22.12.202110:55 Forex Analysis & Reviews: Pár USD/JPY. Uptrend sa ešte neskončil: najbližší cieľ je 114,70

Japonský jen je slabý a zraniteľný prinajmenšom v spojení s americkým dolárom. Pár USD/JPY za posledné štyri mesiace vzrástol o 500 bodov. Kým začiatkom septembra bol na dne a obchodoval sa za 109,00, tak teraz sa kupujúci pokúšajú ustáliť cenu nad úrovňou 114,00. Vzostupnú dynamiku tohto nástroja má na svedomí posilňovanie dolára aj oslabenie jenu, ktorý musí rátať s "holubičím" postojom Bank of Japan. Niekedy sa na trhu doslova roztrhne vrece záujmu o japonskú menu v dôsledku zvýšenej chuti riskovať. Teraz však obchodníkov dočasne pribúda: nejde len o status jenu ako ochranného aktíva, ktorý sám osebe nestačí. Pár má teda stále potenciál rásť. Kupujúci sa ho budú aj naďalej snažiť vrátiť na viacročné maximum (115,53), ktoré bolo zaznamenané 23. novembra.

Na strane amerického dolára je jastrabia pozícia Fedu, rastúce výnosy dlhopisov ministerstva financií a rast kľúčových makroekonomických ukazovateľov USA. Čo sa týka jenu, máme tu nový kmeň koronavírusu, ktorý naďalej vyvoláva obavy u mnohých účastníkov trhu. Bol to práve omikron, ktorý "pomohol" medveďom na páre USD/JPY, aby ho úplne obrátili a dosiahli viacročný vrchol. Koncom novembra sa pritom za deň doslova prepadol o takmer 250 bodov a zo 115,40 klesol na základňu 113,00. Ale ako sme už uviedli vyššie, takéto fundamentálne faktory majú krátkodobý dopad – nedokážu obchodníkov udržať na dlhší čas.

Omikron na konci minulého mesiaca trhy skutočne prekvapil a výrazne zvýšil averziu voči riziku. Nový zmutovaný kmeň by mohol pokojne vrátiť svet do roku 2020, ak by sa potvrdili najpesimistickejšie predpoklady virológov (vysoká nákazlivosť, nulová účinnosť vakcín, ťažký priebeh ochorenia a vysoká úmrtnosť). Našťastie sa tieto predpoklady zatiaľ potvrdzujú len čiastočne. Podľa predbežných zistení je totiž omikron síce 4-krát nákazlivejší ako delta, pravdepodobnosť hospitalizácie je však 11-krát nižšia ako pri delte. Podľa štatistík v nemocnici končí len jeden zo 60 nakazených. V Južnej Afrike, kde sa nová "modifikácia" vírusu pôvodne objavila, sa pred dvoma týždňami začal nový rýchly nárast prípadov ochorenia na COVID-19. No podľa výsledkov za posledné dva týždne sa počet hospitalizácií v krajine prudko znížil. Len 1,5 % pacientov potrebovalo nemocničné lôžko; keďže počas predchádzajúcej vlny COVID, ktorej dominoval kmeň delta, bolo hospitalizovaných až 19 % infikovaných.

Vzhľadom na takéto správy sa pozícia japonského jenu výrazne oslabila. Na páre USD/JPY sa ujali vedenia kupujúci a opäť ho nasmerovali nahor. Ich pozíciu posilnili aj výsledky ostatného zasadnutia Bank of Japan: regulátor bude udržiavať doterajšiu mäkkú menovú politiku, len ju mierne koriguje (centrálna banka znížila program nákupov podnikových dlhopisov a komerčných cenných papierov ). Šéf japonskej centrálnej banky Haruhiko Kuroda zároveň uviedol, že spomaľovanie tempa nákupov sa začne približne od apríla budúceho roka. Zároveň sa predĺži úverový program pre malých podnikateľov, ktorý sa mal pôvodne skončiť v marci. Kuroda tiež uviedol, že regulátor je pripravený v prípade potreby prijať "dodatočné opatrenia na pomoc".

Inými slovami, členovia Rady guvernérov Japonskej centrálnej banky si zachovali opatrný a vyčkávací postoj a účastníkov trhu ubezpečili, že ich politika bude aj naďalej veľmi mäkká. Niekoľko analytikov uviedlo, že japonský regulátor zostane v blízkej budúcnosti jednou z najviac "holubičích" centrálnych bánk.

Jen sa nemôže postaviť proti americkému doláru na pozadí jastrabích zámerov Fedu, najmä vzhľadom na nedávne zásadné udalosti v USA (dobrá správa o zamestnanosti Nonfarm, rekordný rast inflácie, aktivita amerických spotrebiteľov, pokojná reakcia Washingtonu na omikron atď.). To všetko naznačuje, že stúpajúci trend páru USD/JPY je stále v platnosti.

V prospech pohybu nahor hovorí aj technická stránka veci. Na dennom grafe je pár nad oblakom Kumo indikátora Ichimoku a aj nad všetkými jeho čiarami. Potenciál ďalšieho cenového rastu naznačuje aj býčí signál "Parade of Lines". Dvojica sa navyše nachádza medzi strednou a hornou čiarou indikátora Bollingerove pásma. Aj to len potvrdzuje, že obchodníci sú nastavení na rast. Za jeho najbližší cieľ možno považovať úroveň 114,70 – ide o úroveň rezistencie zodpovedajúcu hornej čiare indikátora Bollingerove pásma v dennom časovom rámci D1.