17.02.202617:17 Forex Analysis & Reviews: Bank Japonii może podnieść stopy procentowe już w kwietniu

Jen japoński wyraźnie umocnił się w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak na rynku pojawiły się spekulacje, że Bank Japonii może podnieść stopę referencyjną już w kwietniu. Były członek zarządu Banku Japonii, Seiji Adachi, powiedział, że te oczekiwania opierają się na prawdopodobieństwie, że bank wykorzysta nowe dane ekonomiczne, które mają zostać opublikowane w kwietniu, jako katalizator do ponownej oceny swojej ultra łagodnej polityki pieniężnej. Adachi dodał, że bank centralny może zignorować pogłoski rynkowe o podwyżce stóp procentowych w marcu i zamiast tego poczekać na pełniejszy obraz sytuacji gospodarczej.

Nowe informacje na temat stóp procentowych w kwietniu pobudziły popyt na jena, ponieważ wyższe stopy procentowe zazwyczaj zwiększają atrakcyjność danej waluty dla inwestorów. Rosnące koszty pożyczek zazwyczaj przyciągają napływ kapitału i wspierają wartość waluty. Po przedłużającym się okresie niepewności każda zmiana w polityce Banku Japonii byłaby znacząca. Potencjalna podwyżka stóp procentowych w kwietniu sygnalizowałaby rosnące zaufanie banku centralnego do trwałości ożywienia gospodarczego w Japonii i ryzyko dalszego wzrostu inflacji.

Adachi stwierdził, że podwyżka stóp procentowych w marcu będzie wiązała się z ryzykiem, ponieważ będzie oparta na oczekiwaniach, a nie na potwierdzeniach, a urzędnicy nie będą dysponować danymi potrzebnymi do potwierdzenia poprawy inflacji bazowej aż do kwietnia.

Pogląd Adachi jest zgodny z rosnącymi oczekiwaniami rynku, że Bank Japonii może podjąć działania już wiosną, czyli wcześniej, niż przewidywała większość ekonomistów po ostatniej zmianie stóp procentowych w grudniu.

Choć niektórzy ostrzegają, że premier Sanae Takaichi może skomplikować normalizację działań Banku Japonii, szczególnie po jej przekonującym zwycięstwie wyborczym w zeszłym tygodniu. Adachi stwierdził jednak, że jest mało prawdopodobne, aby zablokowała podwyżkę stóp procentowych, ponieważ taka ingerencja mogłaby pogorszyć sytuację.

Adachi zauważył, że Takaichi wydaje się bardzo wrażliwa na ruchy rynkowe i że gdyby nakazała Bankowi Japonii nie podnosić stóp procentowych, rynek najprawdopodobniej zareagowałby deprecjacją jena.

Kluczowym czynnikiem dla Banku Japonii będzie wynik tegorocznych rokowań płacowych, ponieważ oczekuje się, że porozumienia z największymi firmami nie zostaną sfinalizowane przed 23 marca, Rada Polityczna może uznać marcowe posiedzenie, które kończy się 19 marca, za zbyt wczesne do podjęcia decyzji — powiedział Adachi.

Kluczowym czynnikiem dla Banku Japonii będzie wynik tegorocznych negocjacji płacowych. Ponieważ oczekuje się, że porozumienia płacowe z dużymi firmami nie zostaną zawarte przed 23 marca, Rada Polityczna może uznać swoje marcowe posiedzenie, które zakończy się 19 marca, za zbyt wczesne na podjęcie decyzji, powiedział Adachi.

Jeśli chodzi o obecną sytuację techniczną pary USD/JPY, kupujący muszą skupić się na odzyskaniu kontroli nad poziomem oporu 153,30. Przebicie tego poziomu umożliwiłoby test 153,70, powyżej którego przebicie może okazać się trudne. Ostatecznym celem będzie poziom około 154,20. W przypadku spadku niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę nad poziomem 152,85. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć USD/JPY w kierunku minimum na poziomie 152,47, z potencjalnym ruchem w kierunku 152,10.