05.05.202507:04 Forex Analysis & Reviews: Čína konečně zareagovala

Euro, libra a další riziková aktiva reagovala růstem po prohlášeních čínských úřadů, že zvažují možnost obchodních jednání se Spojenými státy. Jde o první skutečný náznak pozitivního vývoje mezi oběma stranami od doby, kdy Donald Trump minulý měsíc zvýšil cla.

Čínské ministerstvo obchodu v pátečním prohlášení uvedlo, že zaznamenalo opakované výroky vysokých amerických představitelů, kteří projevují ochotu jednat s Pekingem o clech, a vyzvalo Washington k srdečnému přístupu. "Spojené státy v poslední době zasílají Číně prostřednictvím příslušných stran vzkazy s cílem zahájit jednání," dodalo ministerstvo. "Čína momentálně hodnotí situaci."

Prohlášení signalizuje, že patová situace mezi dvěma největšími světovými ekonomikami by se mohla začít měnit poté, co Trump v dubnu zvýšil americká cla na nejvyšší úroveň za posledních sto let. Peking odpověděl obdobnými protiopatřeními. Trump opakovaně tvrdí, že čínský prezident Si Ťin-pching musí být tím, kdo iniciuje rozhovory o clech. Ministr financí Scott Bessent zkraje týdne uvedl, že Peking musí učinit první krok k deeskalaci.

Mnozí analytici přirovnali tento krok k "prvním kapkám deště po dlouhém suchu" a uvedli, že svolení k jednání bylo uděleno na nejvyšší úrovni čínského vedení. Kdo povede jednání, jaká bude strategie a jaký model interakce s Washingtonem bude zvolen, to vše je nejspíš v současnosti předmětem intenzivní diskuse a brzy se dozvíme další podrobnosti.

Ochota Pekingu jednat může pramenit z několika faktorů. Za prvé, ze zpomalujícího ekonomického růstu Číny – zčásti daného obchodní válkou – vládu nutí hledat stabilizaci. Za druhé, z rostoucího tlaku podnikatelské sféry, kterou sužuje nejistota a rostoucí náklady.

Na druhé straně, americká administrativa vnímá obnovení jednání pravděpodobně jako na příležitost ukázat schopnost ovlivnit čínskou obchodní politiku a hájit zájmy amerických firem. Hrozí ale, že rozhovory opět uvíznou na mrtvém bodě, stejně jako v minulosti, což by mohlo vést k obnovení napětí. Každopádně vyhlídka na nový dialog dává naději, že obě strany naleznou kompromisní řešení, které zabrání další eskalaci a pomůže stabilizovat globální ekonomiku. Je velmi důležité, aby projevily flexibilitu a ochotu ke konstruktivním diskusím o sporných otázkách.

Ve Spojených státech mezitím není situace tak dobrá, jak se obecně myslelo. Hospodářské dopady patové situace mohou přispět k většímu úsilí dostat obě strany zpět k jednacímu stolu. Podle posledních údajů se americká ekonomika na začátku roku propadla, především kvůli prudkému nárůstu dovozu před zvýšením cel, což byl krok, který rozkolísal globální finanční trhy a způsobil pokles spotřebitelské důvěry.

Průmyslová aktivita v Číně klesla na nejnižší úroveň od prosince 2023, jak ukazuje oficiální výrobní PMI zveřejněný tento týden. Nové exportní objednávky se propadly na nejnižší úroveň od prosince 2022 a zaznamenaly největší pokles od dubna téhož roku.

Jak už jsem dříve poznamenal, zprávy se na devizovém trhu setkaly s nákupem rizikových aktiv a oslabením amerického dolaru.

Technický výhled pro EUR/USD

V tuto chvíli se kupci musí zaměřit na průraz nad úroveň 1,1337. Jen on by umožnil otestoval hladinu 1,1386. Odtud by pár mohl zamířit k 1,1437, ačkoli dosažení této úrovně bez podpory hlavních hráčů bude obtížné. Konečný cíl by byl na maximu 1,1487. V případě poklesu očekávám výraznější nákupní aktivitu až poblíž úrovně 1,1265. Pokud se zde neobjeví kupci, bude rozumné počkat na nové minimum 1,1215 nebo zvážit vstup na long pozice z úrovně 1,1185.

Technický výhled pro GBP/USD

Nejbližším cílem pro kupce libry je průraz rezistence 1,3315. Až pak bude možné zamířit k hladině 1,3354, nad kterou bude velmi obtížné prorazit. Konečný cíl bude na úrovni 1,3394. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu ovládnout hladinu 1,3280. V případě úspěchu by průraz tohoto pásma uštědřil býkům tvrdou ránu a mohl by poslat pár GBP/USD dolů k úrovni 1,3250 s možným dalším poklesem na 1,3205.