Òðåéäåðàì

Ïðîãíîçû

13.08.202118:47 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Áîéöîâñêèé êëóá, èëè î áàíêîâñêîé ñèñòåìå è èíôëÿöèè ïðîñòûìè ñëîâàìè (ñòàòüÿ äëÿ íà÷èíàþùèõ). Áîíóñ â êîíöå

Äîëãîñðî÷íûé îáçîð

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

ß çíàþ, ÷òî èíîãäà ìàòåðèàë ïî ôóíäàìåíòàëüíîìó àíàëèçó ñëèøêîì ñëîæíûé. Ñåãîäíÿ, ïîñëå âûõîäà îñíîâíûõ îò÷åòîâ ÑØÀ, íà êîòîðûå âåñü ìèð âîçëàãàåò òàê ìíîãî íàäåæä, ÷òî ýòî äàæå íå ñòðàííî, à ñòðàøíî, ìíå áû õîòåëîñü ðàññêàçàòü âàì î áàíêîâñêîé ñèñòåìå è èíôëÿöèè ïðîñòûìè ñëîâàìè.

Íåìíîãî èñòîðèè – ñîâñåì ÷óòü-÷óòü

Èòàê, áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà â òîì âèäå, â êîòîðîì ìû åå çíàåì (ñ íåáîëüøèìè ìîäèôèêàöèÿìè) çàðîäèëàñü â èòàëüÿíñêèõ ãîðîäàõ, êîòîðûå â ýïîõó Âîçðîæäåíèÿ áûëè öåíòðàìè òîðãîâëè. Ñàì òåðìèí «áàíê» ïðîèñõîäèò îò èòàëüÿíñêîãî bancas («ñêàìåéêè»).

Â òî âðåìÿ áàíêèðû èìåëè äåëî èñêëþ÷èòåëüíî ñ ìîíåòàìè – çîëîòûìè è ñåðåáðÿíûìè – è îáìåíèâàëè èõ â çàâèñèìîñòè îò âåñà è ñòîèìîñòè.

Íî ïîñêîëüêó âåíåöèàíöû è ãåíóýçöû çàðàáàòûâàëè êàïèòàë, ìíîãî ïóòåøåñòâóÿ, òî äëÿ íèõ âñåãäà áûë îãðîìíûé ðèñê óòðàòû íàëè÷íûõ èç-çà âîðîâñòâà, êîðàáëåêðóøåíèé è äðóãèõ ÷ðåçâû÷àéíûõ ïðîèñøåñòâèé.

Ïîýòîìó êàêîé-òî óìíîé ãîëîâîé áûëî ðåøåíî âìåñòî ðàçìåíà ìîíåò ðàçìåùàòü êëèåíòñêèå äåíüãè â õðàíèëèùå áàíêà, à âçàìåí âûäàâàòü ðàñïèñêó/êâèòàíöèþ î ïðàâå ñîáñòâåííîñòè íà êàïèòàë. Ýòó ðàñïèñêó òîðãîâåö ìîã ïðåäúÿâèòü â îòäåëåíèÿõ è äðóãèõ áàíêàõ â êðóïíûõ ïîðòîâûõ ãîðîäàõ è âñåãäà ïîëó÷èòü íàëè÷íûå.

Òàê ðîäèëàñü ñèñòåìà áóìàæíûõ äåíåã.

Íàäî ñêàçàòü, ÷òî ïåðâûå áóìàæíûå äåíüãè ïîÿâèëèñü ãîðàçäî ðàíüøå, åùå ó ìîíãîëîâ. Íî ñîâðåìåííàÿ áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà îñíîâàíà èìåííî íà èòàëüÿíñêîé ìîäåëè.

Ïîñëå òîãî, êàê ñèñòåìà áûëà íàëàæåíà, áàíêèðû áûñòðî çàìåòèëè ëàçåéêó: ôàêòè÷åñêè íèêòî íèêîãäà íå ïðîâåðÿåò, ñêîëüêî êîíêðåòíî ó áàíêà çîëîòà ëåæèò â ñåéôå.

Â íàñòîÿùåå âðåìÿ ýòè äàííûå õóäî-áåäíî ïðîâåðÿþòñÿ, íî åñòü ìàññà ñïîñîáîâ ñêðûòü àêòèâû – âûäàòü çàéì, èëè, íàîáîðîò, âíåñòè äåïîçèò íà âðåìÿ ïðîâåðêè... Ñõåìû ðåôèíàíñèðîâàíèÿ è ìåæáàíêîâñêèõ çàéìîâ ôàêòè÷åñêè ñâîäÿò óñèëèÿ ïðîâåðÿþùèõ îðãàíîâ äî ôîðìàëüíîñòè.

Â òàêèõ óñëîâèÿõ âåíåöèàíñêèå áàíêèðû ïîíÿëè, ÷òî ìîãóò âûïóñêàòü ãîðàçäî áîëüøå ðàñïèñîê/êâèòàíöèé, ÷åì ó íèõ ôàêòè÷åñêè õðàíèòñÿ çîëîòà.

Äî ïîðû äî âðåìåíè âñÿ ñèñòåìà ðàáîòàåò – ïîêà êëèåíòû âåðÿò, ÷òî áàíê ðàñïîëàãàåò äîñòàòî÷íûì çàïàñîì çîëîòà, ÷òîáû ïîãàñèòü íóæäû âñåõ «âêëàä÷èêîâ» ïî ïåðâîìó çàïðîñó.

Íî â òðóäíûå âðåìåíà ëþäè èìåííî ýòî è äåëàëè – ïûòàëèñü âåðíóòü ñâîå çîëîòî â îáìåí íà êâèòàíöèþ. È âäðóã îêàçûâàëîñü, ÷òî çîëîòà íà âñåõ íå õâàòàåò. Åñòåñòâåííî, êâèòàíöèè òàêèõ áàíêîâ ðåçêî îáåñöåíèâàëèñü, âåäü ïî íèì âñå òðóäíåå áûëî ïîëó÷èòü êàïèòàë.

Íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî âëàñòè Èòàëèè íè÷åãî íå äåëàëè – íàêàçàíèÿ áûëè ñóðîâûå, âïëîòü äî ñìåðòíîé êàçíè. Óâû, ñèñòåìà âûæèëà è îêðåïëà.

Îòêóäà æå áåðåòñÿ èíôëÿöèÿ?

Îê, òåïåðü ìû ïëàâíî ïåðåõîäèì ê âîïðîñó, êàê ýòà ñõåìà âûçûâàåò ñèñòåìàòè÷åñêîå óäîðîæàíèå òîâàðîâ âî âñåì ìèðå.

Èòàê, äåíüãè, êîòîðûå âû ïðèíåñëè â áàíê â êà÷åñòâå äåïîçèòà, íà ñàìîì äåëå òàì íå ëåæàò – îíè «ðàáîòàþò»: âûäàþòñÿ çàéìû ôèçè÷åñêèì, þðèäè÷åñêèì ëèöàì, äàæå öåëûì ãîñóäàðñòâàì.

Íî ïðîáëåìà, âèäèòå ëè, â òîì, ÷òî îíè ññóæàþòñÿ íå îäèí ðàç, à ïîòåíöèàëüíî áåñêîíå÷íî.

