Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Červnové zasedání FOMC by mělo poprvé za dlouhou dobu hrát rozhodující roli ve věci směru trhů. Každé slovo a komentář budou analyzovány a studovány ze všech stran. Podle investorů vyžaduje současná situace alespoň určité kroky nebo náznaky dalších kroků regulátora.
Světové akciové trhy před schůzkou Fedu nadále vykazují smíšenou dynamiku. Stále existuje posun od "hodnotových" společností k "růstovým" akciím. V centru pozornosti zůstávají připomínky amerického regulátora k dočasnosti inflace a obavy ze špatné politiky centrální banky. Investoři se však stále více přiklánějí k zachování měkké politiky Fedu.
Pokud se podíváte na obrázek globálněji, uvidíte podobnosti se začátkem roku. Také v lednu došlo k posunu na akciových trzích, což vyvolalo růst Dow Jones na úkor Nasdaq. Kromě toho lze vyvodit analogii s trendem loňského roku, kdy došlo k převládajícímu růstu mladých společností.
K tomu, co se děje, se přidá také pokles výnosu 10letých amerických cenných papírů, který na začátku června klesl na 1,44 % z maxima 1,76 %. Kupodivu se před tím začaly růstové akcie zahřívat, když výnosy začaly stoupat nad 1,20 %.
Je důležité pochopit, co přesně se zde děje. Možná rotace souvisí s posílením ekonomiky a příznivými vyhlídkami pro mladé společnosti. Může to být dočasný zisk z dividendových akcií, jak se to obvykle děje na konci pololetí.
Většina hráčů na trhu spojuje poslední kolo růstu akcií IT sektoru se spekulativními očekáváními, že vedení Fedu potvrdí směr měkké měnové politiky. Vzhledem k nejnovějším komentářům členů centrální banky se spekulace zdají být zcela oprávněné.
Rizika, že Fed naznačí připravenost omezit stimul dříve, než trhy zváží ceny, přetrvávají. Takový scénář by mohl vyvolat rozsáhlou korekci na trzích a možnou oživující se poptávku po dolaru.
Situace v americké ekonomice naznačuje opak. Zároveň je nepravděpodobné, že Fed podnikne jakékoli vážné kroky, vzhledem k tomu, že je vyzbrojený pouze pozitivními prognózami, nikoli skutečnými ukazateli. Proto by bylo špatné očekávat na červnové schůzce agresivní náladu.
Mimochodem, v úterý byla zveřejněna část údajů z USA, které mohou přimět členy Fedu k zamyšlení. Na jedné straně byla reakce dolaru na zveřejněné statistiky slabá, maloobchodní zpráva nebyla působivá a statistiky průmyslové výroby nebyly špatné. Na druhou stranu Fed dostal signál zlepšit ukazatele.
Celkově maloobchodní tržby v květnu poklesly o 1,3 % a bez automobilů o 0,7 %. Úpravíme-li údaje o nárůst v předchozích měsících, není pokles v maloobchodě důvodem k obavám. Všimněte si, že od začátku roku došlo k prudkému zrychlení tempa maloobchodního prodeje. K tomu po poslední finanční krizi po roce 2008 nedošlo a nemá to v historii obdoby. K tomu lze přidat silný maloobchod s rychlejším vrácením stimulační politiky Fedu. To je samozřejmě přitažené za vlasy, ale přesto nepřekvapí, že dolar získá podporu a akciové trhy se dostanou pod tlak.
Dolarový index si v úterý jasně hrál kolem horní hranice rozsahu na 90,60, ale nedokázal ji prolomit. Pokud se kupujícím dolaru stále podaří překonat úroveň 90,60, pak bude možné hovořit o následném růstu americké měny vůči koši svých konkurentů. To teď říci nelze. Tato oblast omezuje růst dolaru, což znamená, že index může i nadále klesnout na květnové minimum 89,50.
Fed pravděpodobně začne diskutovat o zrušení programu kvantitativního uvolňování na svém zářijovém zasedání za účelem podpory dolaru, který se do té doby může dostat pod současnou úroveň. Regulátor tedy pomůže ministerstvu financí USA zahájit nový cyklus zvyšování dluhu poté, co Kongres odsouhlasí zvýšení limitu vládního dluhu. V současné době nemá smysl provokovat dolar k růstu, ekonomika potřebuje během období oživení slabší dolar.
Není vyloučeno, že samotná diskuse o omezení stimulační politiky nezvýší dolar, ale pouze zpomalí jeho pokles. Dolar vzroste až po zahájení skutečného ukončení QE někdy na začátku roku 2022. Do této doby může dvojice EUR/USD prolomit hranici 1,3000, pod podmínkou pokračujícího oživení ekonomiky eurozóny.
Příznivci dvojice EUR/USD by mezitím neměli čekat na vážné a směrové pohyby, než budou známy výsledky jednání Fedu s následnou tiskovou konferencí. Tento týden bude dynamika hlavního forexového páru záviset hlavně na jednom faktoru – zasedání FOMC. Zbytek je druhořadý a je nepravděpodobné, že se euro bude dívat jejich směrem, nemluvě o reakci. Eurozóna tedy zveřejnila údaje o obchodní bilanci za duben, odrážející růst, ale investoři tuto zprávu ignorovali.
Trh je však, jak víme, nepředvídatelný, proto nelze před zasedáním Fedu vyloučit možnost překvapení ve formě pohybu eura.
Vzhledem k tomu, že Fed bude pravděpodobně udržovat sazby a měkký tón také v budoucnu, vypadají short pozice na dolaru jako nejpřijatelnější vyhlídka. Býci na EUR/USD by měli zvážit nákup nad 1,2130.
S ohledem na úroveň 1,2300 a vyšší kdykoli dojít k breadownu. Páteční klesající pohyb vllastně fungoval jako poslední sběr stop příkazů před začátkem zrychlení ve směru nahoru. Býci budou moci po zasedání Fedu nebo o něco později poslat kotaci nad 1,2300. Dolar bude čelit největšímu tlaku v srpnu poté, co 31. července vyprší prahová hodnota vládního dluhu.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
