01.06.202310:41 Forex Analysis & Reviews: ECB je pripravená na agresívne sprísňovanie menovej politiky

Okrem údajov o inflácii v Nemecku a o počte voľných pracovných miest v Spojených štátoch sa v Európskej únii uskutočnil prejav viceprezidenta Európskej centrálnej banky Luisa de Guindosa. Uviedol, že údaje o inflácii v najväčších ekonomikách EÚ, ako sú Francúzsko, Nemecko a Španielsko, boli pozitívne, ale víťazstvo nad infláciou sa ešte nedosiahlo. De Guindos nepriamo naznačil, že je potrebné pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb.

Podľa člena Rady guvernérov Madisa Müllera bude ECB pravdepodobne pokračovať vo zvyšovaní sadzieb a zvýši ju ešte najmenej dvakrát. Poznamenal, že jadrová inflácia zatiaľ nevykazuje známky spomalenia, čo bankárov ECB nepochybne sklamalo. Müller tiež spomenul, že je pravdepodobne príliš optimistické očakávať zníženie sadzieb ECB na začiatku roka 2024 a očakáva, že inflácia bude klesať pomaly. Ako vidíme, názory predstaviteľov ECB sa mierne líšia. Je to spôsobené tým, že situácia týkajúca sa inflácie v jednotlivých krajinách Európskej únie sa začína výrazne líšiť...

Index spotrebiteľských cien v Nemecku v máji medziročne klesol na 6,1 %. Spomalenie bolo výrazné, ale súčasná úroveň inflácie zostáva vysoká. V Taliansku inflácia klesla z 8,2 % na 7,6 %, vo Francúzsku z 5,9 % na 5,1 % a v Španielsku zo 4,1 % na 3,2 %. Španielsko sa už priblížilo k cieľovej hodnote ECB na úrovni 2 %, ale mnohé ďalšie krajiny sú od nej ešte ďaleko. V dôsledku toho sa predstavitelia centrálnych bánk krajín, v ktorých sa inflácia blíži k cieľovej hodnote, môžu postaviť proti ďalšiemu sprísňovaniu politík, zatiaľ čo iní môžu ďalšie zvyšovanie sadzieb podporiť.

Je ťažké povedať, ako sa ECB k tejto otázke postaví. Na základe komentárov de Guindosa a Müllera bude úroková sadzba naďalej rásť, čo bude vyvíjať tlak na ekonomiku a infláciu. Pri súčasnej hodnote indexu spotrebiteľských cien v Španielsku na úrovni 3,2 % však takáto vysoká sadzba už nie je potrebná. Španielska centrálna banka však nemôže sama od seba začať znižovať sadzbu, takže hrozí, že inflácia v tejto krajine klesne výrazne pod cieľovú úroveň. Pre ECB je dôležitá priemerná hodnota v celej Európskej únii, nie v jednotlivých krajinách.

Keďže dopyt po eure už mesiac klesá, môžem s istotou povedať, že prípadné zvýšenie sadzieb ECB o 50 bázických bodov na kupujúcich neurobí dojem. Dopyt po mene EÚ naďalej klesá, čo je v súlade s aktuálnym vlnovým modelom. Vidíme, že nástroj opäť klesol, a to aj napriek pokusom o vybudovanie rastovej vlny počas dňa. Trh je preto zameraný na budovanie klesajúcej vlny a je pripravený ignorovať pozitívne správy pre euro.

Na základe vykonanej analýzy som dospel k záveru, že fáza rastúceho trendu sa skončila. Preto by som v tejto chvíli odporúčal predaj, keďže nástroj má dostatok priestoru na pokles. Domnievam sa, že ciele okolo úrovne 1,0500 - 1,0600 sú celkom reálne. Odporúčam predať nástroj s využitím týchto cieľov. Korekčná vlna sa môže začať od úrovne 1,0678, takže ak pár túto úroveň prekoná, môžete zvážiť otvorenie krátkych pozícií.

Vlnová formácia páru GBP/USD dlhodobo naznačuje formovanie novej klesajúcej vlny. Vlna b by mohla byť veľmi hlboká, keďže všetky vlny boli nedávno rovnaké. Úspešný pokus o prelomenie úrovne 1,2445, ktorá je úrovňou Fibonacciho ústupu 100 %, naznačuje, že trh je pripravený na predaj. Odporúčam predávať libru s cieľmi v oblasti hodnoty 23 a 22. Inštrument môže klesnúť ešte hlbšie.