18.05.202121:11 Forex Analysis & Reviews: Americký dolár prudko padá, euro by sa voči doláru mohlo vyšplhať na historický vrchol

Cena páru EUR/USD sa usiluje vyšplhať sa na dosiaľ najsilnejšiu úroveň roku 2021, ktorou je 1,2243. Vďaka ďalšiemu posunu ceny nahor mohli kupujúci vstúpiť do oblasti nad 1,22, čo potvrdzuje silnú vzostupnú dynamiku. Len čo obchodníci prekročia túto cenovú úroveň, menový pár sa dostane na nové trojročné maximum. Nad úrovňou 1,2243 sa totiž naposledy obchodoval pred viac ako tromi rokmi, v apríli 2018. Zdá sa, že tento scenár má budúcnosť, a to tú najbližšiu.

Je zaujímavé, že vzostupnú dynamiku pritom nespôsobila žiadna senzačná udalosť. Ekonomický kalendár je dnes vo vzťahu k páru EUR/USD skutočne takmer prázdny. Katalyzátorom bola správa druhoradého významu, ktorá bola zverejnená na začiatku americkej seanse. Vtedy sa obchodníci dozvedeli, že výstavba nových domov (housing starts) v USA sa v apríli znížila viac ako sa očakávalo. Po marcovom náraste o 19 % sa totiž počet rozostavaných novostavieb minulý mesiac znížil o 9,5 %. V apríli sa navyše počet stavebných povolení zvýšil len o 0,3 % (z marcového nárastu o 1,7 %).

Za iných trhových podmienok by účastníci trhu tieto ukazovatele zrejme odignorovali a sotva by vyvolali vysokú volatilitu páru EUR/USD. Pravdou však je, že tieto údaje zafungovali ako katalyzátor trhu a pochovali nádeje dolárových býkov. Tí trh ovládli minulú stredu, keď v USA vyšli správy o inflácii spotrebiteľských cien.

Dnes nie je žiadnym prekvapením, že americký dolár klesol na najnižšiu úroveň za ostatných 5 mesiacov a jeho index klesol až na úroveň okolo 89 bodov. Ekonomické údaje o americkom stavebnom sektore pritom za to nemôžu. Strmý pokles americkej meny je skôr dôsledkom pravidelných slovných zásahov zo strany tvorcov politiky Fedu. Viac ako týždeň sa predstavitelia Fedu snažili ubezpečiť trh, že regulačný orgán sa bude držať svojho vyčkávacieho postoja napriek prudkému nárastu spotrebiteľských cien.

Zástancami a nositeľmi tejto mäkkej rétoriky sú títo tvorcovia politiky Fedu: Raphael Bostick, Richard Clarida, Loretta Mester, Eric Rosengren, Robert Kaplan, Charles Evans a Barkin. Celkovo sa ukázalo, že mäkký postoj zastáva prinajmenšom väčšina predstaviteľov Fedu. Predseda Fedu Jerome Powell sa po správe o indexe spotrebiteľských cien k danému stavu nevyjadril. Predtým zopakoval, že centrálna banka nebude emocionálne reagovať na zotavenie kľúčových ekonomických ukazovateľov. Pokiaľ ide o infláciu, predseda Fedu pripustil, že inflácia môže dočasne prekročiť cieľovú úroveň. Mnohí predstavitelia Fedu poukázali aj na nerovnomerný priebeh hospodárskeho oživenia v USA. Napríklad rast spotrebiteľských cien spomalil rast zamestnanosti. Miera nezamestnanosti sa podľa predpokladov mala v apríli znížiť na 5,8 %. V skutočnosti však vzrástla na 6,1 %. Ekonómovia sa zhodovali na tom, že americká ekonomika mohla minulý mesiac vytvoriť 990 tis. nových pracovných miest, americký verejný a súkromný sektor ich však v skutočnosti vytvoril iba 266 tis. Je smutné, že prvýkrát od januára prepúšťal v apríli aj výrobný sektor. Investorov okrem toho odrádzali aj výsledky tržieb v maloobchode a index nákupných manažérov PMI v sektore výroby. Všetky tieto údaje totiž v danom mesiaci prešli do mínusu. To vypovedá o spomalení hospodárskeho oživenia resp. o tom, že hospodárske oživenie neprebieha vo všetkých odvetviach hospodárstva rovnomerne.

Poslednou ranou, ktorá pochovala býčie vyhliadky amerického dolára boli úvodom zmienené údaje o americkom stavebnom sektore len. V reakcii na ne začali obchodníci rýchlo predávať americkú menu, a to najmä za euro.

Jednotná európska mena zatiaľ napreduje na všetkých frontoch. Tento trend potvrdzujú aj forexové krosové páry s eurom. Znamená to, že pár EUR/USD dnes rastie nielen kvôli slabosti dolára. V radoch tvorcov politík ECB sa vedú spory o ďalší program menovej politiky. Jastrabi z ECB ponúkli, že regulačný orgán môže v blízkej budúcnosti obmedziť svoj program nákupu dlhopisov napriek tomu, že ECB oznámila, že bude pokračovať v prebiehajúcom programe PEPP až do marca 2022. Podľa zasvätených informácií sa ECB chystá túto otázku položiť na zasadnutí menového výboru v júni.

Ďalšou vecou je, že Európa presadzuje masové očkovanie, prejavuje snahu vrátiť sa k rastu a uvoľňovať reštriktívne opatrenia. Táto skutočnosť tiež poskytuje podporu euru. Na rast eura navyše pôsobia aj rastúce výnosy dlhopisov nemeckej spolkovej vlády.

Na základe uvedeného fundamentálneho pozadia sa kupujúci páru EUR/USD pokúsia v strednodobom horizonte stanoviť cenu nad rezistenciou 1,2243, čo je najvyššia úroveň roka 2021. Býci sa teda brúsia zuby na vstup do oblasti nad 1,23.

Technicky vzaté, trendové indikátory na vyšších časových rámcov (štvorhodinovom a vyššie) signalizujú ďalší vzostupný trend. Prvým cieľom rastu je už uvedená úroveň 1,2243. Hlavný cieľ je o niečo vyššie, na hodnote 1,2300, ktorá je hornou hranicou indikátora Bollingerove pásma na dennom grafe. Podporu vidno na hodnote 1,2100, ktorá zodpovedá čiare Tenkan-sen tiež na dennom grafe.