09.02.202610:45 Forex Analysis & Reviews: Rynek przygotowuje się na pracowity tydzień

Podczas gdy euro i funt brytyjski stopniowo odbudowują się wobec dolara USA, traderzy i inwestorzy szykują się na pracowity tydzień publikacji danych makroekonomicznych z USA, z głównym akcentem na dwa najważniejsze wskaźniki — zatrudnienie i inflację.

Te kluczowe wskaźniki mają mieć istotny wpływ na przyszłą ścieżkę polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i przyciągają zwiększoną uwagę rynków globalnych. Zrozumienie trendów w dynamice zatrudnienia i inflacji jest niezbędne do oceny kondycji gospodarki USA i prognozowania przyszłych ruchów stóp procentowych.

W szczególności dane z rynku pracy — tradycyjnie publikowane w pierwszy piątek każdego miesiąca, lecz przełożone z powodu częściowego zawieszenia prac rządu — dostarczą informacji na temat siły nabywczej i bezrobocia. Mocne dane o zatrudnieniu zwykle wskazują na odporny wzrost gospodarczy i mogą wzmocnić oczekiwania dalszego zacieśniania polityki monetarnej, co z kolei wspiera dolara.

Równocześnie raport o inflacji, mierzący tempo wzrostu cen konsumpcyjnych, odgrywa równie istotną rolę. Wysoka inflacja może skłonić Fed do bardziej agresywnego stanowiska i utrzymania stóp na obecnych poziomach, by ujarzmić presje cenowe. Natomiast spowolnienie inflacji mogłoby sygnalizować potrzebę bardziej ostrożnego podejścia ze strony regulatora.

Raport o zatrudnieniu za styczeń zostanie opublikowany w środę, natomiast Wskaźnik cen konsumpcyjnych zaplanowano na piątek.

Publikacja dotycząca zatrudnienia ma być w tym miesiącu bardziej informacyjna niż zwykle. Oprócz miesięcznych danych o tworzeniu miejsc pracy i stopie bezrobocia, każdy styczniowy raport zawiera coroczną rewizję danych referencyjnych dotyczących zatrudnienia. Kluczowa aktualizacja ma wykazać zauważalną korektę w dół tempa wzrostu zatrudnienia w minionym roku.

W ujęciu miesięcznym ekonomiści prognozują wzrost zatrudnienia o 69 000 w styczniu. Taki wynik byłby najlepszy od 4 miesięcy i dostarczyłby pewnego uspokojenia, że rynek pracy się nie pogarsza. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,4%, blisko 4-letniego maksimum.

W danych CPI ekonomiści będą szukać dalszych dowodów na spadkową tendencję inflacji, po tym jak wcześniejsze raporty zostały utrudnione przez rekordowo długi okres zawieszenia działalności rządu w ubiegłym roku. Ekonomiści spodziewają się, że bazowy wskaźnik inflacji, który nie uwzględnia cen żywności i energii, wzrośnie w najwolniejszym tempie rocznym od początku 2021 roku.

Przypomnijmy, że w styczniu Fed zdecydował o utrzymaniu stóp bez zmian, powołując się na oznaki stabilizacji na rynku pracy przy jednoczesnym utrzymaniu się podwyższonej inflacji. Gubernatorzy Fed Christopher Waller i Stephen Moore — obaj sprzeciwiający się kolejnym cięciom stóp — wygłoszą w tym tygodniu przemówienia, co może dodatkowo podbić zmienność na rynkach.

Prognoza techniczna dla EUR/USD:

Technicznie para EUR/USD konsoliduje się po silnej wyprzedaży. Kupujący powinni rozważyć odzyskanie poziomu 1,1870 — tylko taki ruch otworzyłby drogę do testu 1,1910. Stamtąd możliwy jest ruch w kierunku 1,1950, ale bez wsparcia głównych graczy będzie to trudne. Dalszy cel to 1,1990. Po stronie spadkowej spodziewałbym się istotnej aktywności zakupowej dopiero w rejonie 1,1835. Jeśli tam nie pojawią się kupujący, lepiej poczekać na nowy dołek na 1,1805 lub otworzyć pozycje długie od 1,1770.

Prognoza techniczna dla GBP/USD

Jeśli chodzi o parę GBP/USD, kupujący funta muszą przejąć najbliższy opór na 1,3630. Tylko to uczyni ruch w kierunku 1,3660 realnym; przebicie powyżej tego poziomu będzie dość trudne. Dalszy cel to okolice 1,3690. Po stronie spadkowej niedźwiedzie będą próbować przejąć kontrolę na 1,3585. Jeśli im się to uda, wybicie z tego zakresu zada poważny cios bykom i może popchnąć parę GBP/USD w kierunku 1,3545 z możliwością dalszego spadku do 1,3511.