30.06.202110:38 Forex Analysis & Reviews: Pred správou o trhu práce v USA (Nonfarm) sú trhy stabilné, Kanada hľadá nový impulz, Japonsko očakáva nárast prípadov COVID-19 a obáva sa predčasného zrušenia protipandemických opatrení. Prehľad mien USD, CAD a JPY

Trhy sú stabilné a čakajú na piatkovú správu o zamestnanosti v USA (Nonfarm). Akciové indexy ázijsko-tichomorských krajín sa po amerických akciových indexoch mierne zvýšili, základný výnos zostáva v úzkom pásme, čo zdôrazňuje nedostatok závažných faktorov, a americký dolár sa bude naďalej posilňovať. Komoditné meny zaostávajú, a to aj napriek rastu cien komodít a pozitívnemu pozadiu naznačujúcemu zníženie rizík.

Index spotrebiteľskej dôvery v USA (Conference Board) rastie už niekoľko mesiacov po sebe. V júni dosiahol úroveň 127,3 a je na najvyššej úrovni od marca 2020, to znamená, že sa skutočne vrátil na úroveň spred krízy. Optimizmus spotrebiteľov je založený na dôvere, že sa obchodné podmienky a ich vlastné finančné vyhliadky v nasledujúcich mesiacoch zlepšia.

Tento optimizmus podporujú aj údaje z EÚ - dôvera spotrebiteľov a podnikateľov v eurozóne dosiahla najvyššiu hodnotu za ostatných 21 rokov. Tieto údaje zodpovedajú vysokému tempu hospodárskeho oživenia.

Pár USD/CAD

Ekonomický kalendár Kanady je prázdny. Kanadský dolár tak nemá vnútornú hybnú silu. Tento týždeň preto sleduje dynamiku komoditných mien, pričom sa opiera skôr o americké štatistiky a ceny komodít.

Je potrebné venovať pozornosť skutočnosti, že napriek prudkému zvýšeniu dopytu po americkom dolári po čiastočne "jastrabom" zasadnutí Fedu zaznamenala vo vykazovanom týždni dlhá pozícia na kanadskom dolári len miernu zmenu - klesla iba o 120 miliónov na 3,513 miliardy. To znamená, že prevaha býkov na kanadskom dolári je naďalej značná. Odhadovaná cena šla síce nad dlhodobú úroveň, tento rast je však spôsobený predovšetkým krátkodobými faktormi.

Vzhľadom na to je súčasný rast páru USD/CAD v zásade opodstatnený, pretože vychádza z prepočtu prognózovaného rozpätia výnosov. Jeho dlhodobejšie trvanie je však otázne. Aj keď je rast s najväčšou pravdepodobnosťou korekčný, jeho cieľom je oblasť rezistencie 1,2630/50. Až po jej presvedčivom prekonaní budeme môcť predpokladať, že došlo k býčiemu obratu.

Pár USD/JPY

Čistá krátka pozícia na japonskom jene sa v priebehu vykazovaného týždňa opäť zvýšila a dosiahla -6,085 miliardy. To je síce dosť významný posun, treba však poznamenať, že cieľová cena nestúpa. Dôvodom je fakt, že dolár v ostatných týždňoch voči jenu strácal na ziskovosti. Rastúca inflácia totiž spôsobila pokles výnosov federálnych pokladničných dlhopisov, čo viedlo k poklesu reálnych výnosov. Jen je zatiaľ ako obvykle pod deflačným tlakom, výnos japonských štátnych dlhopisov je mierne stabilný a centrálna banka ho podporuje. Keďže investori nevidia zvýšenie rozpätia výnosov, ich investičné toky sa neobracajú v prospech amerického dolára.

Tento týždeň je v kalendári jenu síce dosť rušno, stále však nevedno, či sa objaví nový faktor. Dnes ráno zverejnené údaje o priemyselnej výrobe sa od prognóz odchýlili len mierne. Vo štvrtok vychádzajú indexy dlhopisov. Ich prognóza je optimistická, pretože sa predpokladá celkové zlepšenie obchodného sentimentu.

V Japonsku narastajú obavy z novej mutácie koronavírusového variantu "delta", o ktorej sa predpokladá, že bude nákazlivejšia. V súvislosti s tým môže sa zrušenie protipandemických opatrení môže oddialiť. Dôsledkom môže byť zhoršenie ekonomických ukazovateľov a zvýšeniu dopytu po jene ako ochrannom aktíve.

Jen síce podľa očakávania testoval miestne maximum 111, na pokračovanie rastu však niet presvedčivých dôvodov. Odhadovaná cena sa blíži k dlhodobému priemeru a momentum je stále rastové. Pohyb k ďalšiemu cieľu 112,20/40 teda pôsobí primerane. Otázne je však sila momenta - existuje totiž len veľmi málo náznakov, že by jen mal pokračovať v posilňovaní. O tom, či dosiahne lokálne maximum, či sa bude obchodovať v pásme a aká bude jeho ďalšia dynamika s najväčšou pravdepodobnosťou rozhodne v piatok vychádzajúca správa Nonfarm o zamestnanosti v USA.