06.01.202614:37 Forex Analysis & Reviews: Trh prudce vzrostl

Geopolitické šoky vyvolávají výkyvy volatility na akciových trzích. Aby se však tyto události promítly do firemních zisků, musí být konflikty dlouhodobé. V případě Venezuely investoři nic takového nepozorují. Operace USA na zadržení prezidenta Nicoláse Madura proběhla bez velké show a Caracas je připraven s Washingtonem spolupracovat. To znamená, že je rozumné nakupovat akcie indexu S&P 500.

Slib Donalda Trumpa vyslat americké vrtné plošiny k obnovení produkce ropy v zemi vyhnal americké ropné akcie vzhůru. Tento sektor spolu s technologiemi tlačil akciové indexy nahoru. Díky energetické rally dosáhl Dow Jones svého prvního rekordního maxima v novém roce.

Prognózy a dynamika S&P 500

Odborníci z Wall Street očekávají, že S&P 500 v roce 2026 vzroste o 9 %. To je méně než 24 %, 23 % a 16 %, o které index vzrostl v letech 2023, 2024 a 2025. Konsenzus se přibližně rovná průměrnému ročnímu výnosu širokého indexu ve 21. století. Také odpovídá průměrnému zisku ve čtvrtém roce býčího trhu. Pokud se prognózy naplní, šlo by o nejlepší víceleté výsledky S&P 500 od roku 1999.

Historie je však méně růžová. Po třech po sobě jdoucích dvouciferných růstech širokého indexu následovaly v letech 2015 a 2022 poklesy. Jaký bude vývoj tentokrát?

Investoři jsou optimističtí. 71 % respondentů v průzkumu MLIV Pulse očekává, že S&P 500 v roce 2026 vzroste alespoň o 10 %. Dalších 11 % prognózuje nárůst o 20 % a více.

Prognózy investorů pro S&P 500

Kromě ropných společností patří na začátku roku mezi lídry také banky a technologický sektor. Jejich síla je do značné míry spojena s oznámením NVIDIA o modelech a nástrojích umělé inteligence pro urychlení vývoje autonomních vozidel a nové generace robotů. Konkurence mezi technologickými giganty pokračuje a investoři tuto zprávu přijali s optimismem.

Růst S&P 500 však zpomalily neuspokojivé statistiky podnikatelské aktivity a holubičí rétorika Fedu. Prezident Fedu v Minneapolis Neel Kashkari vyjádřil obavy z rostoucí nezaměstnanosti a domnívá se, že inflace bude nadále zpomalovat. Americký výrobní PMI v prosinci klesl na 14měsíční minimum. To zvyšuje pravděpodobnost, že Federální rezervní systém obnoví cyklus měnového uvolňování v březnu, a podporuje americké akcie.

Mnohé bude záviset na údajích z amerického trhu práce za prosinec. Analytici agentury Bloomberg očekávají nárůst zaměstnanosti o 60 000 a pokles míry nezaměstnanosti na 4,5 %.

Z technického hlediska denní graf ukazuje, že neschopnost medvědů udržet index pod úrovní fair value na 6 840 signalizovala jejich slabost a umožnila obchodníkům otevírat dlouhé pozice. Proražení rezistence na 6 925 by umožnilo navyšování long pozic.