29.07.202422:54 Forex Analysis & Reviews: Zníži britská centrálna banka úrokové sadzby?

Britská libra je v zložitej situácii, keďže mnohí obchodníci očakávajú tento týždeň rozhodné kroky zo strany britskej centrálnej banky. Väčšina ekonómov predpokladá, že banka na svojom zasadnutí tento štvrtok prvýkrát od začiatku pandémie zníži sadzby. Súčasná kľúčová úroková sadzba je na úrovni 5,25 %.

Na rozdiel od predchádzajúcich cyklov uvoľňovania menovej politiky sa očakáva, že ekonomická aktivita Spojeného kráľovstva sa v tomto a budúcom roku zrýchli, čo predstavuje riziko pokračovania inflačných tlakov. Keďže guvernér britskej centrálnej banky Andrew Bailey od mája mlčí, analytici sa snažia odhadnúť, ako deväťčlenný Výbor pre menovú politiku vyváži riziká rastu miezd a cien s rizikom, že najvyššie sadzby za posledných 16 rokov by mohli utlmiť rodiaci sa hospodársky rast krajiny.

Je zrejmé, že centrálna banka pravdepodobne neposkytne jasné usmernenie týkajúce sa budúceho vývoja sadzieb ani nenaznačí začiatok cyklu trvalého znižovania sadzieb. Obchodníci a investori sa tak budú musieť sústrediť na údaje, podobne ako je to v prípade Európskej centrálnej banky a amerického Federálneho rezervného systému.

Aj keby britská centrálna banka vo štvrtok znížila sadzby, trhy ani analytici neočakávajú, že by po tom rýchlo nasledovalo ďalšie znižovanie. Investori tento rok počítajú len s dvoma štvrťpercentnými zníženiami, pričom centrálna banka poznamenala, že po štvrtkovom uvoľnení sa sadzby budú stále nachádzať v reštriktívnom pásme.

Výbor pre menovú politiku môže byť tiež rozdelený v názore na ďalší postup, pričom niektorí ekonómovia očakávajú rozdelenie v pomere 5:4 v prospech zníženia. Niektorí predstavitelia vrátane hlavného ekonóma Huwa Pilla, ako aj Jonathana Haskela a Catherine Mannovej nedávno poukázali na pretrvávajúce cenové tlaky, najmä v oblasti inflácie v službách a raste miezd. Rozhodnutie bude sprevádzať nový výhľad inflácie.

Ekonómovia poznamenávajú, že opatrný prístup k budúcemu znižovaniu sadzieb v Spojenom kráľovstve bude odzrkadľovať rozhodnutie Európskej centrálnej banky, ktorá po júnovom uvoľnení politiky ponechala začiatkom tohto mesiaca náklady na prijaté úvery na nezmenenej úrovni. Obchodníci sa prikláňajú k ďalšiemu zníženiu sadzieb v eurozóne až v septembri.

Uvoľnenie podporuje aj situácia na trhu práce, keďže nezamestnanosť v Spojenom kráľovstve nedávno vzrástla o 200 000 osôb na 4,4 % a počet voľných pracovných miest sa znížil.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru GBP/USD, kupujúci musia prekonať najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2875. To im umožní zamerať sa na úroveň 1,2910, nad ktorú bude pomerne náročné preniknúť. Najvzdialenejším cieľom bude oblasť okolo úrovne 1,2935, po ktorej možno očakávať prudší rast k úrovni 1,2970. V prípade poklesu sa predávajúci pokúsia získať späť kontrolu nad úrovňou 1,2850. Úspešné prelomenie tohto pásma zasadí vážny úder pozíciám kupujúcich a stlačí pár GBP/USD k minimu na úrovni 1,2830 s výhľadom na dosiahnutie úrovne 1,2800.

Pokiaľ ide o pár EUR/USD, kupujúci sa musia zamerať na dosiahnutie úrovne 1,0870. Následne sa budú môcť zamerať na otestovanie úrovne 1,0895. Odtiaľ by sa pár mohol vyšplhať na úroveň 1,0920, čo však bude bez podpory hlavných obchodníkov náročné. Najvzdialenejším cieľom bude maximum na úrovni 1,0940. V prípade poklesu očakávam výraznú býčiu aktivitu v oblasti úrovne 1,0845. Ak sa neobjavia väčší kupujúci, bolo by rozumné počkať na nové minimum na úrovni 1,0825 alebo otvoriť dlhé pozície od úrovne 1,0805.