02.07.202123:46 Forex Analysis & Reviews: Pár EUR/USD. Júnová správa o zamestnanosti v USA (Nonfarm Payrolls) skalila radosť

Na začiatku piatkovej americkej seanse vyšli kľúčové údaje o raste trhu práce v Spojených štátoch. Správa bolo dlho očakávaná: po celý týždeň dolár postupne zvyšoval tlak, čo odrážalo zvýšený dopyt. Najmä pár EUR/USD vykazoval v ostatných dňoch klesajúci trend, hoci s pôsobivými korekciami. Pri pohľade na denný graf však zistíme, že obchodný týždeň otvoril na úrovni 1,1935 a dnes (pred vydaním správy Nonfarm) dosiahol trojmesačné minimum 1,1805. Obchodníci sa riadili zásadou "buy the rumors" (keď sa šíria neoverené informácie, treba nakupovať), a to v súvislosti s prognózou pomerne vysokých hodnôt, ako aj počas "jastrabích" prejavov niektorých predstaviteľov Fedu (najmä Thomasa Barkina).

Na sklamanie dolárových býkov sa však trh ihneď po vydaní správy riadil obchodným princípom - "sell the news" (... a keď správa naozaj vyjde, treba predávať). Bezprostredne po zverejnení údajov sa totiž americká mena dostala pod vlnu predaja - dolárový index sa len za hodinu prepadol z 92,65 na 92,41 bodu. Vzhľadom na skutočnosť, že veľa zložiek dnešnej správy vyšlo v "zelenej zóne", vyvstáva prirodzená otázka - môžeme dôverovať súčasnému oslabeniu dolára? Najmä, keď je piatok, v predvečer predĺženého víkendu (pondelok bude v Spojených štátoch v súvislosti s oslavou Dňa nezávislosti dňom voľna)?

Podľa môjho názoru má súčasná reakcia emocionálny charakter. Preto je v súčasnosti nepraktické robiť obchodné rozhodnutia - veľa obchodníkov si totiž vyberá zisky, lebo nechce riskantne nechať otvorené pozície v predvečer trojdňovej "mini-dovolenky". Samotnú správu ako celok síce nemožno nazvať sklamaním - len niektoré jej momenty. Júnová správa Nonfarm o zamestnanosti v USA zohrá svoju úlohu, nie však dnes, vzhľadom na notoricky známy "piatkový faktor".

Obchodníkov zrejme vystrašil indikátor "kapitálu": miera nezamestnanosti v Spojených štátoch minulý mesiac mierne vzrástla v porovnaní s májovou hodnotou a dosiahla 5,9 %. Podľa predbežných prognóz sa mal tento ukazovateľ znížiť z predchádzajúcej hodnoty 5,8 % na 5,6 %. Je však potrebné poznamenať, že ide o časovo posunutý, dobiehajúci ekonomický ukazovateľ, takže dnešné čísla celkovo odrážajú skôr májovú dynamiku. Sklamaním bol aj nárast počtu ľudí zamestnaných vo výrobnom sektore ekonomiky - namiesto očakávaného rastu na 28 000 sa indikátor zvýšil iba o 15 000.

Vo všeobecnosti sa však dá povedať, že rast amerického trhu práce sa ustaľuje. Ide najmä o rast počtu ľudí zamestnaných v nepoľnohospodárskom sektore, ktorý sa zvýšil o 850 000, hoci priemerná predpoveď bola na úrovni 700 000. Júnový výsledok je tak doteraz najlepším výsledkom od augusta minulého roku, keď americká ekonomika vyprodukovala jeden a pol milióna pracovných miest. A tu je však potrebné venovať pozornosť trendu: indikátor za ostatné dva mesiace neustále rastie: v apríli vzniklo 278 000 pracovných miest, v máji 580 000 a v júni - ešte raz a znova - 850 000. Ako sa vraví, takúto pozitívnu dynamiku vidno na prvý pohľad. V súkromnom sektore ekonomiky bola pritom situácia podobná: v máji a júni sa indikátor neustále zvyšoval, čo odrážalo procesy obnovy. Dnes indikátor vyšiel na úrovni 662 000, pričom prognóza bola 600 000.

To naznačuje, že júnová správa bola určite silná. Podľa niektorých odborníkov však zjavne "nie dosť silná", pokiaľ ide o prípadnú reakciu Fedu. Inými slovami, dnešné čísla pravdepodobne nepodnietia členov Federálneho rezervného systému k tomu, aby na júlovom zasadnutí upravili doterajšie stimulačné programy. Súčasne im však umožnia udržať si "jastrabí" postoj, keďže oživenie americkej ekonomiky je zrejmé.

Dnešný dolár sa vo všeobecnosti stal obeťou neprimeraných očakávaní obchodníkov: v uplynulých dňoch posilnil svoje pozície, čím nepriamo vzbudzoval nádej, že piatková správa o zamestnanosti musí byť "bezpodmienečne silná". Rozdiel medzi takmer 70 odbornými odhadmi bol zároveň veľmi veľký - prognózované rozpätie bolo od 400 000 do 1,1 milióna vytvorených pracovných miest. "Medvediu službu" urobila aj správa ADP, ktorá predvčerom vyšla v "zelenej zóne". Je zrejmé, že obchodníci vzhľadom na dynamiku neoficiálnych údajov rátali s prekonaním predpokladaných hodnôt. Prvotná reakcia trhu preto nebola v prospech dolára.

Dnešné Nonfarm napriek tomu umožňuje dolárovým býkom udržať si svoje pozície a dokonca získať dynamiku - najmä v páre s eurom, ktoré je pod tlakom holubičej pozície ECB. Obraz, ktorý momentálne pred víkendom vidíme, je trochu skreslený obraz. Dnes bude najvhodnejšie na trh nevstupovať.

Z technického hľadiska sa pár EUR/USD na dennom grafe stále nachádza medzi strednou a dolnou čiarou indikátora Bollingerove pásma, pričom je pod všetkými čiarami indikátora Ichimoku (a to aj pod oblakom Kumo). Ichimoku vytvoril medvedí signál "Parade of lines", ktorý nás varuje pred ďalším poklesom ceny. Je pozoruhodné, že hlavná úroveň podpory (stredná bariéra je na úrovni 1,1800) sa v strednodobom horizonte nachádza na úrovni 1,1750 - to je dolná čiara indikátora Bollingerove pásma na dennom a týždennom grafe. Ak kupujúci nakoniec stratia úroveň 1,1850, potom bude 100-bodový pokles na úroveň podpory 1,1750 už len otázkou času. Pár takto opäť zmení cenovú hladinu a klesne "jedným vrzom". Ak vezmeme do úvahy "piatkový faktor", potom bude oveľa účelnejšie, keď si obchodné rozhodnutia na tomto páre odložíme až na utorok (ktorý bude prvým celým pracovným dňom).