24.02.202015:41 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD i USD/CAD: Wybuch koronawirusa we Włoszech wpłynie negatywnie na euro i aktywa surowcowe

Dolar amerykański stracił pozycję w stosunku do głównych walut światowych w związku ze słabymi podstawowymi statystykami opublikowanymi w zeszły piątek. Rynki potrzebowały korekty, ale jak widać na wykresie, wzrost ryzykownych aktywów jest ograniczony wiadomościami o rozprzestrzenianiu się koronawirusa, którego wybuch odnotowano obecnie we Włoszech. Cena złota wzrosła, a popyt na euro i funt się zmniejszył, co może doprowadzić do powrotu do najniższych poziomów roku oraz ich przebicia.

Przemówienia przedstawicieli Fed również negatywnie wpłynęły na dolara amerykańskiego, ponieważ zdaniem menedżerów trudno w tym roku liczyć na podniesienie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

Jak zauważyliśmy powyżej, sprzedaż na wtórnym rynku mieszkaniowym w USA w styczniu spadła. Stało się tak głównie ze względu na dość wysokie ceny i małą podaż. Według National Association of Realtors sprzedaż na wtórnym rynku mieszkaniowym w styczniu 2020 r. spadła o 1,3% w porównaniu z grudniem 2019 r. i wyniosła 5,46 mln mieszkań rocznie. Ekonomiści prognozowali 2% spadek sprzedaży. Biorąc jednak pod uwagę obecne stopy procentowe i korzystne warunki gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, można oczekiwać dalszego wzrostu ceny i wzrostu sprzedaży dopiero wiosną. W porównaniu do stycznia ubiegłego roku sprzedaż wzrosła o 9,6%. Średnia cena domu na rynku wtórnym w styczniu wzrosła o 6,8%, do 266 300 USD.

Dolar zareagował również negatywnie na wiadomość, że aktywność gospodarcza w amerykańskim sektorze produkcyjnym i usługowym spadła bardzo poważnie, co jest sygnałem prawdopodobnego spowolnienia wzrostu gospodarczego na początku tego roku.

Według IHS Markit wstępny złożony wskaźnik menedżerów ds. zaopatrzenia PMI w Stanach Zjednoczonych w lutym 2020 r. spadł do 49,6 punktów z 53,3 punktów. Poziom poniżej 50 wskazuje na spadek aktywności. W Markit zaznaczyli, że tak poważny spadek aktywności biznesowej w Stanach Zjednoczonych zaobserwowano dopiero podczas globalnego kryzysu finansowego. Wzrost sektora produkcyjnego spadł z powodu ograniczenia nowych zamówień.

Tak więc wstępny indeks IHS Markit dla sektora produkcyjnego spadł do 50,8 p., podczas gdy ekonomiści spodziewali się, że PMI osiągnie poziom 51,5 p. Wskaźnik PMI dla sektora usług spadł do 49,4 p. wobec 53,4 p. i prognozy ekonomistów na poziomie 53,2 punktu.

Przemówienie kierownika Fed Laela Brainarda dotyczyło polityki pieniężnej USA. Lael uważa, że Fed będzie musiał długo utrzymywać łagodną politykę pieniężną, aby osiągnąć docelową stopę inflacji wynoszącą 2% i przyjąć strategię, która utrzyma inflację na tym poziomie w perspektywie długoterminowej. Jej zdaniem, w czasie upadku Fed powinien obiecać powstrzymanie się od podnoszenia stóp z około zerowego poziomu w celu przeciwdziałania ryzyku i stymulowania wzrostu gospodarczego. Menedżer Fed uważa również, że w czasie niskich stop procentowych będzie ważne zastosowanie środków podatkowo-budżetowych.

W swoim przemówieniu prezes Banku Rezerw Federalnych w Atlancie Raphael Bostic zauważył również, że Fed nie zmieni stóp procentowych w 2020 r., ponieważ obecnie ryzyko dla gospodarki jest zrównoważone. Bostic oczekuje wzrostu PKB w USA w 2020 r. o 2% -2,25%, a także dalszego wzrostu na rynku pracy.

Z technicznego punktu widzenia gwałtowny wzrost pary EUR/USD z piątku stopniowo spada, a presja rozprzestrzeniania się koronawirusa i jego wpływu na gospodarkę światową rośnie, co negatywnie wpłynie na przyszłe perspektywy wzmocnienia ryzykownych aktywów, zwłaszcza waluty europejskiej. Jeśli sprzedawcy osiągną maksymalne poziomy z tego roku, najprawdopodobniej powtórny test wsparcia 1,0780 doprowadzi do nowej fali spadku instrumentu handlowego i aktualizacji minimów 1,0740 i 1,0680. Dzisiejsza reakcja na dane o indeksie aktywności gospodarczej w Niemczech z IFO będzie istotna. Jeśli dobre dane nie spowodują wzrostu euro od poziomu wsparcia 1.0820, najprawdopodobniej rynek pójdzie dalej zgodnie ze scenariuszem niedźwiedzim. Wraz ze wzrostem korekta w górę będzie nadal ograniczana przez poziomy oporu wynoszące 1,0860 i 1,0920.

CAD

Dolar kanadyjski, a także sprzedaż detaliczna w Kanadzie w grudniu tego roku, pozostały bez zmian w wąskim kanale bocznym. Jednak niebezpieczeństwo koronawirusa może ponownie negatywnie wpłynąć na towary, zwłaszcza ropę naftową, co wywrze presję na Kanadyjczyków, wznawiając trend spadkowy w stosunku do dolara amerykańskiego.

Według National Bureau of Statistics Canada sprzedaż detaliczna w grudniu wyniosła 51,68 miliarda dolarów kanadyjskich, podczas gdy ekonomiści spodziewali się wzrostu sprzedaży o 0,1%. Przypomnę, że w listopadzie 2019 r. sprzedaż natychmiast wzrosła o 1,1%. W agencji zauważyli, że jeśli brać pod uwagę sprzedaż z wyłączeniem samochodów i benzyny, to w grudniu wzrost wyniósł 1,0%. W porównaniu do analogicznego okresu z roku poprzedniego sprzedaż wzrosła o 2,4%.