Âîò óïðîùåííàÿ ñõåìà òàêîãî îáîðîòà:

1.Âû âíåñëè äåïîçèò â ðàçìåðå 1000 äîëë. ÑØÀ â áàíê.

2.Áàíê íåìåäëåííî âûäàåò ýòè äåíüãè â êà÷åñòâå çàéìà, äîïóñòèì, ãðàæäàíèíó N. Èíîãäà îí îñòàâëÿåò íåìíîãî, íà ñëó÷àé, åñëè ÷àñòü çàåìùèêîâ âåðíåòñÿ îáðàòíî çà ñâîèìè äåíüãàìè.

3.Ãðàæäàíèí N. ïîêóïàåò íà ýòó ñóììó ïåðôîðàòîð.

4.Ïðîäàâåö ïåðôîðàòîðà îïÿòü èäåò â áàíê, è êëàäåò ýòè äåíüãè ñåáå íà ñ÷åò, ÷òîáû â êîíöå ìåñÿöà ðàññ÷èòûâàòüñÿ ñ ïîñòàâùèêàìè è ïî íàëîãàì.

5.Áàíê ñíîâà áåðåò ýòè äåíüãè, îñòàâëÿÿ 10% íà êðàéíèé ñëó÷àé, è âíîâü èõ ðåôèíàíñèðóåò.

Òàê ìîæåò ïîâòîðÿòüñÿ áåñêîíå÷íîå ÷èñëî ðàç.

Ïðè ýòîì â îáîðîòå ó÷àñòâóþò îäíè è òå æå äîëëàðû. Íî â çàïèñÿõ áàíêîâ ýòè äîëëàðû «ðàçìíîæèëèñü» - èõ óæå íå òûñÿ÷à, à äâå-òðè-÷åòûðå – ïî ÷èñëó ñäåëîê.

Èç ýòîãî ïðîöåññà ìîæíî ñäåëàòü îäèí ïðîñòîé âûâîä: ôàêòè÷åñêè, ïî÷òè âñå äåíüãè, êîòîðûìè ìû îïåðèðóåì â ïîâñåäíåâíîé æèçíè – ýòî íå äåíüãè ñàìè ïî ñåáå, à êðåäèòû, çà ïîëüçîâàíèå êîòîðûìè íóæíî áóäåò êîìó-òî êîãäà-òî çàïëàòèòü.

Ñî âðåìåíåì èíñòðóìåíòû, ñ ïîìîùüþ êîòîðûõ ìîæíî áûëî ïîâëèÿòü íà ñîîòíîøåíèå îáåçäâèæåííûõ ñðåäñòâ è îáîðîòíûõ, ñòàëè ãîðàçäî áîëåå èçîùðåííûìè è ðàçíîîáðàçíûìè. Ôàêòè÷åñêè, âåñü ôèíàíñîâûé èíñòðóìåíòàðèé, êîòîðûé ñåãîäíÿ äîñòóïåí ôèíàíñîâîé ñèñòåìå, òàê èëè èíà÷å ïîçâîëÿåò ðàñøèðèòü âîçìîæíîñòè ïî íàðàùèâàíèþ îáúåìà ñäåëîê áåç äîïîëíèòåëüíîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ: âåêñåëÿ, äåðèâàòèâû, êàïèòàëèçàöèÿ, îáëèãàöèè, êîíòðàêòû íà ðàçíèöó – âñå ýòî ñïîñîáû «ðàáîòàòü â äîëã».

Åñòü åùå îäíî ïîñëåäñòâèå èñïîëüçîâàíèÿ òàêîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû: ïîñêîëüêó áàíêè ñïîñîáíû ïî ñâîåìó óñìîòðåíèþ ñóæàòü èëè îòêàçûâàòü â êðåäèòîâàíèè òðåòüèì ëèöàì, îíè òàêæå ìîãóò óïðàâëÿòü ýêîíîìè÷åñêèì ðîñòîì/ïàäåíèåì.

Òàê, íà ïèêå ñïðîñà îíè ìîãóò ïðåäëàãàòü áîëüøå íàëè÷íûõ, à â ïåðèîä êðèçèñà çàìîðàæèâàòü êðåäèòû. Ýòî òîëüêî îäèí èç ñïîñîáîâ.

Îòñþäà âîçíèêàåò ïîíÿòèå äîëãîâîãî öèêëà.

Äîëãîâîé öèêë – ñ ÷åì åäÿò?

Ñóùåñòâóþò ñóïåðöèêëû äëèòåëüíîñòüþ â 80-100 ëåò, è êîðîòêèå öèêëû äëèòåëüíîñòüþ 8-10 ëåò. Ó êàæäîãî öèêëà åñòü îáÿçàòåëüíûå ÷åòûðå ôàçû: ðîñò, ñïàä, ðåìîíò è âîññòàíîâëåíèå.

Êîãäà íà÷èíàåòñÿ î÷åðåäíàÿ ðåöåññèÿ, ÷òî ïðîèñõîäèò? Êîìïàíèè âûíóæäåíû âîçâðàùàòü êðåäèòû, ïðè ýòîì íîâûå èì ïîêà íå äîñòóïíû. À òå ïðåäïðèÿòèÿ, êîòîðûå íå ñìîãëè âåðíóòü êðåäèò, ñòàíîâÿòñÿ áàíêðîòàìè. Òàê ýêîíîìèêà èçáàâëÿåòñÿ îò íåáëàãîïîëó÷íûõ ñóáúåêòîâ õîçÿéñòâîâàíèÿ. Çàïîìíèì ýòîò ïîñòóëàò.

Òåïåðü îáðàòèìñÿ âíîâü ê èñòîðèè. Ïîñëåäíèé ãîäîâîé ñóïåðöèêë íà÷àëñÿ â 1930-õ ãîäàõ.

Èñòîðèÿ Âåëèêîé Äåïðåññèè ñàìà ïî ñåáå äðàìàòè÷íà. Íî îíà ãîðàçäî çàïóòàííåå, ÷åì ìîæåò ïîêàçàòüñÿ íà ïåðâûé âçãëÿä. Êðàõ ìèðîâîé ýêîíîìèêè íå ïðîèñõîäèë îäíîìîìåíòíî – ýòî áûë ðàñòÿíóòûé âî âðåìåíè ïðîöåññ.

Ïåðâûå ëàñòî÷êè ñîêðàùåíèÿ ðûíêà ñòàëè çàìåòíû óæå â 1928 ãîäó. Îáùèé îáúåì çàéìîâ áåç çàëîãà ðàçäóëñÿ äî íåèìîâåðíûõ ðàçìåðîâ. Ðûíêè îõâàòèë àæèîòàæ «ëåãêèõ» äåíåã.

Â 1929 ãîäó ñëó÷èëñÿ êðàõ ôîíäîâîãî ðûíêà, êîãäà áîëüøàÿ ÷àñòü àìåðèêàíñêèõ áàíêîâ íå ñìîãëè ïîãàñèòü òðåáîâàíèÿ êðåäèòîðîâ è âêëàä÷èêîâ.

Ïîñëå ýòîãî, ýêîíîìèêà, êàçàëîñü, áûëà ãîòîâà ê âîññòàíîâëåíèþ. Íî íåñêîëüêî ïàíè÷åñêèõ äíåé îñåíüþ 1930 ãîäà ïðåâðàòèëè áàíêîâñêèé ñåêòîð â îäíîãî áîëüøîãî áàíêðîòà.

