25.05.202208:34 Forex Analysis & Reviews: Przegląd pary EUR/USD 25 maja. Christine Lagarde po raz pierwszy od dłuższego czasu wspiera euro.

We wtorek para walutowa EUR/USD kontynuowała ruch wzrostowy. Nie był on tak silny jak dzień wcześniej, ale teraz ważna jest stabilność wzrostu waluty euro. Po prawie nieprzerwanym kilkumiesięcznym spadku, teraz ważne jest, aby odzyskała ona jak najwięcej. Wspominaliśmy już, że w poniedziałek nie było żadnych ważnych wydarzeń makroekonomicznych, a więc bardzo ważne było obserwowanie wzrostu euro i funta w tak "pusty" dzień. Jeśli rynek jest przygotowany do kupowania waluty euro nawet w dni, kiedy nie ma ku temu powodów, euro może teraz rozpocząć nowy trend wzrostowy. Przypomnijmy, że obecnie waluta euro jest wspierana tylko przez czynnik techniczny. Od czasu do czasu pojawiają się informacje, które teoretycznie mogą wesprzeć popyt na euro, ale nie sądzimy, aby wzrost PKB UE w pierwszym kwartale z 0,2% w pierwszym szacunku do 0,3% w drugim szacunku był w stanie zmienić nastroje traderów z "niedźwiedzich" na "bycze". To samo dotyczy nielogicznej retoryki Christine Lagarde. Jeśli polityka i postawa Fedu jest całkowicie jasna, to EBC rodzi wiele pytań. Omówmy to bardziej szczegółowo poniżej.

Jeśli chodzi o obraz techniczny, na razie wygląda on obiecująco dla pary euro/dolar. Młodszy kanał regresji liniowej obraca się w górę, wskaźnik CCI nie wchodzi w obszar wykupienia, a cena zdołała pokonać swoje poprzednie lokalne maksimum. Uważamy, że te powody wystarczą, aby euro jeszcze przez jakiś czas się umacniało. Niestety nie da się dokładnie określić, jak długo waluta ta będzie rosła. Wszystko może się skończyć banalną korektą, po której czynniki fundamentalne i geopolityczne znów zaczną wywierać presję na kupujących, a ci z kolei przestaną kupować euro.

Christine Lagarde pokłada złudne nadzieje w europejskiej walucie.

Cóż, jedno z przemówień Christine Lagarde miało miejsce w tym tygodniu. Warto zauważyć, że odbyło się ono w poniedziałek, choć nie było go w kalendarzu ważnych wydarzeń. To nic, ponieważ wypowiedzi Lagarde nie miały żadnego radykalnego wpływu. Waluta euro rosła w poniedziałek pomimo przemówienia szefowej EBC. Podobny schemat zaobserwowano we wtorek. Co Lagarde tym razem powiedziała rynkom? Prawdopodobnie kluczową tezą jej wystąpienia było założenie podniesienia głównej stopy procentowej do 0%. Brzmi to już dość śmiesznie, ale należy pamiętać, że oprocentowania kredytu nie można obniżyć poniżej zera (inaczej banki dopłacałyby do udzielonych kredytów), ale oprocentowanie depozytu jest już od wielu lat ujemne (czyli gdy wnosisz pieniądze do banku, płacisz bankowi, a nie on Tobie). Tym samym, zdaniem Lagarde, stopy procentowe mogą wyrównać się w trzecim kwartale na poziomie około 0%. Nie ma jeszcze mowy o większym zaostrzeniu polityki pieniężnej.

A co to oznacza w rezultacie? Maksimum, jakie EBC może osiągnąć w 2022 roku, to zerowa stopa procentowa. Jednocześnie Fed może podnieść swoją stopę do 2,5%, a nawet 3%. Biorąc pod uwagę fakt, że o ile inflacja w USA zwolniła "aż" o 0,2%, to stopa będzie musiała być podnoszona długotrwale i konsekwentnie. W konsekwencji absolutnie nie możemy powiedzieć, że retoryka Lagarde stała się "jastrzębia". Nawet jeśli EBC podnosi stopę kilka razy w roku (aby gospodarka nie pogrążyła się w recesji), nie ma to porównania z działaniami Fedu (przynajmniej planowanymi). Stąd wniosek: EBC nadal zajmuje skrajnie słabą pozycję i obawia się konsekwencji dla swojej gospodarki w związku z konfliktem geopolitycznym na Ukrainie i bezprecedensowymi sankcjami wobec Rosji, które wprowadza. Jeśli EBC zacznie szybko podnosić stopę, to wzrost gospodarczy również szybko stanie się ujemny, czego oczywiście Unia Europejska chciałaby uniknąć. Dlatego nie wątpimy, że Fed podniesie stopę, ale jest wiele wątpliwości w tej kwestii, co do EBC.

Średnia zmienność pary walutowej euro/dolar w ciągu ostatnich 5 dni handlowych na dzień 25 maja wynosi 104 punkty i jest określana jako "wysoka". W związku z tym spodziewamy się, że para będzie dziś poruszać się między poziomami 1,0633 i 1,0840. Odwrócenie wskaźnika Heiken Ashi w dół sygnalizuje rundę ruchu korekcyjnego.

Najbliższe poziomy wsparcia:

W1 – 1,0620

W2 – 1,0498

W3 – 1,0376

Najbliższe poziomy oporu:

O1 – 1,0742

O2 – 1,0864

O3 – 1,0986

Zalecenia handlowe:

Para EUR/USD nadal znajduje się powyżej średniej ruchomej i nadal tworzy trend wzrostowy. Dlatego teraz konieczne jest pozostawanie na długich pozycjach z celami 1,0840 i 1,0864, aż wskaźnik Heiken Ashi odwróci się w dół. Pozycje krótkie powinny być otwierane z celem równym 1,0498, jeśli cena ustabilizuje się poniżej linii średniej ruchomej.

Objaśnienia do ilustracji:

Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.

Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.

Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.

Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.

Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.