12.01.202120:07 Forex Analysis & Reviews: Pár EUR/USD. Odvolávanie Trumpa z funkcie, rast výnosov federálnych pokladničných poukážok a taiwanský faktor

Index amerického dolára sa naďalej drží nad hranicou 90 bodov, čo odráža zvýšený dopyt po dolári na celom trhu. Americká mena rastie vďaka kombinácii niekoľkých základných faktorov - politická nestabilita v USA, rast pokladničných dlhopisov, pokles na akciovom trhu, taiwanský faktor a očakávanie ďalších fiškálnych stimulov. To sú hlavné dôvody rastúceho záujmu investorov o americký dolár. Hlavnou otázkou pritom však je, či tento záujem o americkú menu bude pretrvávať aj po 20. januári, keď sa šéfom Bieleho domu stane Joe Biden. Momentálne sa impulz rastu dolára mierne vytratil: trh si prehral včerajšie udalosti v Kongrese a urobil si prestávku v očakávaní nových informačných faktorov.

Vo všeobecnosti sa dá povedať, že udalosti sa vyvíjajú dosť predvídateľne. Pripomeňme si, že demokratickí predstavitelia chcú odvolať Donalda Trumpa z funkcie (napriek tomu, že jeho funkčné obdobie sa končí o týždeň) pomocou jednej z dvoch pák: buď 25. dodatkom k ústave USA, alebo ústavnou žalobou (tzv. impeachment). Prvú možnosť už podľa očakávania viceprezident krajiny Mike Pence odmietol. Zostáva teda druhá možnosť - impeachment. Demokrati včera predložili Kongresu rezolúciu, v ktorej hlavu štátu obviňujú z "podnecovania vzbury". Vo zverejnenom dokumente sa uvádza, že prezident Trump vážne ohrozuje bezpečnosť USA a federálnych inštitúcií.

Uznesenie o zbavení Trumpa prezidentskej funkcie predtým podporilo 218 demokratických kongresmanov. To stačí na schválenie dokumentu počas hlasovania v Dolnej snemovni Kongresu, ktoré sa uskutoční v stredu. O otázke prezidentovej viny a zbavenia funkcie však rozhodujú členovia Hornej komory Kongresu - senátori. V Senáte sa totiž konajú pojednávania o obžalobe, ktoré sa uzavrú príslušným verdiktom o vine či nevine. Vlani napríklad Senát (s republikánskou väčšinou) hlasovaním Trumpa spod obžaloby oslobodil. Po nedávnej výhre demokratov v doplňujúcich voľbách v štáte Georgia sa však pomer síl v hornej komore zmenil. Kongresmani však na posúdenie tejto otázky už nebudú mať čas: Senát totiž bude zasadať až 19. januára. Na rozhodnutie o vine sú navyše potrebné dve tretiny hlasov. Demokrati majú v hornej komore 50 hlasov z potrebných 67. Väčšina expertov preto pochybuje o tom, že sa nájde 17 republikánskych senátorov, ktorí sa vyslovia za ústavnú žalobu člena vlastnej strany.

Dá sa to povedať aj tak, že médiá aktívne nafukujú "informačnú bublinu", ktorá podporuje rastúcu averziu voči riziku na trhoch. Včera sa navyše v americkej tlači objavili správy, že krajne pravicoví aktivisti plánujú ozbrojené akcie vo všetkých amerických štátoch a vo Washingtone. Informovali o tom mediálne spoločnosti ABC a Yahoo News, ktorých novinári sa oboznámili s príslušnou správou FBI. Tá zatiaľ ako príslušný rezort na uvedené medializované informácie nereagovala, Trump však už dnes vo Washingtone vyhlásil výnimočný stav, ktorý má zaistiť bezpečnosť inaugurácie Joe Bidena. Tieto zásadné faktory situáciu iba zhoršili a udržali záujem o bezpečný dolár.

Ďalšou skutočnosťou, ktorá prispieva k pretrvávajúcej averzii voči riziku je taiwanský faktor. USA sa nedávno rozhodli zrušiť všetky obmedzenia stykov medzi americkými a taiwanskými predstaviteľmi, ktoré platili desaťročia. Peking pritom považuje Taiwan za svoju provinciu, ktorú môže v prípade potreby násilne pričleniť k pevninskej Číne. Uvedený krok amerického ministerstva zahraničia môže preto ČĽR pokladať za zásah do vnútorných záležitostí štátu. Ďalšie kolo politickej konfrontácie medzi týmito dvoma krajinami súčasne umožňuje dolárovým býkom, aby zostali hore.

Ďalším faktorom, ktorý podporuje americkú menu, sú rastúce výnosy pokladničných dlhopisov. Ide najmä o výnos 10-ročných štátnych dlhopisov, ktorý presiahol 1,10 %, a to pri očakávaní ďalších fiškálnych stimulov. Toto je druh signálu, ktorý naznačuje rastúcu dôveru v tohtoročné ekonomické oživenie USA.

Vzhľadom na to je potrebné poznamenať, že na trhu sa budú čoraz častejšie ozývať pochybnosti o tom, že FED zachová úrokovú sadzbu na súčasnej rekordne nízkej úrovni do konca roku 2023. A hoci neexistujú zjavné predpoklady pre "jastrabie úmysly" Fedu, uvedenú myšlienku už vyjadrili mnohí Američania pôsobiaci v zahraničí. Koncom minulého týždňa navyše podpredseda Fedu Richard Clarida uviedol, že americká ekonomika má pred sebou neistý rok, pretože pocíti vplyv očkovania proti koronavírusu a potenciálny rast výdavkov federálnej vlády.

Súčasný základný výhľad je teda taký, že americká mena môže dominovať vo všetkých hlavných pároch s dolárom. Pokiaľ hovoríme o páre EUR/USD, impulz klesania v súčasnosti síce zoslabol, no situáciu naďalej kontrolujú medvede. Pritom si treba uvedomiť toto: predajcovia tohto páru sa napriek trojdňovému poklesu cien nedokázali ani len priblížiť k úrovni podpory 1,2100 (dolná čiara ukazovateľa Bollingerove pásma na dennom grafe).

To by ste pri rozhodnutiach, ako obchodovať s týmto párom mali mať na pamäti. Ak uvedený cieľ dvojica prekoná, možno očakávať, že trend sa obráti. V tomto prípade bude hlavným klesajúcim cieľom 1,1950 (stredná čiara indikátora Bollinger Bands na týždennom grafe). Otvárať krátke pozície pred prelomením úrovne podpory 1,2100 je hodne riskantné, hrozí totiž možnosť, že trh dosiahne dno.