Âñå íà÷àëîñü ñ íåâîçìîæíîñòè îäíîãî åäèíñòâåííîãî ó÷ðåæäåíèÿ – áàíêà Òåííåññè – ïîãàñèòü ñâîè îáÿçàòåëüñòâà. Ýòî ñëó÷èëîñü 7 íîÿáðÿ 2030 ãîäà. ×åðåç íåäåëþ ðóõíóëè åãî ôèëèàëû.

Ïàäåíèå îäíîãî áàíêà âûçâàëî ýôôåêò ëàâèíû: áàíêè-êîððåñïîíäåíòû, êîòîðûå äåðæàëè ðåçåðâû ìíîãèõ äðóãèõ áàíêîâ, è ñàìè àêòèâíî îñóùåñòâëÿëè êðåäèòîâàíèå, íå ñìîãëè îòâåòèòü íà ìíîãî÷èñëåííûå çàïðîñû ñâîèõ ôèíàíñîâûõ êëèåíòîâ. Ïàíèêà ïåðåêèäûâàëàñü ìåæäó ãîðîäàìè, è ìíîãèå îáðàùàëèñü â áàíêè äàæå áåç îñòðîé íåîáõîäèìîñòè – ïðîñòî èç-çà ïîäîáíûõ ñîáûòèé ñ äðóãèì áàíêîì.

Ïðîöåññ êðóøåíèÿ áûë çàïóùåí.

Ïðåäïðèÿòèÿ âñêîðå íå ñìîãëè âûïëà÷èâàòü çàðïëàòó, ïîñêîëüêó îíà áûëà äåïîíèðîâàíà â áàíêàõ. Îíè òàêæå áîëüøå íå ìîãëè ðàññ÷èòûâàòü íà êðåäèòû. Ïðåäïðèÿòèÿ çàêðûâàëèñü. Íà÷àëàñü áåçðàáîòèöà.

Ìàëî êòî çíàåò, íî ïðåçèäåíò Ðóçâåëüò áûë äàæå âûíóæäåí ïîäïèñàòü Óêàç î çàïðåòå íàêîïëåíèÿ çîëîòà, ïîòîìó ÷òî åãî íå õâàòàëî Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìå ÑØÀ äëÿ äîïîëíèòåëüíûõ ýìèññèé áóìàæíûõ äåíåã (ïî çàêîíó îò 1913 ãîäà ó÷ðåæäåíèå äîëæíî áûëî èìåòü ñòðîãî îãîâîðåííûé ïðîöåíò â çîëîòîì çàïàñå).

Ñàìà ïî ñåáå èñòîðèÿ ýòîãî Óêàçà ïîëíà íåñïðàâåäëèâûìè ïðåñëåäîâàíèÿìè, èçúÿòèÿìè è äðóãèìè íàðóøåíèÿìè ïðàâ è ñâîáîä ÷åëîâåêà.

Ïîñëåäñòâèÿ

Ïîñëå Âåëèêîé Äåïðåññèè áûë ïðèíÿò ðÿä ìåð, êîòîðûé ïîçâîëèë ñòàòü ôèíàíñîâîé ñèñòåìå áîëåå ðåãóëèðóåìîé è ïðîçðà÷íîé: îòìåíà «ôèêòèâíûõ» ÷åêîâ èíêàññî (äâîéíîé ó÷åò äåïîíèðîâàííûõ ñðåäñòâ áàíêàìè), ñîçäàíèå Ôîíäà ñòðàõîâàíèÿ âêëàäîâ (FDIC), à òàêæå ïðèíÿòèå âàæíåéøåãî Çàêîíà Ãëàññà-Ñòèãîëà, êîòîðûé íå ïîçâîëÿë êîììåð÷åñêèì áàíêàì çàíèìàòüñÿ èíâåñòèöèÿìè, à èíâåñòèöèîííûì, íàîáîðîò, ïðåäîñòàâëÿòü ðàñ÷åòíî-êàññîâûå óñëóãè è ò.ï.

Ñ ïåðâîãî âçãëÿäà êàæåòñÿ, ÷òî äåÿòåëüíîñòü FDIC íàïðàâëåíà íà çàùèòó èíòåðåñîâ âêëàä÷èêîâ. Íî, êàê ãîâîðèòñÿ, â êàçèíî âñåãäà âûèãðàåò òîëüêî êàçèíî: áëàãîäàðÿ ñòðàõîâàíèþ, áàíêè ôàêòè÷åñêè ïåðåëîæèëè ôèíàíñîâóþ îòâåòñòâåííîñòü íà ãîñóäàðñòâî, ïîçâîëèâ ñåáå íàðàùèâàòü êðåäèòíîå ïëå÷î è äàëåå.

Çàêîí Ãëàññà-Ñòèãîëà íåïëîõî ðàáîòàë íà çàùèòó èíòåðåñîâ ïîòðåáèòåëÿ, íî äåìîêðàòû îêàçàëè èì ìåäâåæüþ óñëóãó: ñ ïîäà÷è àäìèíèñòðàöèè Áèëà Êëèíòîíà â 1999 ãîäó çàêîí áûë ñèëüíî óïðîùåí (ôàêòè÷åñêè, óïðàçäíåí), ÷òî âíîâü ïîçâîëèëî áàíêàì ïðèâëåêàòü äåíüãè íàñåëåíèÿ è áåñêîíå÷íî èõ ññóæàòü.

Ê ÷åìó ïðèâåëî òàêîå îáúåäèíåíèå? Ê óêðóïíåíèþ áàíêîâñêèõ ó÷ðåæäåíèé. Òåïåðü íåêîòîðûå îñîáî àãðåññèâíûå è ãðàìîòíî óïðàâëÿåìûå áàíêè ñòàíîâÿòñÿ ñèñòåìîîáðàçóþùèìè: óïàäè îäèí – îí óòÿíåò çà ñîáîé íà äíî ãîñóäàðñòâî öåëèêîì.

Ïîýòîìó, íà÷èíàÿ ñ 1999 ãîäà ãîñóäàðñòâî íà ñàìîì äåëå âûíóæäåíî ïîääåðæèâàòü âåñü áàíêîâñêèé ñåêòîð, êàêèå áû áåçóìíûå ìàõèíàöèè ñ ëåãêîé ïîäà÷è ôèíàíñèñòîâ íå òâîðèëèñü.

ß õî÷ó, ÷òîáû âû î÷åíü ÷åòêî ïîíÿëè: ó ãîñóäàðñòâà íåò âûáîðà. Îíî áóäåò ïîääåðæèâàòü ôèíàíñîâóþ ñèñòåìó äî ïîñëåäíåãî, èçáåãàÿ äåôîëòà.

Êîíåö ñóïåðöèêëà è êîðîòêîãî öèêëà

Âî ìíîãîì áëàãîäàðÿ ýòîé íåãëàñíîé ïîääåðæêå, ôèíàíñîâûé ðûíîê, íà÷èíàÿ ñ 2000 ãîäà, ïåðåæèâàåò íåîáûêíîâåííîå ðàñøèðåíèå. Òàê, îáúåì ñïåêóëÿöèé íà ðûíêå ñûðüÿ â òå÷åíèå 2000-2008 ãîäîâ âûðîñ íà 70%.

