20.08.202111:26 Forex Analysis & Reviews: Pár GBP/USD. Britská libra na nových niekoľkotýždňových minimách

Britská libra padá. Počas dnešnej ázijskej seansy dosiahla nové mesačné minimum (1,3617) voči americkej mene a zdá sa, že jej pokles sa len tak nezastaví. Medvedí obchodníci majú tento pár plne pod kontrolou - tento týždeň získali viac ako 200 bodov. Okrem toho je pár GBP/USD pod značným tlakom fundamentálnych faktorov, akým je napríklad spomalenie tempa inflácie v Spojenom kráľovstve, nárast averzie voči riziku v dôsledku šírenia delta kmeňa COVID-19 a všeobecné posilnenie amerického dolára pri súčasne dobrých údajoch o raste amerického trhu práce.

Nedávny optimizmus spojený s výsledkami ostatného zasadnutia Bank of England (ktorého predstavitelia nevylúčili "mierne sprísnenie parametrov menovej politiky") sa zase úplne vytratil. Na základe najnovších údajov o inflácii môže britský regulátor oddialiť prijímanie jastrabích rozhodnutí. Dôsledkom toho zostala libra "sama na jedného" voči posilňujúcemu americkému doláru, bez akejkoľvek podpory vnútorných fundamentálnych faktorov.

Neuspokojivé údaje o inflácii boli poslednou kvapkou pre obchodníkov, ktorí v prvej polovici týždňa ešte stále verili v britskú menu vzhľadom na dobré údaje o raste britského trhu práce. Miera nezamestnanosti sa totiž opäť vrátila na 4,7 %. Ukazovateľ rastu počtu žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesol o takmer 8 tisíc. Priemerné tempo rastu zárobkov sa zase pohybovalo na úrovni 8,8 % (vrátane bonusov) a 7,4 % (bez bonusov). Táto dynamika je dôsledkom boja o zamestnancov na pozadí maximálneho uvoľnenia karanténnych obmedzení v Británii. Firmy v júli zverejnili viac ako milión nových voľných pracovných miest, čo spôsobilo zvýšenie priemerných miezd.

Uvedené údaje brzdili útok dolárových býkov. Spomalenie inflačných ukazovateľov však pár GBP/USD dostalo do klesania, pričom nádej na zvrátenie tohto trendu je mizivá.

Zverejnené údaje o inflácie boli totiž ešte slabšie, ako už beztak slabé prognózy. Väčšina expertov síce očakávala spomalenie hlavných zložiek, skutočné čísla však vyšli ešte horšie. Celkový index spotrebiteľských cien (CPI) na mesačnej báze v júli klesol na nulu (s prognózou rastu do 0,3 %): v júni vyšiel na úrovni 0,5 %. V "červených číslach" CPI vyšiel aj v ročnom vyjadrení, pričom spomalil na 2,0 % (s prognózou rastu na 2,3%). Index jadrovej inflácie vyšiel na úrovni 1,8 %, pričom väčšina odborníkov očakávala, že bude siahať na hranicu 2 %. Pozoruhodné na tom je, že ukazovateľ jadrovej inflácie vykazoval štyri mesiace (od marca do júna) konzistentný vzostupný trend. Júlový výsledok preto sklamal nielen "červenou farbou", ale aj pravdepodobným koncom stúpajúceho trendu.

Po vydaní niektorí experti naznačovali, že britská inflácia dosiahla svoj vrchol, čím sa potvrdili doterajšie prognózy ekonómov anglického regulátora. Podobná situácia vznikla v USA, kde najnovšie údaje o inflácii hovoria o spomalení rastu kľúčových ukazovateľov. Americký dolár sa však s dočasným prepadom vyrovnal a v súčasnosti na celom trhu naberá na obrátkach. Mnohí obchodníci pritom stále očakávajú sprísňovanie menovej politiky zo strany Fedu. Tieto očakávania sa totiž môžu oprieť o významné vyjadrenia jeho predstaviteľov, ktorí lobujú za myšlienku skorého obmedzenia programu kvantitatívneho uvoľňovania (QE).

O tom, že takéto scenáre predstavitelia Fedu zvažovali na svojom júlovom zasadnutí navyše vypovedá aj z neho zverejnená zápisnica. Podľa nej totiž účastníci zasadnutia videli možnosť zmierniť stimulujúce nákupy dlhopisov už v tomto roku v prípade, že situácia sa bude naďalej zlepšovať a súčasne bude dosiahnutý ďalší výrazný pokrok smerom k maximálnej zamestnanosti. V tejto súvislosti možno pripomenúť, že ani najnovšia správa o zamestnanosti v USA (Nonfarm Payrolls) obchodníkov nesklamala - všetky jej zložky vyšli v "zelenej zóne", čím prekonali očakávania odborníkov. Inými slovami, vzhľadom na vysokú pravdepodobnosť skorého obmedzenia programu QE ako aj zvýšenia úrokových sadzieb na konci budúceho roka je americký dolár pod tlakom nahor na celom trhu, a to aj v páre s librou.

Libra sa naopak podporou zo strany britského regulátora pochváliť nemôže. Ten sa podľa výsledkov svojho najnovšieho zasadnutia síce vyhol implementácii najpesimistickejších scenárov, jasné sprísnenie menovej politiky pritom však nenaznačil, čo investorov zrejme nepotešilo. V úsilí o určitú vyváženosť svojej rétoriky regulátor uviedol, že všetko bude závisieť od prichádzajúcich údajov a epidemiologickej situácie v krajine. Vzhľadom na najnovšie informácie o inflácii a lekárske správy (v krajine sa denne zistí 30-35 tisíc nových prípadov ochorenia COVID-19) je teda možné predpokladať, že anglický regulátor sa nebude ponáhľať so sprísňovaním parametrov menovej politiky.

To všetko naznačuje, že klesajúci trend dvojice GBP/USD sa stále nevyčerpal a jej pokles môže pokračovať. Zraniteľnosť libry je evidentná, zatiaľ čo americký dolár stále naberá na obrátkach na celom trhu. Pri akejkoľvek viac alebo menej rozsiahlej korekcii nahor je teda stále možné otvoriť shortové pozície zhruba do úrovne 1,3550. Z technického hľadiska sa dvojica na dennom grafe nachádza medzi strednou a dolnou čiarou indikátora Bollingerových pásiem, ako aj pod všetkými čiarami indikátora Ichimoku. To naznačuje, že prioritu má pohyb nadol. Hlavnou úrovňou podpory (cieľ klesania) je značka 1,3560 - to je dolná čiara Bollingerových pásiem, ktorá sa zhoduje s horným okrajom oblaku Kumo na týždennom grafe.