25.05.202018:02 Forex Analysis & Reviews: Dolár klame telom: pod maskou poklesu americkej meny sa skrýva jej rast

Mnohí experti si už dávno všimli rafinované triky americkej meny. Keď sa už zdalo, že klesá, dokázala rýchlo zmeniť smer, a trh zmiasť. Analytici sa nazdávajú, že situácia, ktorú dnes zažívajú obchodníci, je podobná.

Americká mena, ktorej ceny išli koncom minulého týždňa výrazne nadol, zrazu z ničoho nič znovu nabrala odvahu. Vektor jej dynamiky sa zvýšil, a investori preto začali obchodovať na rast amerického dolára. Čistá dlhá pozícia na dolári minulý týždeň dosiahla počet 6 694 kontraktov, v porovnaní s krátkou pozíciou, ktorá za týždeň predtým zaznamenala počet 10 368 kontraktov. Podľa analytikov účastníci trhu doláru verili, a to aj napriek tomu, že čas nebol práve ideálny.

Jedným z kľúčových faktorov tlaku na dolár je postoj prezidenta Donalda Trumpa, najmä jeho drsné vyjadrenia, ktoré si neraz protirečia. V podstate ide o tie, ktoré sa týkajú menovej politiky krajiny a vzťahov s obchodným súperom - Čínou. Badať, že obchodné spory medzi Washingtonom a Pekingom, ktorá boli doteraz odložené, v súčasnosti vystupujú do popredia. Vznikajúci konflikt by mohol výrazne zamávať americkou menou, a to natoľko, že následné kľučkovanie by jej už nepomohlo. Za danej situácie sú odborníci presvedčení, že americký dolár bude výrazne klesať.

Nadchádzajúce prezidentské voľby, ktoré sa majú konať v novembri, visia nad dolárom ako Damoklov meč. Podľa analytikov sú v centre pozornosti na globálnom menovom trhu. Mnohí experti, vrátane úradujúceho šéfa Bieleho domu, si predtým boli istí možným znovuzvolením súčasného lídra USA. Situácia sa však zmenila. V súvislosti s pandémiou ochorenia COVID-19 a súvisiacimi problémami vznikajú pochybnosti o tom, či D. Trump bude prezidentom aj v druhom volebnom období. Väčšina sa teraz prikláňa skôr k tomu, že nebude, čo prispieva k nervozite na trhu. Súčasná negativita sa nepriamo odráža v dynamike dolára, ktorý buď javí pokles alebo znova stúpa.

Experti nevylučujú možnosť, že európska mena, ktorá je súperom dolára v páre EUR/USD, danú situáciu využije. Euro bude schopné kapitalizovať protirečivú dynamiku dolára, ktorý občas stráca stabilitu. Napriek pomerne výraznému poklesu za uplynulý týždeň si jednotná mena uchováva optimizmus a dúfa v rast.

Podľa analytikov najväčšej banky Unicredit by euro mohlo z oslabujúceho dolára v krátkodobom horizonte profitovať. Podporu euru poskytuje pokles dopytu po bezpečných aktívach vďaka lepšej nálade na globálnom trhu, ako aj neuspokojivé štatistiky z USA, ktoré sú prejavom hrozných dôsledkov koronakrízy na ekonomiku. Tento týždeň vo štvrtok 28. mája trh očakáva informácie o objednávkach tovarov dlhodobej spotreby v Spojených štátoch. Experti nevylučujú pokračovanie negatívneho trendu z marca, podľa ktorého smerujú hlavné ekonomické ukazovatele k poklesu. Podľa analytikov zaznamená kľúčový ukazovateľ dlhodobej spotreby pokles o ďalších 18,1%. Na optimizme nepridá ani zverejnenie počtu nových uchádzačov o podporu v nezamestnanosti. Podľa odborných výpočtov by totiž v USA mali pribudnúť ďalšie 2 milióny nezamestnaných, pričom počet opakovaných, dlhodobejších uchádzačov o prácu môže prekročiť 25 miliónov.

Za tejto situácie bude mať dolár zviazané ruky, a euro s najväčšou pravdepodobnosťou dočasnú slabosť oponenta využije vo svoj prospech. V banke Unicredit sa domnievajú, že európska mena bude rásť na vlne optimizmu v súvislosti so zvýšenou pravdepodobnosťou vytvorenia vakcíny proti koronavírusu, s oživením cien ropy a s financovaním ekonomík eurozóny vďaka úsiliu Nemecka a Francúzska. Podľa expertov práve tieto faktory spôsobia, že dolár bude pod ešte väčším tlakom.

Analytici sa navyše obávajú ďalších nepriaznivých údajov o ekonomike Spojených štátov, pod ťarchou ktorých sa dolár zrúti. Ak sa takýto scenár v druhom štvrťroku 2020 naplní, euro stúpne nad úroveň 1,1000 dolára, a dolár o svoje predchádzajúce zisky príde. Výsledkom bude opätovná nerovnováha v páre EUR/USD, hoci v súčasnosti je pár pomerne vyrovnaný. V pondelok 25. mája ráno sa pár EUR/USD začal obchodovať na úrovni 1,0890, ukazovateľ však následne klesol nižšie na úroveň v rozmedzí 1,0881 - 1,0882. Experti odhadujú, že súčasný trend na páre EUR/USD je v prospech predávania, hoci v blízkej budúcnosti rátajú s možnosťou oživenia.

Podľa expertov nám dolár môže pripraviť celý rad prekvapení spojených s prudkou zmenou dynamiky v blízkej budúcnosti. Americká mena sa v podstate správa stabilne, a výrazné zmeny sú jej cudzie. Na každé pravidlo však existuje výnimka. Takouto výnimkou sa môže stať aj americký dolár, ak zmení vektor svojho smerovania. Experti sa napriek tomu tešia na to, že pár EUR/USD bude relatívne vyvážený.