16.04.202413:54 Forex Analysis & Reviews: USD/CAD: w obliczu przyspieszającej inflacji

Dolar wciąż dominuje na rynku. Jednak na początku dzisiejszej europejskiej sesji inwestorzy obserwujący dynamikę głównych europejskich walut względem dolara mieli pewne nadzieje na korektę po gwałtownym umocnieniu dolara.

Mniej więcej to samo można powiedzieć o dynamice pary USD/CAD. Po osiągnięciu, podczas sesji azjatyckiej, lokalnego maksimum na poziomie 1,3813, osiągniętego w połowie listopada, para traci na wartości na początku dzisiejszej sesji europejskiej. W chwili publikacji tego artykułu USD/CAD znajduje się w pobliżu poziomu 1,3793, zmierzając w stronę lokalnego wsparcia 1,3783.

Kluczowym czynnikiem wpływającym ostatnio na dynamikę głównych walut są dane o inflacji w krajach, w których one są walutami narodowymi.

Niedawny gwałtowny wzrost wartości dolara amerykańskiego można w dużej mierze przypisać publikacji wskaźników inflacji w zeszłym tygodniu. Według danych amerykańskiego Biura Statystyki Pracy w marcu wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) przyspieszył do +0,4% wobec prognozy +0,3% i do +3,5% w ujęciu rocznym z +3,2% poprzednio. Inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen żywności i energii, wzrosła o +0,4% w porównaniu z prognozą na poziomie +0,3% i do +3,8% w ujęciu rocznym zamiast przewidywanych +3,7%. Opublikowane w czwartek dane o inflacji producenckiej potwierdziły jej spowolnienie i znacząco zmniejszyły prawdopodobieństwo szybkiego przejścia Fed na luźniejszą politykę pieniężną.

Obecnie wielu ekonomistów uważa, że Fed rozpocznie cykl łagodzenia polityki pieniężnej dopiero w przyszłym roku lub w IV kwartale tego roku.

Dziś o godz. 12:30 (GMT) Bank Kanady wraz z krajowym Biurem Statystycznym opublikują dane dotyczące inflacji.

Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) odzwierciedla dynamikę cen detalicznych odpowiedniego koszyka towarów i usług, a wskaźnik bazowy (Core CPI) nie uwzględnia cen owoców, warzyw, benzyny, oleju opałowego, gazu ziemnego, oprocentowania kredytów hipotecznych, transportu międzymiastowego i wyrobów tytoniowych. Cel inflacyjny Banku Kanady mieści się w przedziale 1% - 3%.

Oczekuje się, że CPI przyspieszy w marcu do +0,7% z +0,3% wcześniej, podczas gdy poprzednie roczne wartości wynoszą +2,8% w przypadku CPI i +2,1% w przypadku Core CPI.

Jeśli wskaźniki w ujęciu rocznym również wykażą przyspieszenie, należy spodziewać się umocnienia CAD. Wzrost wskaźników inflacyjnych sygnalizuje o możliwej podwyżce stóp procentowych i stanowi pozytywny czynnik dla krajowej waluty.

Jeśli oczekiwane dane rozczarują inwestorów, wówczas należy spodziewać się osłabienia dolara kanadyjskiego i wzrostu pary USD/CAD.

Później, o godz. 17:15 (GMT), prezes Banku Kanady, Tiff Macklem, skomentuje dane o inflacji, a także prawdopodobnie przedstawi stanowisko kanadyjskiego regulatora co do perspektyw polityki pieniężnej. Jeśli jego wypowiedź będzie miała jastrzębi ton, wówczas należy spodziewać się umocnienia dolara kanadyjskiego i spadku pary USD/CAD.

Należy też zwrócić uwagę na przemówienie prezesa Fed, Jerome' a Powella, które również rozpocznie się o godz. 17:15 (GMT), ponieważ może podzielić się planami dotyczącymi dalszych działań amerykańskiego banku centralnego w obliczu przyspieszającej inflacji w USA na tle utrzymujących się napięć geopolitycznych na świecie.

Jego jastrzębie komentarze na ten temat mogą spowodować dalszy wzrost dolara amerykańskiego, który otrzymuje także umiarkowane wsparcie ze strony opublikowanych dzień wcześniej statystyk dotyczących sprzedaży detalicznej w USA. Zgodnie z którymi w marcu wskaźnik spowolnił z +0,9% do +0,7% wobec oczekiwanych +0,3%, podczas gdy sprzedaży po wyłączeniu samochodów przyspieszyła z +0,6% do +1,1% w porównaniu z prognozą na poziomie +0,4%.

Dziś o godz. 12:30 (GMT) opublikowano statystyki dotyczące produkcji przemysłowej oraz liczby rozpoczętych budów nowych domów w Stanach Zjednoczonych. Przewiduje się, że wzrost produkcji w marcu przyspieszy z +0,1% do +0,4%.

O godz. 20:00 (GMT) rząd Kanady przedstawi projekt budżetu na nadchodzący rok, zawierający przewidywane poziomy dochodów i wydatków, cele finansowe oraz planowane inwestycje.

W związku z tym dzisiejsza amerykańska sesja prawdopodobnie będzie dość intensywna, szczególnie dotyczy to pary USD/CAD.

Jeśli opublikowane o godz. 12:30 (GMT) dane o inflacji, jak zauważyliśmy powyżej, przekroczą oczekiwania rynku i wskażą na ponowny wzrost inflacji w Kanadzie, najprawdopodobniej doprowadzi to do umocnienia dolara kanadyjskiego i spadku kursu pary USD/CAD (więcej szczegółów znajdziesz w artykule "Przegląd USD/CAD: scenariusze handlowe na 16.04.2024 r.").

Po godz. 17:15 (GMT) na jej dynamikę będą miały wpływ wystąpienia szefów banków centralnych Kanady i Stanów Zjednoczonych w ramach dyskusji na temat "Trendy gospodarcze w Ameryce Północnej".