Â ðÿäå íàó÷íûõ ðàáîò ïîä ýãèäîé îòå÷åñòâåííûõ óíèâåðñèòåòîâ è Ñîðáîííû îò÷åòëèâî ïîêàçàíî, ÷òî äî 2000 ãîäà íà öåíó ìåòàëëîâ íà Ëîíäîíñêîé áèðæå ìåòàëëîâ âëèÿë îáúåì çàïàñîâ. Íà÷èíàÿ ñ 2000-õ ýòîé êîððåëÿöèè íå íàáëþäàåòñÿ. Âîîáùå.

Òî åñòü, íîâîñòè, êîòîðûå ìû ÷èòàåì î çàáàñòîâêàõ íà øàõòàõ íèêåëÿ, îêàçûâàþò ÷èñòî ïñèõîëîãè÷åñêèé ýôôåêò íà ðûíîê, çàñòàâëÿÿ òîðãîâöåâ íèêåëåì íàðàùèâàòü çàïàñû, à òîðãîâöåâ êîíòðàêòàìè – ñòàâèòü íà áû÷èé òðåíä.

Áåçóñëîâíî, íåêîòîðûé äåôèöèò â ñâÿçè ñ ðîñòîì îáúåìîâ âûïóñêà ýëåêòðîêàðîâ, åñòü, íî... äàâàéòå ïðèçíàåì – íà ôîíå âñå åùå ñóùåñòâóþùèõ îãðàíè÷åíèé èç-çà ïàíäåìèè â áîëüøèíñòâå ñòðàí ìû ñòàëè äîìîñåäàìè. Òàêîé ëè óæ îãðîìíûé ñïðîñ íà ýëåêòðîêàðû, ÷òîáû ñîçäàâàòü òàêîé äåôèöèò íèêåëÿ?

Äîøëî äî òîãî, ÷òî íà íà ïåðèîä 2005-2006 ãã. ïðèøåëñÿ ìàêñèìóì àêòèâíîñòè íà ËÁÌ ñïåêóëÿíòîâ - ïîðòôåëüíûõ èíâåñòîðîâ (â îñîáåííîñòè íà ðûíêàõ ìåäè è íèêåëÿ). Ýòî çàñòàâèëî â ñåðåäèíå 2007 ã. ðóêîâîäñòâî áèðæè ïîéòè íà èçìåíåíèå ïðàâèë òîðãîâ, ÷òîáû íå ïîçâîëèòü äåðæàòåëÿì êðóïíûõ ïîçèöèé êîíòðîëèðîâàòü ðûíîê, èñêóññòâåííî çàâûøàÿ öåíû è äåëàÿ ìåòàëëû íåäîñòóïíûìè äëÿ ôèçè÷åñêèõ ïîêóïàòåëåé.

À ÷òî æå íåôòü?

Ñ íåôòüþ òî æå ñàìîå. Òàê, Ñîêîëîâûì À. Â. è Áîðîäèíîé À. Â., â ðàáîòå «Àíàëèç ôàêòîðîâ äèíàìèêè öåíû ïåðâè÷íîãî íèêåëÿ» áûëî ñäåëàíî ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî «èçìåíåíèå äîëãîñðî÷íîãî óðîâíÿ öåíû íà íåôòü ïðèâîäèò ê ñîîòâåòñòâóþùåìó èçìåíåíèþ öåí íà ðûíêàõ äðóãèõ òîâàðîâ, â ÷àñòíîñòè íà ðûíêå ïåðâè÷íîãî íèêåëÿ. Åñëè ýòà ãèïîòåçà ïîäòâåðæäàåòñÿ, òî îòíîñèòåëüíàÿ öåíà ïåðâè÷íîãî íèêåëÿ, ïîëó÷åííàÿ êàê ÷àñòíîå ìèðîâûõ öåí ïåðâè÷íîãî íèêåëÿ è íåôòè, äîëæíà èçìåíÿòüñÿ ïðè ðåçêèõ êîëåáàíèÿõ öåí íà íåôòü, íî ïîòîì ñ íåêîòîðûì âðåìåííûì ëàãîì ïðèõîäèòü ê íåêîåìó ñòàáèëüíîìó çíà÷åíèþ.»

È, ïðåäñòàâüòå ñåáå, îêàçàëîñü, öåíû íà íåôòü òàêæå íå âëèÿþò íà ñòîèìîñòü ïåðâè÷íîãî íèêåëÿ. Òî åñòü, ðîñò öåí â ñâÿçè ñ óäîðîæàíèåì òîïëèâà – ýòî òàêæå óæå ìèô. È âñå èç-çà îáúåìà ñïåêóëÿöèé.

Ýòî äîêàçûâàåòñÿ, â ÷àñòíîñòè, êîððåëÿöèåé ñòîèìîñòè íèêåëÿ è èíäåêñà Äîó-Äæîíñîíà. Åùå â 1990-õ ãîäàõ íèêàêîé ñòàòèñòè÷åñêè âåðíîé ñâÿçè ìåæäó ýòèìè öèôðàìè íå áûëî. Íî íà÷èíàÿ ñ 2004 ãîäà ìåæäó äàííûìè ïîêàçàòåëÿìè íàáëþäàåòñÿ ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìàÿ ñâÿçü (óðîâåíü çíà÷èìîñòè - 1 %), ÷òî óêàçûâàåò íà òî, ÷òî îáà ýòèõ çíà÷åíèÿ ïîäâåðãàþòñÿ âëèÿíèþ îäèíàêîâûõ ôàêòîðîâ. È ýòî ñïåêóëÿòèâíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ.

Êîãäà ïðåäëîæåíèå ïðåâûøàåò ñïðîñ

Ó ñóïåðçàðàáîòêîâ áàíêîâ, ïîëó÷åííûõ â ðåçóëüòàòå ñïåêóëÿöèé, åñòü îáðàòíàÿ ñòîðîíà – áàíêè äîëæíû ïîñòîÿííî èñêàòü öåëè, êóäà ìîæíî âëîæèòü ñâîáîäíûå äåíüãè.

Òî åñòü, íå òî, ÷òîáû æåëàþùèõ íå áûëî. Íî íà ñàìîì äåëå íàéòè õîðîøåãî çàåìùèêà ñ ëèêâèäíûìè àêòèâàìè, êîòîðûå ìîæíî âçÿòü â êà÷åñòâå çàëîãà, äîñòàòî÷íî ïðîáëåìàòè÷íî.

Îäíèì èç âàðèàíòîâ äîñòàòî÷íî «áåçîïàñíîãî» ñ òî÷êè çðåíèÿ íàäåæíîñòè êðåäèòîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ôèíàíñèðîâàíèå èïîòå÷íîãî ñòðîèòåëüñòâà.

Òàê íà÷èíàåòñÿ èñòîðèÿ Lehman Brothers Holdings è èõ îãðîìíûõ êðåäèòîâ. Èñòîðèÿ óñóãóáèëàñü òåì, ÷òî ê 2008 ãîäó ìíîãèå æèòåëè ÷óâñòâîâàëè ñåáÿ õîðîøî â ôèíàíñîâîì ïëàíå è ïîíåñëè èçëèøêè â áàíêè ïîä ïðîöåíò.

