Anuluj 
Warunki handlowe
Narzędzia
W listopadzie para USD/JPY gwałtownie spadła, wywołując wątpliwości co do jej byczego potencjału. Jednak obecny wzrost kursu dolara przekonuje inwestorów o czymś przeciwnym. Czego więc spodziewać się po jednej z głównych par walutowych?
Jak dotąd dolar wygrywa.
W środę wieczorem greenback wzrósł o 0,3% w stosunku do swoich głównych konkurentów, czemu sprzyjały rosnące obawy o globalną recesję.
Dzień wcześniej trzy czołowe amerykańskie banki – J.P. Morgan, Goldman Sachs i Bank of America – poinformowały, że spodziewają się spowolnienia globalnego wzrostu gospodarczego w przyszłym roku, ponieważ rosnąca inflacja zagraża popytowi konsumpcyjnemu.
Pesymistyczne prognozy wzmocniły nastroje antyryzykowne, które dominują przez trzecią sesję z rzędu. MSCI All-Country World Index, który śledzi dynamikę rynków akcji w 47 krajach, spadł o 1,26%, podczas gdy w ubiegłym tygodniu osiągnął 3-miesięczne maksimum.
Spadek apetytu na akcje i wzrost popytu na dolara był również efektem mocnych danych makroekonomicznych z USA. Przypomnijmy, że na początku tygodnia Instytut Zarządzania Podażą (ISM) podał, że w listopadzie aktywność gospodarcza w sektorze usług wzrosła z 54,4 do 56,5.
Dane te były opublikowane po piątkowym raporcie z amerykańskiego rynku pracy, którego wyniki zadowoliły byków dolarowych. W ubiegłym miesiącu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło bardziej, niż oczekiwano.
Optymistyczne dane makroekonomiczne znacznie wzmocniły jastrzębie oczekiwania rynku co do dalszej polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.
Większość traderów spodziewa się podwyżki stóp procentowych o 50 pb w przyszłym tygodniu. Prawdopodobieństwo podniesienia stóp o 75 pb wynosi tylko 5%.
Jednocześnie uczestnicy rynku oczekują, że poziom docelowy stóp procentowych w USA będzie wyższy, niż wcześniej przewidywano. Wielu inwestorów uważa, że w 2023 roku wskaźnik ten może sięgnąć 5,25%, podczas gdy obecnie waha się w przedziale 3,75-4%.
Ewentualna kontynuacja cyklu podwyżek stóp procentowych w przyszłym roku oraz wysoki poziom stóp utrzymywany przez dłuższy czas są mocnym bodźcem dla dolara, szczególnie w parze z jenem.
Po ubiegłorocznym spadku USD/JPY do poziomu 133,64, czyli do 3-miesięcznego minimum, para zyskała na wartości 3% i zdołała utrzymać się powyżej poziomu 137.
Obecnie nie ma zbyt wielu nowych czynników, które mogłyby znacząco wpłynąć na dynamikę USD/JPY. W najbliższych dniach uwaga inwestorów skupi się na dwóch wydarzeniach: publikacji indeksu cen konsumpcyjnych w USA za listopad oraz przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed.
Jeśli inflacja okaże się bardziej stabilna, a regulator zasygnalizuje o wyższym poziomie docelowym stóp procentowych w USA, najprawdopodobniej zobaczymy nową falę wzrostu pary USD/JPY.
Co czeka USD/JPY w przyszłym roku?
W listopadzie amerykańska waluta odnotowała najgorsze miesięczne wyniki w stosunku do jena od 14 lat, spadając o ponad 7% w wyniku obaw, że bank centralny USA zwolni tempo podwyżek.
Jednak większość strategów walutowych ankietowanych ostatnio przez Reuters uważa, że w najbliższych miesiącach USD/JPY będzie w stanie utrzymać roczny wzrost, który wyniósł 20%.
Wsparcie dla dolara stanowi rosnące zagrożenie recesją w USA i innych krajach. Na tle awersji do ryzyka dolar znów odzyska siłę, która pomoże mu odrobić ostatnie straty, w tym w stosunku do jena.
Obecnie wszystkie czynniki, które wspierały dolara w tym roku, pozostają aktualne. Greenback będzie rósł pomimo niedawnej korekty spadkowej. Inne waluty nie wyglądają tak atrakcyjnie — powiedział Athanasios Vamvakidis, szef strategii G10 FX w Bank of America.
W bazowym scenariuszu BofA dolar amerykański pozostanie silny na początku przyszłego roku i rozpocznie trwalszą ścieżkę spadkową dopiero po tym, jak Fed zakończy cykl zacieśniania polityki pieniężnej.
Większość ankietowanych ekspertów przewiduje, że główne światowe waluty nie będą w stanie odrobić strat poniesionych w tym roku w stosunku do dolara przynajmniej do końca 2023 roku.
Analitycy szacują, że japoński jen, który obecnie jest notowany na poziomie 136,50 za dolara, w ciągu najbliższych trzech, sześciu i dwunastu miesięcy sięgnie odpowiednio poziomów 139,17, 136,17 i 132,67 za dolara.
Dzięki analizom InstaForex zawsze będziesz na bieżące z trendami rynkowymi! Zarejestruj się w InstaForex i uzyskaj dostęp do jeszcze większej liczby bezpłatnych usług dla zyskownego handlu.
