02.04.202415:18 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: trh so zlatom si buduje silnú základňu, hedžové fondy naďalej podporujú rast cien

Podľa najnovších údajov Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) si trh so zlatom, keďže ceny drahých kovov majú aj naďalej rastúci trend, buduje silnú základňu, hoci býčí špekulatívny záujem hedžových fondov sa postupne spomaľuje.

Z podrobnej správy CFTC o záväzkoch obchodníkov vyplynulo, že v týždni, ktorý sa končil 26. marca, správcovia kapitálu na burze Comex znížili svoje špekulatívne dlhé pozície vo futures na zlato o 9 582 kontraktov na 163 006. Zároveň sa znížili aj krátke pozície, a to o 2 481 kontraktov na 27 211 kontraktov. Aktuálny počet čistých dlhých pozícií zlata je 135 795 kontraktov.

Napriek tomu, že špekulatívne pozície sa za posledné dva týždne nezmenili, ide o ich prvý pokles od konca februára, teda tesne pred začiatkom rekordného rastu zlata.

Trh so zlatom získal ešte väčšiu dynamiku po tom, čo údaje o osobných spotrebiteľských výdavkoch v USA ukázali, že inflácia nepredstavuje vážny problém. A Federálny rezervný systém začne svoj cyklus uvoľňovania v júni. V piatok boli trhy kvôli veľkonočným sviatkom zatvorené a obchodníci nemohli bezprostredne reagovať na údaje o inflácii.

Tento pokojný rast je pre investorov do zlata mimoriadne povzbudivý. Najmä preto, že ide o nevyčerpateľný býčí trh.

Neustála schopnosť zlata odolávať prekážkam zo strany dolára a výkyvom výnosov je jednoducho pôsobivá. To zdôrazňuje skutočnosť, že trh so zlatom naďalej priťahuje dopyt, vďaka čomu hedžové fondy relatívne ľahko chránia svoje obrovské dlhé pozície.

Treba tiež poznamenať, že špekulatívny záujem na trhu budú naďalej podporovať aj iné faktory ‒ ide o nenásytný dopyt z rozvojových krajín na čele s ázijskými investormi.

Z technického hľadiska bolo stabilné prelomenie hranice 2 200 USD, ku ktorému došlo minulý týždeň, a následný rast nad predchádzajúce rekordné maximum v oblasti úrovne 2 223 USD vnímané ako nový impulz pre býkov. To na druhej strane potvrdzuje krátkodobú pozitívnu prognózu a naznačuje, že cesta najmenšieho odporu pre cenu zlata vedie smerom nahor.

Index relatívnej sily (RSI) na dennom grafe však signalizuje prekúpený stav. Pred prípravou na ďalšie prelomenie by preto bolo rozumné počkať na určitú krátkodobú konsolidáciu alebo mierny pullback. Napriek tomu sa zdá, že cena zlata je pripravená na ďalší rast a dosiahne úroveň 2 300 USD.

Prípadný pokles v rámci korekcie pritom s väčšou pravdepodobnosťou priláka nových kupujúcich v oblasti úrovne 2 223 USD. To pomôže obmedziť pokles páru XAU/USD v oblasti hranice 2 200 USD, ktorá sa v súčasnosti považuje za kľúčovú úroveň podpory. Pokles pod túto úroveň môže vyvolať technické predaje a pripraviť pôdu pre výrazný pokles.