Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Pokud narušíte vztahy se svými sousedy, nečekejte, že vám přijdou na pomoc. Cla Donalda Trumpa a následná nátlaková vyjednávání snížila ochotu ostatních zemí a zahraničních investorů nakupovat americké státní dluhopisy. Washington je přitom zoufale potřebuje prodávat – kvůli narůstajícímu rozpočtovému deficitu. Fiskální problémy vyvolaly na americkém akciovém trhu obavy, a to tlačí index S&P 500 níže.
Zatímco dříve výnosy z amerických dluhopisů rostly souběžně s akciovými indexy díky silné ekonomice a nižšímu riziku recese, ke konci května se situace změnila. Nejprve přišlo snížení úvěrového ratingu USA od Moody's, následované slabou aukcí 20letých dluhopisů – obě události donutily investory připustit přítomnost fiskálních problémů. Heslo "prodávejte Ameriku" znovu ožilo a pokles dolaru naznačuje, že nerezidenti nejsou ochotni americký dluh nakupovat.
I samotní Američané přehodnocují svůj postoj – v důsledku Trumpovy politiky. Podle UBS nejbohatší Američané v roce 2024 nasměrovali 84 % svých miliardových investic do domácích aktiv, oproti 74 % v roce 2020. Letos však index S&P 500 zaostává za 22 hlavními zahraničními akciovými indexy kvůli pomalejšímu růstu zisků amerických firem. V prosinci činil rozdíl ve výkonnosti 13 %, nyní se snížil na 9 %. V tomto kontextu je pravděpodobné, že rodinné investiční kanceláře začnou kapitál přesouvat do zahraničí.
Donald Trump si je dobře vědom, že cla zpomalí americkou ekonomiku. Plánuje to vyvážit pomocí monetárních a fiskálních stimulů. Není tedy překvapením, že vyzývá Federální rezervní systém ke snižování sazeb a republikány ke schválení daňových škrtů. Problém je, že centrální banka je nezávislá a mezi republikány ("slony") se mohou najít i "zkažená jablka". Na čím více překážek návrh v Kongresu narazí, tím horší bude situace pro index S&P 500.
Na papíře by přijetí zákona znamenalo fiskální stimul ve výši 280 mld. USD – tedy 0,9 % HDP – podle výpočtů rozpočtového úřadu Kongresu. To by pomohlo vyvážit negativní dopady cel. Avšak zároveň by to vedlo k dalším emisím státních dluhopisů, které by ministerstvo financí muselo někde udat — a v současnosti se kupci hledají jen velmi obtížně.
Trh to zjevně přehnal a potřeboval korekci. Proč by ji nemohly spustit právě fiskální problémy? Ty nahradily chamtivost strachem.
Z technického hlediska v denním grafu indexu S&P 500 se odehrála formace inside bar. Short pozice otevřené poblíž dolní hranice této svíčky, okolo 5 910, je vhodné nadále držet. První cíle se nacházejí na pivotních úrovních 5 770 a 5 670.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
