Anuluj 
Warunki handlowe
Narzędzia
Rotacja, obawy przed rozczarowującym sezonem wyników korporacyjnych i rosnące rentowności obligacji skarbowych spowodowały, że S&P 500 oddalił się jeszcze bardziej od rekordów. Równocześnie nałożenie przez Donalda Trumpa ceł na wybrane kraje europejskie może stać się katalizatorem korekty szerokiego indeksu.
Spółki technologiczne generują wyższe zyski, ale ich wyceny fundamentalne są napięte, a stosunek zysków do nakładów inwestycyjnych budzi wątpliwości co do efektywności. W efekcie rotacja na amerykańskim rynku akcji trwa nadal, a indeks spółek o małej kapitalizacji Russell 2000 wyprzedza S&P 500 już po raz jedenasty z rzędu, notując najdłuższą taką serię od 2009 r.
Dynamika zysków: Wspaniała Siódemka kontra reszta S&P 500
Akcje Wspaniałej Siódemki nie są już postrzegane jako lokomotywa amerykańskiego rynku akcji. W 2025 r. tylko dwie z siedmiu — Alphabet i NVIDIA — przewyższyły szeroki indeks, podczas gdy pozostałe pozostawały w tyle. Inwestorzy szukają nowych liderów i znajdują je wśród emitentów, których wyniki finansowe zależą od kondycji gospodarki USA.
Przede wszystkim są to spółki o małej kapitalizacji. The Wall Street Journal prognozuje, że PKB USA przyspieszy o 2,2% w 2026 r. Zdaniem analityków najgorsze dla rynku pracy jest już za nami. Zatrudnienie będzie się zwiększać średnio o 65 000 etatów miesięcznie, a stopa bezrobocia będzie oscylować w okolicach 4,5%. Prawdopodobieństwo recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy szacuje się na 27% — najniższy odczyt od ponad roku.
Dynamika prawdopodobieństwa recesji w USA
Presja na spółki o małej kapitalizacji może nadejść ze strony Fed, który jest niechętny, aby obniżyć stopy przed czerwcem. Tymczasem spadek szans Kevina Hassetta na objęcie stanowiska szefa Fed z 1/3 do 1/6 po uwadze Donalda Trumpa "Potrzebuję cię na miejscu" wywołał wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i stał się kolejnym czynnikiem hamującym rajd S&P 500.
Inwestorzy z ostrożnością podchodzą do sezonu wyników za IV kwartał. Banki rozpoczęły sezon powściągliwie. Wall Street oczekuje wzrostu zysków o 8,2%, co oznaczałoby dziesiąty z rzędu kwartał wzrostów rok do roku. Realizacja tych prognoz będzie bardzo trudna, a mimo to wzrost S&P 500 wymaga solidnych wyników korporacyjnych.
Wojna handlowa USA–Europa o Grenlandię może wywrócić wszystko do góry nogami. Przywodzi to na myśl znaczący spadek szerokiego indeksu po nałożeniu masowych ceł w Dzień Niepodległości. Historia się powtarza? Jeśli tak, masowy ruch "sprzedaj Amerykę" mógłby mocno uderzyć w rynek akcji.
Z technicznego punktu widzenia na wykresie dziennym widać, że S&P 500 może formować formację odwrócenia 1‑2‑3. Jej aktywacja wymagałaby spadku poniżej poziomów wsparcia 6,920 i 6,885. W takim przypadku ryzyko korekty w ramach trendu wzrostowego wzrosłoby znacząco i dałoby traderom podstawy do sprzedaży.
Dzięki analizom InstaForex zawsze będziesz na bieżące z trendami rynkowymi! Zarejestruj się w InstaForex i uzyskaj dostęp do jeszcze większej liczby bezpłatnych usług dla zyskownego handlu.
