22.05.202510:41 Forex Analysis & Reviews: Změny v daňovém systému USA mohou vyvolat lokální tlak na poptávku na trhu (ceny zlata a index #SPX mohou klesnout)

Chaos a nestabilita způsobené Donaldem Trumpem, v USA i ve světě, se staly běžným jevem. Přesto stále podporují výraznou volatilitu na trzích a tato situace nevykazuje známky zlepšení.

Americký akciový trh ve středu prudce klesl v reakci na růst výnosů vládních dluhopisů a obavy ze změn fiskální politiky, navrhovaných prezidentem USA. Tento vývoj situace výrazně ovlivnil investorský sentiment a zastavil růst domácích akciových indexů.

Výnosy dlouhodobých dluhopisů vyletěly nahoru po slabé aukci 20letých státních dluhopisů o objemu 16 miliard dolarů. Výnos 30letých dluhopisů dosáhl přibližně 5 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2023. Referenční výnos 10letých vládních dluhopisů se vyšplhal na lokální dubnové maximum. To vše se odehrálo na pozadí návrhu daňového a výdajového balíčku, který by mohl ještě více zvýšit federální rozpočtový deficit.

Tento vývoj a pohyby na dluhopisových i akciových trzích samozřejmě negativně ovlivnily dolar, který podle indexu spadl pod hranici 100 bodů a během ranní seance téměř kolmo klesal. Japonský ministr financí Kato uvedl, že na summitu G7 v Kanadě zatím nejednal o devizových kurzech s americkým ministrem financí Bessentem. Mezitím se objevily zprávy, že USA tlačí na Jižní Koreu, aby přijala opatření k posílení wonu. Z těchto zpráv vyplývá, že USA mají zájem na oslabení své národní měny, aby podpořily mezinárodní obchod amerických společností.

Jedinými skutečnými příjemci tohoto tržního chaosu se staly zlato a kryptoměny, které v prostředí zvýšené volatility a všeobecné nejistoty ohledně výhledu znatelně posílily.

Vnitřní rozvrat uvnitř Trumpovy administrativy a snaha "zachovat vše beze změny" jen zhoršují situaci v Americe i na trzích. Za těchto podmínek je nepravděpodobné, že by Federální rezervní systém v blízké době přistoupil ke snížení sazeb – spíše bude trhy dál krmit nadějí, což částečně může zbrzdit případný kolaps.

Co lze dnes čekat na trzích?

Americký akciový trh bude pravděpodobně dál oslabovat kvůli nejasné situaci kolem nového daňového zákona. Dolar může na forexu pod tlakem domácích problémů také dál klesat. Tento obecně negativní obraz by mohl přerušit růst zlata a krátkodobě snížit poptávku po kryptoměnách.

Denní prognóza

Zlato

Ceny zlata se obchodují v krátkodobém klesajícím trendu a mohou lokálně vystoupat k linii rezistence 3 358,50. Pokud ji nedokážou překonat, může se jednat o základ pro obrat a nový pokles k úrovni 3 200,00. Potenciální úrovní pro prodej může být 3 349,51 nebo prostý tržní prodej.

#SPX

CFD na futures na S&P 500 zůstává pod tlakem a obchoduje se poblíž úrovně 5 854,45. Pokračující negativní sentiment na trhu může vést k novému poklesu k úrovni 5 756,40. Potenciální úrovní pro prodej může být 5 830,23.