04.01.202215:19 Forex Analysis & Reviews: Pár EUR/USD. V centre pozornosti je zápisnica Fedu a údaje o zamestnanosti (Nonfarm)

V posledný deň roku 2021 sa kupujúci pokúsili dostať pár EUR/USD z cenového rozpätia 1,1260-1,1360 a cena tak vyskočila na úroveň 1,1387. Posledný obchodný deň týždňa, mesiaca i roka sa niesol v znamení rastu, keďže mnohí obchodníci si vyberali zisky nechtiac riskovať ponechanie otvorených pozícií cez víkend. V dôsledku toho pár prepísal jeden a pol mesačné cenové maximum.

Prvý obchodný deň v roku 2022 však bolo všetko po starom. Pár sa v pondelok zrútil o viac ako 100 bodov, a to len za pár hodín: maximum dňa sa ustálilo na 1,1384, potom bolo denné minimum na 1,1280. V skutočnosti sa účastníci trhu vrátili na svoje pôvodné pozície. Pár sa od konca novembra 2021 pohybuje okolo úrovne 1,1300, vzďaľuje sa od tohto cieľa o 30-60 bodov, potom kolíše nahor a nadol. Teraz obchodníci čakajú na silný informačný stimul, ktorý cenu z tohto rozpätia bude schopný vytlačiť.

Tento týždeň vychádzajú dve dôležité správy – prvou je zápisnica z posledného zasadnutia Fedu a druhou údaje o zamestnanosti v USA (Nonfarm). Treba si uvedomiť, že za včerajším klesajúcim trendom páru EUR/USD bolo najmä posilňovanie americkej meny. Výnosy amerických dlhopisov prudko vzrástli a s nimi aj Index amerického dolára. Najviac pritom vzrástol výnos 10-ročných cenných papierov, ktorý sa v priebehu niekoľkých hodín vyšplhal z 1,512 % na 1,637 %, teda na niekoľkotýždňové maximum. Na takejto úrovni bol naposledy 24. novembra. Tento faktor poskytol kľúčovú podporu americkému doláru, keďže ekonomický kalendár bol takmer prázdny. Domnievame sa, že výnosy amerických dlhopisov rastú pre silnejúce očakávania ohľadom ďalších krokov Fedu pri sprísňovaní menovej politiky. Dolároví býci majú na aktuálny rok veľké plány: stimulačný program sa totiž na jar skončí a Fed začne následne parametre menovej politiky sprísňovať. Aké agresívne bude tempo uťahovania tohto "opasku" však zatiaľ nie je známe. Hlavné správy z najbližších dní naklonia misky váh jedným alebo druhým smerom.

Zápisnica Fedu nám umožní posúdiť, ako sú vo všeobecnosti naladení predstavitelia amerického regulátora v kontexte najnovších vyhlásení Jeroma Powella. Rétorika predsedu Fedu na konci ostatného zasadnutia bola totiž veľmi opatrná a váhavá. Najprv povedal, že novembrové údaje o trhu práce v USA sú sklamaním. Pripomeňme, že počet zamestnaných v nepoľnohospodárskom sektore sa v novembri zvýšil len o 210-tisíc oproti očakávanému rastu 530-tisíc. Powell teda hovorí, že populácia v produktívnom veku je "sklamaním". Po druhé, Fed podľa neho ešte nevypracoval spoločné stanovisko ohľadom toho, ako dlho bude trvať resp. do akej miery je potrebná pauza medzi koncom programu QE a prvým zvýšením úrokových sadzieb. Na decembrovom zasadnutí aktualizovaná bodová prognóza pritom počíta s dvoma či dokonca s tromi zvýšeniami úrokových sadzieb v tomto roku. Zápisnica z tohto zasadnutia teda odpovie na dôležitú otázku: sú predstavitelia Fedu pripravení na agresívne tempo zvyšovania sadzieb? Uvidíme, či z textu zápisnice vyplynie ich postoj "jastrabí" alebo naopak opatrní. Vo všeobecnosti sa tento dokument, ktorý bude zverejnený v stredu, môže stať východiskovým bodom z hľadiska posilňovania americkej meny.

Dôležitá je aj piatková správa. Najnovšie údaje o trhu práce v USA totiž priniesli viac otázok ako odpovedí. Na jednej strane sa počet zamestnaných v novembri zvýšil len o 210 tisíc, pričom prognóza rastu bola 530 tisíc. Na druhej strane miera nezamestnanosti v USA klesla na 4,2 %, pričom podiel ekonomicky aktívneho obyvateľstva vzrástol na 61,8 %. Mzdy pritom dopadli "slušne". A to najmä úroveň priemernej hodinovej mzdy, ktorá medziročne vzrástla o 4,8 %.

Podľa predbežných prognóz decembrové údaje z trhu práce podporia americkú menu. Ide najmä o mieru nezamestnanosti, ktorá by mala klesnúť na 4,1 %. Priemerná hodinová mzda by sa mala medzimesačne zvýšiť o 0,5 % a medziročne o 4,6 %. Ak budú údaje o mzdách vychádzať v "zelenom pásme", inflačné očakávania investorov sa opäť zvýšia. Rast trhu s ropou, problémy v dodávateľských reťazcoch či rast priemerných miezd sú faktory, ktoré tiež pomôžu predĺžiť inflačnú špirálu. "Slušnú" úroveň by mal dosiahnuť aj hlavný ukazovateľ, teda počet ľudí zamestnaných v nepoľnohospodárskom sektore, kde by malo dôjsť k vzniku 410-tisíc pracovných miest. Obdobne pozitívnu dynamiku by mali preukázať aj ukazovatele vo výrobnom a v súkromnom sektore.

Na páre EUR/USD sa teda tento týždeň môžu ujať vedenia medvede - a dostať ho z niekoľko týždňov trvajúceho "väzenia" v pásme 1,1260-1,1360. Ak zápisnica Fedu dolárových býkov nesklame a údaje z Nonfarm vyjdú aspoň na predpovedaných úrovniach, americký dolár bude naďalej naberať na sile. Technicky sa pár v dennom časovom rámci D1 obchoduje medzi strednou a spodnou čiarou indikátora Bollingerove pásma, ako aj pod všetkými čiarami indikátora Ichimoku. Akýkoľvek viac či menej masívny nárast nahor možno použiť ako dôvod na otváranie krátkych pozícií. Prvým cieľom je spodná čiara Bollingerových pásiem, ktorá zodpovedá úrovni 1,1240. Hlavným cieľom je 1,1186, čo je jeden a polročné cenové minimum dosiahnuté vlani v novembri.