14.05.202408:02 Forex Analysis & Reviews: ECB pripravuje trhy na júnové zníženie sadzieb. Prehľad páru EUR/USD

Euro pokračuje v býčej korekcii už štvrtý týždeň po sebe, ale v súvislosti s udržateľnosťou tohto pohybu panuje neistota. V dôsledku absencie ekonomických správ euro nenašlo hnaciu silu rastu, a to aj napriek snahám niektorých predstaviteľov Európskej centrálnej banky, ktorí sa vyjadrili k nedávnym zmenám v oblasti inflácie, zamestnanosti a hospodárskeho oživenia.

Zápisnica zo zasadnutia ECB, ktorá bola zverejnená v piatok, ukázala zvýšenú dôveru, že inflácia je na ceste späť k 2 %, a potvrdila aj zámery znížiť sadzby v júni. Niektorí členovia ECB boli pripravení znížiť sadzby už v apríli, zápisnica však naznačila, že uprednostnia jún, ak "... dodatočné dôkazy získané do tohto termínu potvrdia strednodobý výhľad inflácie obsiahnutý v marcových projekciách". Ak trh nadobudne presvedčenie o znížení sadzieb v júni, euro voči doláru pravdepodobne klesne.

Druhý odhad HDP za prvý štvrťrok bude zverejnený v stredu. Pôvodný odhad bol 0,3 %, čo predstavuje prvý štvrťročný rast od druhého štvrťroka 2023 a najsilnejší od tretieho štvrťroka 2022. Toto pomerne sebavedomé oživenie bolo prekvapením po veľmi slabom roku 2023 (horší bol len rok 2020 ovplyvnený covidom). Ak sa pôvodný odhad nezhorší, euro môže mať dôvod na korekciu smerom nahor. Podporou "priaznivého" scenára je nárast aprílového PMI, najmä v Nemecku, ktorý prvýkrát od júna 2023 opustil záporné pásmo.

Týždenná zmena eura dosiahla +1,5 miliardy, čistá krátka pozícia bola zatvorená a otvorila sa kumulatívna dlhá pozícia vo výške 0,6 miliardy. Neutrálna pozícia; po rozsiahlom zatváraní dlhých pozícií na eure sa vytvorila krehká rovnováha. Správa však druhý týždeň po sebe poukazuje na veľké objemy nákupov eura. Cena sa posunula nad dlhodobý priemer.

Pred týždňom sme naznačili, že pár EUR/USD má vysokú šancu ďalej rásť. Euro sa obchoduje v blízkosti hornej hranice medvedieho kanála. Vzhľadom na absenciu jasného hnacieho impulzu sa minulý týždeň pár obchodoval v bočnom pásme, pričom najbližšia rezistencia na úrovni 1,0810/20 zatiaľ odoláva. Zdá sa však, že šance na úspešné prelomenie tejto rezistencie sa zvýšili. Ďalším cieľom je 1,0980 a očakávame, že výraznejšie pohyby sa začnú po zverejnení správy o inflácii v USA v stredu.