zhodnotil o 3,6 %. Naproti tomu bitcoin za stejné období klesl o 13 %, zatímco akciový index NASDAQ ztratil přibližně 19 %.
Kromě geopolitického faktoru klesaly i hlavní indexy kryptoměn a akcií kvůli očekávání agresivnější politiky Fedu. Ceny zlata mezitím téměř nereagovaly na makroekonomické pozadí a zůstaly relativně stabilní.
Snížení nabídky
Také hodnota drahého kovu může vzrůst v souvislosti se zprávami o snižování nabídky. Loni se nabídka propadla o 1 % kvůli prudkému poklesu recyklace, který více než vyrovnal vyšší produkci těžby.
Historicky pokles nabídky (například mezi lety 2000 a 2008) vždy předcházel víceletému býčímu trhu se zlatem. Dlouho očekávaná velká rally drahého kovu proto teprve přijde.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
