10.02.202613:56 Forex Analysis & Reviews: Rynki przygotowują się na publikację raportu o zatrudnieniu w USA (oczekiwane wznowienie wzrostów EUR/USD i cen złota)

Przed publikacją kluczowego raportu o zatrudnieniu w USA, który ukaże się jutro, w środę, rynki generalnie konsolidują się, co odzwierciedla niechęć uczestników do podejmowania nadmiernego ryzyka.

Dlaczego aktywność rynkowa spada w tym okresie?

Przede wszystkim dlatego, że potwierdzenie słabości gospodarki USA w postaci wyjątkowo niskich danych o tworzeniu miejsc pracy mogłoby zmusić Rezerwę Federalną do bardziej agresywnych obniżek stóp procentowych, aby przywrócić wzrost gospodarczy. W obecnych warunkach jest to po prostu konieczne — zwłaszcza że, według konsensusu prognoz, oczekiwany jest dalszy spadek rocznej dynamiki CPI (wskaźnika cen konsumpcyjnych) z 2,7% do 2,5%. Raport CPI ma zostać opublikowany już w najbliższy piątek.

Jak rynki mogą zareagować na dane o tworzeniu miejsc pracy? Moim zdaniem, jeśli liczby potwierdzą oczekiwania, zwiększy to prawdopodobieństwo wcześniejszej obniżki stóp przez Fed. Uczestnicy rynku obecnie zakładają, że pierwsze cięcie może nastąpić na przykład w czerwcu, a kolejne jesienią. Jednak kontynuacja negatywnej dynamiki na rynku pracy — przypomnę, że oczekiwany wzrost zatrudnienia pozarolniczego w styczniu to zaledwie 70 000, wobec wzrostu o 50 000 w grudniu — mogłaby przesunąć termin pierwszej obniżki nawet na marzec, przed planowaną na kwiecień zmianą na stanowisku przewodniczącego Fed.

Oczywiście można założyć, że regulator będzie ostrożny z obniżkami przed latem z powodu ryzyka powrotu rosnącej inflacji. Z drugiej strony opóźnianie łagodzenia grozi dalszym pogorszeniem kondycji gospodarki USA, która i tak znajduje się w trudnej sytuacji.

Kolejnym powodem wznowienia cyklu obniżek wiosną mogą być względy polityczne. Przed wyborami do Kongresu tej jesieni Trump może naciskać na wcześniejsze poluzowanie polityki pieniężnej, aby przypodobać się swoim wyborcom i utrzymać dominację członków Partii Republikańskiej w ustawodawstwie.

Czego można oczekiwać dziś na rynkach?

Jeśli chodzi o dzisiejszą dynamikę cen, najprawdopodobniej będzie ona charakteryzować się oczekiwaniem na raport o zatrudnieniu i w konsekwencji niską aktywnością rynkową.

Prognoza na dziś:

EUR/USD

Para konsoliduje się w rejonie 1,1915. Wybicie powyżej tego poziomu na tle słabego raportu o zatrudnieniu może doprowadzić do osłabienia dolara i w konsekwencji wzrostu pary w kierunku 1,2025. Potencjalny poziom otwarcia pozycji długich to 1,1925.

ZŁOTO

Cena spot złota znajduje się poniżej poziomu 5100,00. Słaby raport NFP mógłby zwiększyć popyt na złoto, którego cena jest już wspierana napięciami geopolitycznymi. W tym kontekście cena może wzrosnąć w kierunku 5250,00. Potencjalny poziom otwarcia pozycji długich to 5113,00.