Ýòî ïîçâîëèëî ÷åòâåðòîìó ïî âåëè÷èíå áàíêó ÑØÀ âïëîòíóþ çàíÿòüñÿ êðåäèòîâàíèåì ïîä çàëîã æèëüÿ. Ïðè ýòîì áàíê àêòèâíî ïðèâëåêàë çàåìíûå ñðåäñòâà, è â èòîãå âûäàë êðåäèòîâ íà îáùóþ ñóììó 680 ìëðä. äîëë. ïðè ñîáñòâåííîé êàïèòàëèçàöèè âñåãî â 22,5 ìëðä. äîëë. Ñõåìà îáåñïå÷åíèÿ çàëîãîì ïðè ýòîì ïðîñòà: åñëè öåíà âàøåé êâàðòèðû, êîòîðàÿ â çàëîãå, óïàëà íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè, âû äîëæíû ïðåäëîæèòü áàíêó äîïîëíèòåëüíûé çàëîã, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ëèêâèäíîñòü â ñëó÷àå, åñëè äîéäåò äî ðåàëèçàöèè âàøåãî èìóùåñòâà.

Ïðè òàêîì îáúåìå ïðèâëå÷åííûõ ñðåäñòâ ïàäåíèå ñòîèìîñòè æèëüÿ âñåãî íà íåñêîëüêî ïðîöåíòîâ ïðèâåäåò ê êðàõó áàíê öåëèêîì.

Â ðåçóëüòàòå èìåííî ýòî è ïðîèçîøëî ñ áàíêîì áðàòüåâ Ëåìàí.

Òàê, Òèì Ãàòíåð, ïðåçèäåíò ÔÐÑ Íüþ-Éîðêà, ñêàçàë, ÷òî â ñàìûå ìðà÷íûå äíè 2008 ãîäà ÑØÀ áûëè âñåãî â íåñêîëüêèõ äíÿõ îò òîãî, ÷òîáû ïåðåñòàëè ðàáîòàòü áàíêîìàòû. Êàê òîëüêî ýòî áû ïðîèçîøëî, ïàíèêà ñîçäàëà áû ëàâèíîîáðàçíûé ýôôåêò, çàïóñòèâ ñöåíàðèé Âåëèêîé Äåïðåññèè âî âòîðîé ðàç.

Òàê êàêèì æå îáðàçîì áàíêèðàì óäàëîñü èçáåæàòü êðàõà?

ÔÐÑ ðåøèë íå äîïóñòèòü ïîâòîðåíèÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ ëþáîé öåíîé.

Áûëà ñîçäàíà ïðîãðàììà ïîêóïêè MBS (mortgage-backed security – îáåñïå÷åííàÿ èïîòåêîé öåííàÿ áóìàãà, àíàëîãè÷íàÿ îáëèãàöèè, êîòîðàÿ ñîñòîèò èç ïàêåòà æèëèùíûõ ññóä, êóïëåííûõ ó áàíêîâ, êîòîðûå èõ âûïóñòèëè), ÷òîáû ïîãëîòèòü îãðîìíîå êîëè÷åñòâî òîêñè÷íûõ àêòèâîâ, ñîçäàííûõ ôèíàíñîâîé ñèñòåìîé è å¸ ó÷àñòíèêàìè.

Çàòåì ðàçëè÷íûå ãîñóäàðñòâåííûå ôîíäû íà÷àëè âûêóïàòü ýòè MBS çà ñ÷åò âûïóñêàåìûõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé.

Îáëèãàöèè, êàê è ñåãîäíÿ, áûëè âûïóùåíû â îãðîìíîì îáúåìå. Îíè ñêóïàëèñü ìàññîâî õåäæ-ôîíäàìè, ÷àñòíûìè èíâåñòîðàìè è äðóãèìè ãîñóäàðñòâàìè.

Êðàõ? Ìû ïðîñòî... ïðîïóñòèëè åãî.

Òàêèì îáðàçîì, êðàõ ñèñòåìû áûë ïðåäîòâðàùåí. Íà ïåðâûé âçãëÿä.

Ãîñäîëã ÑØÀ ðåçêî âûðîñ, íî ýòî óæå íèêîãî íå âîëíîâàëî. ÔÐÑ ïðîäîëæèëà ñêóïàòü ñâîè æå äîëãè, âûïóñêàÿ ïîä ýòî íîâûå è íîâûå ïóëû íàëè÷íûõ äîëëàðîâ.

Îáåñïîêîåííûå ýòèì ñàìîïîääåðæèâàþùèìñÿ êðóãîâîðîòîì, ìíîãèå ýêñïåðòû ïðåäñêàçàëè êðàõ ê 2011 ãîäó.

Íî è òóò îíè îøèáëèñü.

Â ÷åì áûëà çàãâîçäêà? Âñÿ ýòà ìàññà íàëè÷íûõ ñðåäñòâ óòåêëà... â ôèíàíñîâûé ñåêòîð.

Âñÿ ýòà ìàññà ñòàëà âðàùàòüñÿ íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ, óòåêëà â õåäæ-ôîíäû,â êðèïòîâàëþòíûé ìèð, ñîçäàëà ïðåäïîñûëêè äëÿ ñîçäàíèÿ DeFi (ñèñòåìû äåöåíòðàëèçîâàííîãî êðåäèòîâàíèÿ), ðîçíè÷íîãî òðåéäèíãà è äðóãèõ ñïîñîáîâ çàðàáîòàòü â êðèïòîìèðå, è ñòàëà îñíîâîé ôèíàíñèðîâàíèÿ àëüòåðíàòèâíûõ èñòî÷íèêîâ ýíåðãèè, à ãëàâíîå – ïîçâîëèëà âêëàäûâàòüñÿ â ïðåäïðèÿòèÿ «íà áóäóùåå». Ðåçóëüòàòîì ñòàëè âåñüìà ïðè÷óäëèâûå ÿâëåíèÿ ýêîíîìèêè, âîçìîæíûå òîëüêî ïðè áîëüøîì èçáûòêå äåíåã. Ýòè äåíüãè ìàëî çàòðîíóëè ðåàëüíûé ñåêòîð – ïðîèçâîäñòâà è ïîòðåáèòåëè ïðàêòè÷åñêè íå óâèäåëè èõ. Âñå óòåêëî íà ôèíàíñîâûå ðûíêè.

Ïðè ýòîì, íà÷èíàÿ ñ 20008 ãîäà ðåàëüíûé ïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð ÷óâñòâóåò ñåáÿ íå ñëèøêîì ðàäóæíî. Òàê, âñå ýòè ãîäû âïëîòü äî 2020, êîãäà ïàíäåìèÿ âíåñëà ñâîè êððåêòèâû, ÔÐÑ áåçóñïåøíî ïûòàëàñü... ïîäíÿòü óðîâåíü èíôëÿöèè. Ðåàëüíîé èíôëÿöèè, êîòîðàÿ áû îòðàæàëà ðîñò äîõîäîâ êîìïàíèé, à íå óðîâåíü åå çàòðàò.

Íî ôàêòû áûëè òàêîâû, ÷òî 2008 ãîä ïîðîäèë áåçðàáîòèöó, óðîâåíü êîòîðîé òàê è íå âîññòàíîâèëñÿ òîëêîì. Â ýòèõ óñëîâèÿõ ïðîèçâîäèòåëü íå ìîæåò çàäèðàòü öåíû. Òåì áîëåå, êîíêóðåíöèÿ ñ áîëåå äåøåâûìè êèòàéñêèìè òîâàðàìè íå ïîçâîëÿåò ýòîãî.

