02.02.202119:33 Forex Analysis & Reviews: Favoritom je aj naďalej dolár. Trhy zatiaľ nevnímajú komunitu Reddit ako systémové riziko a napätie sa zmierňuje. Prehľad USD, NZD a AUD

Aj keď index nákupných manažérov v sektore výroby podľa inštitútu ISM za januári vyšiel o niečo horší, ako sa očakávalo (58,7 bodu oproti predpokladaným 60 bodom), sentiment investorov ohľadom výhľadu dolára zostáva pozitívny. Rast je možné pozorovať už ôsmy mesiac po sebe, index zrýchlenia inflácie je na maxime od roku 2012. To opodstatňuje rast výnosov dlhopisov TIPS chránených infláciou. A to zase odráža pozitívne očakávania podnikateľského prostredia týkajúce sa vyhliadok na spotrebiteľský dopyt.

Obdobná správa od inštitútu Markit bola ešte pozitívnejšia. Podľa jeho údajov sa totiž výrobný sektor pod vplyvom bezprecedentnej podpory ekonomiky konečne prelomil na maximum od prvej vlny krízy v roku 2008.

Aj keď sa Markitovým indexom tradične venuje oveľa menšia pozornosť ako ISM, stále je tu ešte ďalší aspekt, ktorý je potrebné zvážiť. Ak totiž ISM do značnej miery odráža názor americkej podnikateľskej komunity, potom spoločnosť Markit, ktorá vykonáva podobný výskum vo všetkých krajinách sveta, poukazuje skôr na globálne hodnotenie stavu americkej ekonomiky. To sa tomto prípade jednak a predovšetkým opiera o hodnotenie efektívnosti stimulačných "anti-covid" programov a jednak očakáva, že nové stimulačné opatrenia súčasný ekonomický rast podporia. Inými slovami, schválenie Bidenom požadovaného ďalšieho stimulačného programu vo výške 1,9 bilióna dolárov trh už vyhodnotil ako pozitívny krok, ktorý pomôže posilniť americkú ekonomiku. Napriek neúnosnej výške dlhu, samozrejme.

Futures na striebro sa odrazili od maxima, čo hráči okamžite interpretovali ako signál na zníženie napätia. Pokiaľ ide o incident s akciami GameStop, zatiaľ čo trhy v ňom zjavne nevidia systémové riziko a považujú ho za ojedinelý "počin", dolár sa naďalej teší popularite v celom spektre trhu.

NZD/USD

Novozélandský dolár alias "kiwi" si síce udržal zreteľnú prevahu na strane býkov (čistá dlhá pozícia sa za vykazovaný týždeň podľa CFTC znížila o 70 miliónov na 1,068 miliardy), podľa ďalších kritérií je však návrat k rastu čoraz menej pravdepodobný.

Pokiaľ cieľová cena zostane pod dlhodobým priemerom, bude pár NZD/USD pri trende na ďalší pokles naďalej čeliť tlaku. Predpokladáme, že dôjde k pokusu otestovať podpornú zónu 0,7090/7100, po ktorej sa medvedí tlak buď zvýši, alebo dôjde k návratu do bočného pásma. Súdiac podľa správania cieľovej ceny je najpravdepodobnejším scenárom pokles. Hodnotiť šance na dosiahnutie druhého predbežného cieľa 0,7000, za ktorým nasleduje 0,6870/75, je stále predčasné, vzhľadom na silnú neistotu ohľadom postoja Fedu a stimulov, ktoré zvažuje Kongres USA.

AUD/USD

Na zasadnutí, ktoré sa skončilo dnes ráno, ponechala austrálska centrálna banka RBA hlavné parametre súčasnej menovej politiky nezmenené, oznámila však rozšírenie programu spätného odkupovania aktív o 100 miliárd. Táto správa je pre "aussie" nepochybne medvedia. Predpokladalo sa totiž nielen to, že regulátor opraví prognózy nahor, ale aj to, že o program kvantitatívneho uvoľňovania rozhodovať nebude, a ak aj, tak ho rozšíri nie o 100, ale o 50 miliárd.

Čistá dlhá pozícia na austrálskej mene sa počas sledovaného týždňa znížila o 314 miliónov a klesla na symbolických +60 miliónov. Dá sa povedať, že ani býci, ani medvede nemajú na futuritnom trhu výhodu. Vzhľadom na situáciu na akciovom trhu a rozpätie výnosov, je austrálsky dolár, rovnako ako aj predchádzajúci týždeň, nastavený na veľmi vážne klesanie.

Ak sme v predchádzajúcom prieskume predpokladali, že "aussie" pravdepodobne zostane v pásme, pričom však bude prevládať mierny klesajúci trend, od utorka sa situácia začala zhoršovať. V súčasnosti sa mena usiluje uchytiť pod úrovňou 0,7594, pričom má pomerne dobrý predpoklad na to, aby v tom uspela. Korekcia bude pravdepodobne hlboká, najbližší cieľ je 0,7415, ďalší je 0,7575. Nakupovať a rátať s obnovením rastu zatiaľ nemá fundamentálne opodstatnenie.