25.05.202022:35 Forex Analysis & Reviews: O Fed pode estar preparando uma surpresa para a reunião de 10 de junho; Visão geral do EUR e GBP

O relatório da CFTC, publicado em 22 de maio, mostrou um aumento na demanda pelo dólar, o que levou a um declínio na posição curta global para 6,574 bilhões. Ao mesmo tempo, deve-se notar que ocorreu um declínio na demanda no contexto dos primeiros relatórios de uma diminuição no spread do COVID-19 e uma saída gradual das restrições de quarentena, que foram consideradas como preparação para uma grande escala. impulso positivo.

No entanto, tanto a ata da reunião do FOMC quanto os discursos do presidente do Fed, J. Powell, foram cuidadosos demais para ignorar o tom geral. Aparentemente, o Fed está se preparando para um declínio em larga escala do PIB, que pode exigir não uma redução, mas uma expansão do QE e o prolongamento das medidas de apoio ainda mais pelo menos até o final de 2021. O Federal Reserve de Atlanta publica uma previsão atualizada para o PIB do 2º trimestre, segundo o qual a queda no PIB pode ser de 41,9%, e enfatiza em vermelho e branco que a previsão é baseada apenas em dados matemáticos e não reflete o impacto do COVID-19.

Nesse caso, devemos seguir o seguinte. Independentemente da velocidade de saída das medidas de quarentena, a economia dos EUA está em um estado tão ruim que a probabilidade de expansão de QE está aumentando. Se o Fed iniciar uma política de direcionamento dos rendimentos, isso levará a um aumento nos mercados, mas a uma queda do dólar, a economia dos EUA poderá precisar desse cenário para sair da recessão.

EUR / USD

A posição comprada líquida no euro caiu 0,68 bilhão, o preço justo estimado tende a cair.

Até agora, as tendências do euro indicam uma baixa probabilidade de aceitar o plano de Merkel-Macron de criar um fundo de 500 bilhões de euros. A falta de uma agenda positiva acordada pressiona o euro, o que aumenta a probabilidade de EUR / USD ficar fora da faixa. O nível de resistência de 1.1017 sobreviveu, então agora você precisa aguardar o suporte 1.0760 / 70 que será testado.

GBP/USD

No contexto de dados cautelosamente otimistas dos EUA e da zona do euro, as estatísticas britânicas parecem francamente ruins. O índice de confiança do consumidor da Gfk caiu de 33p. até 34p., o volume de empréstimos do setor público aumentou mais de 4 vezes em abril, enquanto a previsão foi significativamente excedida (61,4 bilhões contra 35 bilhões), o que inevitavelmente leva a um crescimento mais rápido do déficit orçamentário, o fracasso nas vendas no varejo foi também mais profundo do que as previsões, o que levará automaticamente a uma queda no PIB e a uma queda na arrecadação de impostos.

A tendência de queda da libra continua e ainda não há sinais de reversão. De acordo com o relatório da CFTC na sexta-feira passada, a posição líquida vendida da libra aumentou 405 milhões, para US $ 1,454 bilhão, os especuladores estão prontos para novas vendas, o preço justo estimado já é mais baixo que o preço à vista e tem uma tendência a cair ainda mais.

O cenário mais óbvio para a economia do Reino Unido é que a atividade econômica aumentará após o levantamento das restrições de quarentena, mas um retorno aos níveis normais de atividade econômica pode ser adiado. A última previsão do NIESR sugere que o Reino Unido possa levar 18 meses para restaurar a produção, mas não há garantia de que esse período seja suficiente.

Além disso, as tentativas de aumentar a libra nos dias 17 e 19 de maio devem-se exclusivamente a fatores externos. As negociações sobre o Brexit estão em um beco sem saída, o Banco da Inglaterra está sugerindo a probabilidade de introduzir taxas negativas e a expansão do QE, a probabilidade do último passo está crescendo em meio à queda da atividade do consumidor e à queda na receita do orçamento.

O calendário econômico para a libra esta semana está vazio, a segunda-feira é um feriado bancário, então a probabilidade de mudar para o lado aumenta. Ao mesmo tempo, a posição geral permanece negativa, a probabilidade de mudar para 1,2075 é alta, a consolidação abaixo do nível de 1,2150 facilitará as vendas adicionais da libra. É recomendável vender.