Íà ÷òî áûë ðàñ÷åò ÔÐÑ?

Íà òî, ÷òî â ðåçóëüòàòå óæå ïîó÷àñòâîâàâøèå â îáîðîòå äåíüãè âñå æå âûéäóò â ðåàëüíûé ñåêòîð. Ëþäè áóäóò îáðàñòàòü äîõîäàìè è âîçâðàùàòü ñðåäñòâà îáðàòíî â îáîðîò, ïîääåðæèâàÿ ýêîíîìèêó.

Íî ïðîèçîøëî èíà÷å. Ïðèìåðíî 85% ôîíäîâîãî ðûíêà ïðèíàäëåæèò 10% ñàìûõ áîãàòûõ ëþäåé. Îäíàæäû çàðàáîòàâ ñåáå ñîñòîÿíèå íà ôîíäîâîì ðûíêå, ñòàëè áû âû âêëàäûâàòüñÿ â ðåàëüíûé ñåêòîð? Çà÷åì? Âåäü åñòü óæå îòêàòàííàÿ ñèñòåìà äîáû÷è «äåíåã èç äåíåã».

Â ýêîíîìèêå äî êðèçèñà 1998 ãîäà ðàçâèòèåì äâèãàëî ïðîèçâîäñòâî. Òîãäà ÂÂÏ åùå èìåëî ñìûñë. Ìû òðàòèëè, â îñíîâíîì, òî, ÷òî áûëî çàðàáîòàíî â ðåàëüíîì ñåêòîðå. Íà÷èíàÿ ñ ïóçûðÿ «äîòêîìîâ» äåíüãè î÷åíü ìàëî âðàùàþòñÿ â ðåàëüíîì ñåêòîðå.

Åñëè ðàçäåëèòü ïîêàçàòåëè ôîíäîâîãî ðûíêà íà áàëàíñ ÔÐÑ, âû óâèäèòå, ÷òî ðåàëüíîãî ðîñòà ñ 2008 ãîäà ôàêòè÷åñêè è íå áûëî.

Èíûìè ñëîâàìè, âñå ýêîíîìè÷åñêèå áóìû, êîòîðûå ìû ïåðåæèâàëè, íà÷èíàÿ ñ 2004 ãîäà, - ôåéê. Èëëþçèÿ.

Òàê, ïðè ìèíèìàëüíîì àíàëèçå êîýôôèöèåíòà PE âîëîñû âñòàþò äûáîì: íåêîòîðûì êîìïàíèÿì ïîíàäîáÿòñÿ äåñÿòêè ëåò, ÷òîáû âûïëàòèòü äèâèäåíäîâ â ðàçìåðå ñòîèìîñòè àêöèé (ñåãîäíÿøíåé). Òàêèì, êàê Tesla, ïîíàäîáèòñÿ äëÿ ýòîãî ïðèìåðíî 1500 ëåò.

Ñòàâêè è îò÷åò: êàê õîðîøèå öèôðû âåäóò íàñ â ïðîïàñòü

À òåïåðü âíèìàòåëüíî ñëåäèòå çà ðóêàìè.

×òîáû õîòü íåìíîãî îæèâèòü ðåàëüíûé ñåêòîð, ÔÐÑ è äðóãèå öåíòðàëüíûå áàíêè áûëè âûíóæäåíû óñòàíîâèòü íóëåâóþ ïðîöåíòíóþ áàçîâóþ ñòàâêó, êîòîðàÿ â ðåàëüíîñòè âîîáùå îòðèöàòåëüíàÿ. Ò.å. ïðàâèòåëüñòâî ïëàòèò ÷àñòíûì áàíêàì çà òî, ÷òî îíè çàíèìàþò ó íåãî äåíüãè. Êàê âàì?

Íî òàêèå ñòàâêè ñíèçèëè èòîãîâûå êðåäèòíûå ñòàâêè è êîíå÷íûé ïîòðåáèòåëü ñìîã áðàòü ññóäû.

Â èòîãå, âñå ÷åãî ìû äîáèëèñü – ýòî ïåðåíîñà ïðîáëåìû íà áóäóùåå.

Ïðè ýòîì, ìû íå òîëüêî îòñðî÷èëè íàñòóïëåíèå ïîñëåäñòâèé, ìû óñóãóáèëè ñàìó ïðîáëåìó òåì, ÷òî âçÿëè åùå äåíåã âçàéìû – ïîâåðõ ñòàðûõ äîëãîâ.

ß äóìàþ, òåïåðü âû îò÷åòëèâî ïîíèìàåòå, ïî÷åìó ÔÐÑ â 2020-ì âíîâü ïîøëà ïî ïðîòîðåííîìó â 2008-ì ãîäó ïóòè. Ýòà ñõåìà ñðàáîòàëà òîãäà, è ó íèõ åñòü íàäåæäà, ÷òî îíà ñðàáîòàåò è ñåé÷àñ.

Ñåãîäíÿ ìû ñ âàìè íàõîäèìñÿ â ñîâåðøåííî íåðåàëüíîé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè. Àíàëèòèêè åå íàçûâàþò «ïóçûðåì âñåãî». Íåäåëþ íàçàä Õîâàðä Ìàðêñ, îñíîâàòåëü êîìïàíèè Oaktree Capital Management, äàâàë èíòåðâüþ äëÿ Bloomberg, è â îòâåò íà âîïðîñ «Íàõîäèìñÿ ëè ìû â ïóçûðå», îí îòâåòèë: «Âñå â ïóçûðå. Ìû âñå â ïóçûðå».

ß õî÷ó, ÷òîáû âû îò÷åòëèâî ïîíÿëè: 2008 ãîä íèêîãäà íå çàêàí÷èâàëñÿ. Òåõíè÷åñêè îí åùå ïðîäîëæàåòñÿ, óñóãóáëåííûé íîâûìè çàéìàìè è ïàíäåìè÷åñêîé ñîñòàâëÿþùåé â ðàçû.

Âñå îñëîæíÿåòñÿ òåì, ÷òî ýòà èãðà íàïîìèíàåò êëàññè÷åñêèé ïîêåð, â êîòîðîì êòî ñîõðàíèë ñàìîå «îòìîðîæåííîå» ëèöî, òîò è âûèãðàë.

Â íà÷àëå ãîäà, ïîñëå òîãî, êàê êîìïàíèÿ ïî ïðèâèâêàì ïîîáåùàëà íàì áåçîáëà÷íîå áóäóùåå óæå ê êîíöó ãîäà, ïîëèòèêè âîñïðÿëè. Íàäåÿñü íà áûñòðîå âîññòàíîâëåíèå, êàê â 2009 – 2010 ãîäàõ, ïîëèòèêè ëåãêîìûñëåííî ïîîáåùàëè ñîõðàíåíèå íóëåâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè âïëîòü äî ïîëíîãî âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè. Çà îñíîâó âçÿëè ïîêàçàòåëè ïî çàíÿòîñòè. È, ñàìî ñîáîé, îòñëåæèâàåòñÿ èíôëÿöèîííûé ôîí.

Îäíàêî ñ ðàñïðîñòðàíåíèåì äåëüòà-øòàììà ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî «êîðîëü íå ïîêèäàåò çäàíèå». Âîññòàíîâëåíèå çàòÿãèâàåòñÿ. Åñëè îíî âîîáùå ñëó÷èòñÿ â ýòîì ôèíàíñîâîì ãîäó (çàêàí÷èâàåòñÿ 31 ìàðòà 2022 ãîäà).

Â ñóùíîñòè, âñå ïîíèìàþò – áûñòðîå âîññòàíîâëåíèå íà ðåôëÿöèè (íà îòëîæåííîì èç-çà ïàíäåìèè ñïðîñå, êîòîðûé ïîçâîëèë äîìîõîçÿéñòâàì ñýêîíîìèòü äåíåã) íå óäàëîñü. Íàñ æäåò â ëó÷øåì ñëó÷àå ìåäëåííîå âîññòàíîâëåíèå.

Â ýòèõ óñëîâèÿõ ëó÷øåå ðåøåíèå – ýòî ñîêðàòèòü ïîääåðæêó è ïîçâîëèòü, íàêîíåö, ýêîíîìèêå î÷èñòèòüñÿ îò áàëàñòíûõ ïðåäïðèÿòèé.

Íàïðèìåð, Áðèòàíèÿ, êîòîðàÿ íèêîãäà íå îáåùàëà áûòü âñåãäà ëàñêîâîé è ïóøèñòîé,íåäàâíî ÷åòêî îáúÿâèëà î íàìåðåíèÿõ ñîêðàùàòü ïîääåðæêó. Ýòî íàçûâàþò «ÿñòðåáèíîé» ïîëèòèêîé, â ïðîòèâîâåñ «ãîëóáèíîé» - ìÿãêîé è áëàãîïðèÿòíîé äëÿ ïðåäïðèÿòèé, êîòîðóþ ñåé÷àñ ïðîâîäèò ÑØÀ. Ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè ðûíîê ïðèíÿë ïîçèòèâíî.

Ê ñîæàëåíèþ, àìåðèêàíñêèå äîëæíîñòíûå ëèöà ñâÿçàíû ñîáñòâåííûìè îáåùàíèÿìè ïî ðóêàì è íîãàì. Åñëè îíè ñäåëàþò ýòî ðàíåå áëàãîïðèÿòíûõ îò÷åòîâ ïî çàíÿòîñòè, äåìîêðàòû óòðàòÿò äîâåðèå èçáèðàòåëåé. Áîëåå òîãî, äåìîêðàòû î÷åíü õîòÿò ïðîòÿíóòü ÷åðåç Ñåíàò ïàêåò ýêîíîìè÷åñêèõ ìåð íà 3,5 ìëðä. äîëë. Òåñíàÿ ñâÿçü ñ òåõíîëîãè÷åñêèìè ãèãàíòàìè, âåðîÿòíî, ïîçâîëèò èì ñïîêîéíî ïîäåëèòü âíóøèòåëüíûé ïèðîã â îáõîä ðåñïóáëèêàíöåâ, âûäåëÿÿ äåíüãè íà «êèáåðáåçîïàñíîñòü» è ïðî÷èå î÷åíü «íóæíûå íóæäû ïðàâèòåëüñòâà».

Áàéäåíà ìîæíî ïîíÿòü – ïðèõîä ê âëàñòè äàëñÿ åìó íå çà ïëàìåííûé áëåñê â ãëàçàõ – çà ïîääåðæêó íóæíî ðàñïëàòèòüñÿ. Ïîýòîìó ÷åñòíîå çàÿâëåíèå î òîì, ÷òî èõ íàäåæäû íå îïðàâäàëèñü, óíè÷òîæèò èíôðàñòðóêòóðíûé ïðîåêò.

Ïîýòîìó ïðèøëîñü ïîäêëþ÷àòü àäìèíèñòðàòèâíûé ðåñóðñ, ò. å. çàäåéñòâîâàòü âîçìîæíîñòè áþðîêðàòèè. Ïî÷òè âñå îò÷åòû çà èþëü, ñ êîòîðûìè âû îçíàêîìèëèñü, è íà êîòîðûå îðèåíòèðóåòñÿ âñÿ ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà, íàðèñîâàíû «ñ ïîòîëêà».

Ýòî ñäåëàíî äëÿ òîãî, ÷òîáû óâåëè÷èòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ïîòîìó ÷òî äàëüøå òÿíóòü ñ åå ïîâûøåíèåì óæå íåëüçÿ.

Íó, íàðèñîâàëè, è íàðèñîâàëè, ñêàæåòå âû.

Âî âñåì ýòîì åñòü îãðîìíàÿ ïðîáëåìà.

Ïîêà îò÷åòû èç ÑØÀ ìèãàþò çåëåíûì, èíâåñòîðû è òðåéäåðû ñî âñåõ êîíöîâ ñâåòà ïðîäîëæàþò âëèâàòü â ýòó ÷àñòü ñâåòà âñå íîâûå è íîâûå ïóëû äåíåã: âû ïîêóïàåòå àêöèè àìåðèêàíñêèõ ïðåäïðèÿòèé, àìåðèêàíñêèõ áàíêîâ è èíäåêñîâ, ïîòîìó ÷òî íà ôîíå ïîçèòèâíûõ íîâîñòåé èõ öåíà ðàñòåò.

Äîëëàð óêðåïëÿåòñÿ, ïîñêîëüêó ïîëüçóåòñÿ ñïðîñîì. Ýêîíîìèêè æå äðóãèõ ñòðàí îñòàþòñÿ áåç íàëè÷íûõ, è äëÿ íèõ ýòî ïå÷àëüíûå íîâîñòè. Äàæå åñëè èçíà÷àëüíî îíè áûëè íå â ïëîõîì ñîñòîÿíèè è ïàíäåìèÿ èõ íå ñëèøêîì ïîäêîñèëà, îòòîê äåíåã ïëîõî ñêàçûâàåòñÿ íà íèõ ïðÿìî ñåé÷àñ. À åñëè äîáàâèòü ñþäà îøèáêè, êîòîðûå â êðèçèñíûõ ñèòóàöèÿõ ñëó÷àþòñÿ â ïîëèòèêå ÷àùå è ñòîÿò äîðîæå, èíîãäà ýòî ìîæåò ñåðüåçíî óãðîæàòü ýêîíîìè÷åñêîé ñòàáèëüíîñòè ãîñóäàðñòâà, êàê ïðÿìî ñåé÷àñ ïðîèñõîäèò ñ Òóðöèåé.

Íî äàæå è ýòî íå ñàìîå ïëîõîå. Íà ñàìîì äåëå ïðåäïðèÿòèÿ, ÷üè àêöèè (èëè CFD íà àêöèè) âû ïîêóïàåòå/ïðîäàåòå, ÷óâñòâóþò ñåáÿ îòíþäü íå òàê õîðîøî, êàê îá ýòîì ñèãíàëÿò îò÷åòû ÑØÀ. Â ñóùíîñòè, ýòî íå òàê ïðèíöèïèàëüíî äëÿ òðåéäåðîâ, îñîáåííî âíóòðèäíåâíûõ. Íî äëÿ äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòîðîâ ýòî ïðîñòî óæàñíî.

ß îáúÿñíþ ïî÷åìó.

Ïåíñèîííûå ôîíäû, ñòðàõîâûå (õåäæèíãîâûå) ôîíäû, êîòîðûå èíâåñòèðóþò äåíüãè îò èìåíè áàíêîâ, òàêèå, êàê Archegos, ïîêóïàþò àêöèè ýòèõ êîìïàíèé, ÷òîáû îáåñïå÷èòü àìåðèêàíöàì ïðèáûëü. Â êà÷åñòâå ñòðàõîâêè îíè èñïîëüçóþò îáëèãàöèè. Ê ñîæàëåíèþ, ýòîò ìåòîä óæå íå ðàáîòàåò.

Îäíàêî êîãäà îêàæåòñÿ, ÷òî êîìïàíèè, ÷üè àêöèè ñîñòàâëÿëè îñíîâó èíâåñòèöèîííûõ ïîðòôåëåé áîëüøèíñòâà òàêèõ ôîíäîâ, åäâà äûøàò èç-çà ðåàëüíîé èíôëÿöèè, áîëüøèíñòâî ýòèõ ôîíäîâ íà÷íåò ëîïàòüñÿ. Äà, êàê Archegos, - èìåííî ïîýòîìó ÿ íàçûâàþ åãî ïåðâîé ëàñòî÷êîé ãðÿäóùåãî êðèçèñà.

Òåïåðü ÿ õî÷ó âàì íàïîìíèòü îäèí ïîñòóëàò: ãîñóäàðñòâî íèêîãäà íå äàñò ðàçîðèòüñÿ êðóïíûì áàíêàì.

Êòî æå ðàçîðèòñÿ â ðåçóëüòàòå áàíêðîòñòâà ýòèõ êîìïàíèé? Â ïåðâóþ î÷åðåäü, ïîä óäàð ïîïàäóò ïåíñèîíåðû. Ïîêîëåíèå áóìåðîâ, êîòîðîå ñåé÷àñ âûõîäèò íà ïåíñèþ, è êîòîðûì åùå æèòü 15-25 ëåò, îêàæåòñÿ ïîëíîñòüþ ðàçîðåííûì. Ðàçîðÿòñÿ êîìïàíèè, ìåëêèå áàíêè, ìàññà íàðîäà. ×àñòü äîëãà ïåðåêèíåòñÿ íà ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû, è òàì òàêæå íà÷íóòñÿ êàñêàäíûå áàíêðîòñòâà.

Íà ñàìîì äåëå, ýòî íå îáÿçàòåëüíî åäèíñòâåííûé ñöåíàðèé ðàçâèòèÿ áóäóùåãî.

Ïðàâäà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íè îäèí, äàæå òðèæäû íîáåëåâñêèé ëàóðåàò ïî ýêîíîìèêå, íå ìîæåò íàâåðíÿêà ñêàçàòü, êàê äîëãî ïðîäëèòñÿ çàñòîé – âñå î÷åíü øàòêî, è çàâèñèò îò ìíîãèõ ôàêòîðîâ. Íèêòî íå çíàåò, íàäîëãî ëè ñ íàìè èíôëÿöèÿ. Ïîêà âñåì ïîíÿòíî òîëüêî, ÷òî ìû åå èçáåæàòü íå ñìîãëè. Íî íàñêîëüêî ñèëüíî âûðàñòóò öåíû – íå çíàåò íèêòî. Åñëè îíà îêàæåòñÿ ÷óòü ñèëüíåå, âñå ïîëåòèò ê ÷åðòó. Íî ìîæåò è ïðîíåñòè. Åñëè ïîâåçåò. Åñòü ïðîãíîçû, åñòü ìíîãî ðàçíûõ öèôð – äîñòîâåðíî íå çíàåò íèêòî.

Íî âû äîëæíû ïîíèìàòü: â ëþáîì ñëó÷àå ñàìûå êðóïíûå áàíêè ÑØÀ (è ìèðà) óñòîÿò.

ÈÒÎÃÈ

Èòàê, ê ÷åìó ìû ñ âàìè â ðåçóëüòàòå ïðèøëè? Ê òîìó, ÷òî íà ñàìîì äåëå ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà íà âîëîñêå îò ãèáåëè. Ìîæåò áûòü ìû ïðîñêî÷èì. Íî åñëè íåò, ìíå áû õîòåëîñü, ÷òîáû âû çíàëè â êàæäûé êîíêðåòíûé ìîìåíò, ÷òî ïðîèñõîäèò. È íå áûëè áåñïîìîùíûìè â ýòîò ìîìåíò.

Åñëè áû ýòó ñòàòüþ ïèñàë èäåàëèñò, îí áû ïðèçâàë âàñ ê ñàáîòàæó ôèíàíñîâîé ñèñòåìû è îðãàíèçàöèè Áîéöîâñêîãî êëóáà (ïðèâåò, Ïàëàíèê). Íî ìû æèâåì â ðåàëüíîì ìèðå, ìû – ÷àñòü ñèñòåìû, èíûìè ñëîâàìè – ìû ÷àñòü ïðîáëåìû. Ýòî ñàìî ïî ñåáå çàñëóæèâàåò îòäåëüíîé (ïÿòíè÷íîé) ñòàòüè, íî ñåãîäíÿ ìû ñ âàìè îãðàíè÷èìñÿ îáñóæäåíèåì èíôëÿöèè.

È âîò âàì ìîå ìíåíèå: åñëè âû íå ìîæåòå ïîáåäèòü ñèñòåìó – èñïîëüçóéòå åå. Äà, ìîæåò áûòü ýòî íå ñîâñåì â ñòèëå Òàéëåðà Äåðäåíà, è ýòî òî÷íî íå ïðî ñâåòëûå èäåàëû, íî, ýé, ìû âñå çäåñü çàíèìàåìñÿ âûæèâàíèåì. À åñëè âû íå çàíÿòû ýòèì, ÿ ðåêîìåíäóþ âàì ñðî÷íî ýòèì çàíÿòüñÿ.

Îê, íî êóäà òîãäà âêëàäûâàòüñÿ, ðàç ìû èìååì òàêóþ âîçìîæíîñòü, è ÷åðò âîçüìè, íà ÷òî åùå ðàñ÷èòûâàòü? Ðåáÿò, åñëè âû âñå åùå íå ïîíÿëè, êóäà, âû íåâíèìàòåëüíî ÷èòàëè ýòó ñòàòüþ. Õîðîøî, ÿ ïîâòîðþ åùå ðàç: â ëþáîì ñëó÷àå ñàìûå êðóïíûå áàíêè ÑØÀ óñòîÿò. Äóìàþ, ìîÿ ðàáîòà íà ñåãîäíÿ çàêîí÷åíà.

Äðóãèå ïÿòíè÷íûå ñòàòüè àâòîðà:

×òî òàêîå ðåàëüíîñòü, è ïî÷åìó ó âàñ íèêàê íå ïîëó÷àåòñÿ åå èçìåíèòü? (Ïîäðîáíåå: https://www.instaforex.eu/ru/forex_analysis/285085);

Ïî÷åìó ëþäè îøèáàþòñÿ, è ïî÷åìó ýòî õîðîøî (Ïîäðîáíåå: https://www.instaforex.eu/ru/forex_analysis/284521);

Â ÷åì îøèáëèñü Èëîí Ìàñê, Ñòèâåí Õîêèíã è Äæåéìñ Êåìåðîí, è ïî÷åìó âû çàõîòèòå ñòàòü, êàê Ò-1000 (Ïîäðîáíåå: https://www.instaforex.eu/ru/forex_analysis/283942).

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.